Resumen de las inversiones:
Mercado:
Esta semana (4.16 – 4.22) El índice de bienes raíces a (shenwan Real Estate) aumentó – 9.20% (la semana pasada – 2.90%), el mercado de acciones a (wandequan a) aumentó – 4.76% (la semana pasada – 2.46%); El índice de bienes raíces H (el principal índice de bienes raíces de kroney) aumentó – 9,43% (la semana pasada – 1,81) y el mercado de valores H (Hang Seng) aumentó – 4,09% (la semana pasada – 1,62%). Las acciones a y H de esta semana fueron más débiles que el mercado.
Fundamentos de la industria:
La epidemia siguió afectando a las ventas. Desde el punto de vista de los datos, la superficie acumulada de ventas de viviendas comerciales de 45 ciudades (4,1 ~ 4,22) año tras año – 51,7%, el mes pasado – 41,7%; El área de transacción de la casa de segunda mano de 16 ciudades (4,1 ~ 4,24) año tras año – 33,8%, el mes pasado – 30,3%.
El ciclo de desmaterialización sigue aumentando. Desde el punto de vista de los datos, el ciclo de desalinización de la vivienda comercial de 15 ciudades (hasta 4,24) fue de 798 días, el mismo período del mes pasado fue de 646 días. La oferta y la demanda del mercado de la tierra son débiles. Desde el punto de vista de los datos, 100 grandes y medianas ciudades este año acumulativo (hasta 4,24) transacciones de construcción de tierras – 39,0% año tras año, la semana pasada acumulativo – 37,2%; Esta semana 100 ciudades grandes y medianas (4,11 ~ 4,24) tasa de prima de transacción de tierras 3,9%, la semana pasada 1,4%; 100 ciudades grandes y medianas este año acumulativo (hasta 4,24) el precio total de las transacciones de tierras – 55,1%, la semana pasada acumulativo – 54,7%.
La presión financiera es alta. A partir de los datos, la escala nacional de emisión de bonos inmobiliarios (4,1 ~ 4,24) acumulada – 65,0%, la escala del mes pasado – 41,4%; La escala de emisión de bonos inmobiliarios en el extranjero (4,1 ~ 4,24) fue de – 5,8% año tras año, y la escala del mes pasado fue de 9,4% año tras año. La escala de financiación Fiduciaria (4,1 ~ 4,24) fue de – 77,3% año tras año, y la escala del mes pasado fue de – 84,7% año tras año.
Estrategia de inversión:
La actitud del Banco Central es clara, el apoyo a la política monetaria se fortalece continuamente, el control se relaja hacia la ciudad de alta energía. El 18 de abril, el Banco Central y la Safe emitieron una circular en la que propusieron 23 medidas de política y propusieron que “debido a la política de la Ciudad, se determinara razonablemente la proporción mínima de pago inicial y el tipo mínimo de interés de los préstamos para préstamos personales comerciales de vivienda, se apoyaran las necesidades razonables de financiación de las empresas de desarrollo inmobiliario y las empresas de construcción y se promoviera el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario, se aumentara el apoyo a los proyectos de alta calidad, no se recurriera ciegamente al préstamo, se interrumpiera el préstamo y se presionara el préstamo, y no se adoptara un enfoque único para todos”, Mantener el préstamo para el desarrollo inmobiliario estable y ordenado. Los bancos comerciales, las sociedades de gestión de activos financieros y otras empresas inmobiliarias clave deben hacer un buen trabajo en la gestión de riesgos de fusión y adquisición de servicios financieros. Desde marzo, el apoyo financiero a los dos extremos de la oferta y la demanda de bienes raíces se ha fortalecido continuamente, y la política de control de la aplicación de políticas se ha relajado gradualmente de las ciudades de baja energía a las ciudades de alta energía.
Bajo el impacto de la contracción de la demanda y el debilitamiento previsto, tanto la oferta como la demanda se enfrentan a un gran impacto, y se espera que las medidas de rescate y mejora de la demanda de las empresas inmobiliarias sean más proactivas. Es urgente seguir fortaleciendo el apoyo al mercado, y el tono de la política cambió gradualmente de la corrección de errores a finales del año pasado al apoyo. La iniciativa de las instituciones financieras de apoyar el rescate de las empresas inmobiliarias y la integración de las fusiones y adquisiciones de proyectos se fortalecerá aún más en las circunstancias en que el tono actual de la política y la dirección de los incentivos sean claros. Los gobiernos locales también se centrarán más en mejorar la demanda. Aunque el reciente brote de brotes de múltiples puntos afectó el aterrizaje y la eficacia de las políticas y afectó a la confianza del mercado. Sin embargo, la determinación del Gobierno de impulsar el mercado ha sido más clara, con el camino de rescate de las empresas inmobiliarias cada vez más claro, los efectos de la política de Estabilización de la oferta y la demanda se muestran gradualmente, la estabilización de las ventas de la industria se recuperará gradualmente.
Recomendamos la asignación de empresas inmobiliarias de alta calidad de alto crédito. Muchas empresas privadas de bajo crédito con mayor riesgo todavía se enfrentan a una gran presión de liquidez, lo que puede ser difícil de soportar hasta que el mercado se recupere. Además, las frecuentes noticias negativas y la casi pérdida de capacidad de acceso a la tierra también dañan en gran medida la reputación del mercado y el futuro espacio de desarrollo de las empresas. Las empresas de vivienda de alta calidad con alto crédito pueden obtener la confianza de los compradores de viviendas en el lado de las ventas en el contexto de la frecuente explosión de minas. En el lado de la oferta puede obtener continuamente el apoyo financiero de las instituciones financieras, en el entorno actual del mercado todavía tiene acceso al mercado abierto y la capacidad de adquisición de proyectos; En el proceso de rescate de las empresas privadas de vivienda, las empresas centrales de alta confianza, las empresas estatales y las empresas privadas líderes en el funcionamiento estable, as í como la oportunidad de asumir los activos básicos de las empresas inmobiliarias de riesgo, en el proceso de limpieza de la industria para integrar aún más los recursos de calidad. La reputación del mercado y la fuerza operativa para el desarrollo futuro de las empresas de vivienda de alto crédito sentaron las bases, se espera que la demanda se recupere en el momento de aprovechar la oportunidad para mejorar aún más la cuota de mercado. Recomendar Vanke a, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) \
Consejos de riesgo: el riesgo de que la política industrial caiga por debajo de las expectativas, el riesgo de que la rentabilidad siga disminuyendo y el riesgo de que las ventas no alcancen las expectativas.
