Puntos de inversión
La semana pasada: el índice de la industria ligera cayó. Entre 2022 / 4 / 18 y 2022 / 4 / 23, el índice compuesto de Shanghai disminuyó un 3,87%, el índice compuesto de Shenzhen disminuyó un 5,12%, el índice de fabricación de la industria ligera disminuyó un 4,40%, ocupando el 15º lugar entre las 28 industrias shenwan; El índice de fabricación de la industria ligera aumentó y disminuyó de alto a bajo, respectivamente: industria ligera doméstica (- 3,99%), impresión de envases (- 5,14%), fabricación de papel (- 5,68%).
Muebles: los logros se publican sucesivamente, la empresa líder tiene una fuerte resistencia. Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) publish the Annual Report 2021. Oppein Home Group Inc(603833) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) Rendimiento líder y diferenciación continua de la industria. 2022q1 Furniture Society Zero Growth – 7.1 per cent year – on – year, Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 2022q1 achieved income of 4.540 million Yuan (+ 20.1 per cent year – on – year); Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 2022q1 logró ingresos de 1.405 millones de yuan (+ 12,35%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El crecimiento de la empresa líder fue constante, la diferenciación entre el líder y la industria se amplió continuamente, y la concentración de la industria aumentó continuamente. Esperamos que el brote de abril todavía tenga algún impacto en la industria del mueble, con la mejora gradual de la situación epidémica en Shanghai y otros lugares, se espera que los pedidos de las principales empresas en los próximos 1 – 2 meses observen la demanda de pedidos. La política inmobiliaria sigue siendo marginal. Desde principios de 2022, más de 60 ciudades han promulgado políticas inmobiliarias estables, que van desde la relajación de los requisitos de préstamo, la reducción de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios hasta la liberalización de las políticas de restricción de la compra y la venta, etc., y la política de flexibilización inmobiliaria se ha ido intensificando constantemente. Con la relajación de la política inmobiliaria y el control gradual de la situación epidémica, se espera que la valoración de la placa del hogar siga siendo reparada. Se recomienda la consolidación continua de la posición de liderazgo de la unidad de alto aumento [ Oppein Home Group Inc(603833) ] (pe23x 2022); Pionera en la reform a de la venta al por menor, la ruta cada vez más clara del hogar [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] (pe19x 2022); Mejora de la gestión y aceleración de la venta al por menor en toda la estrategia [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] (pe13x 2022); La apertura de la tienda acelera la expansión de la marca independiente sin problemas [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ] (pe14x 2022) y la valoración de la función de bajo sofá líder [minhua Holding] (pe11x 2022), se recomienda prestar atención a [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ], [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ]].
Cigarrillos electrónicos: la supervisión de la industria avanza constantemente, el desarrollo ordenado de la industria del tabaco electrónico. En abril de 2022, la política china sobre el tabaco electrónico se introdujo intensamente y se aprobó la norma nacional 2022 / 4 / 12 sobre el tabaco electrónico. 2022 / 4 / 13 Issue Official interpretation documents to the industry Regulation scope, Transition Period, License Application and Trading platform to make clear Response; 2022 / 4 / 15 licencia de producción, venta al por mayor y al por menor, examen técnico de productos y normas de gestión de la trazabilidad cinco documentos de orientación, el sistema de supervisión del tabaco electrónico de China se estableció básicamente. La planificación de los puntos de venta al por menor de cigarrillos electrónicos en todas las provincias se ha introducido en sucesión, y la industria se enfrenta a un desarrollo legalizado y normalizado. La escala del mercado a corto plazo o la perturbación de la política de aterrizaje, pero se espera que la tasa de penetración a medio y largo plazo siga aumentando. Después de la devolución de llamada recomendada, la relación calidad – precio de la valoración se destaca [Small International]; Se recomienda prestar atención a las ventajas de la marca y el volumen de clientes que se espera que continúen.
Fabricación de papel: recomendación continua [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] la rentabilidad de la empresa En cuanto a los precios, a partir del 22 de abril, el último precio de la pulpa de madera es de 7.295,5 Yuan / tonelada, y la relación entre la semana y el anillo aumenta en 170 Yuan / tonelada; El precio más reciente del cartón es de 4.886 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 19 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel ondulado es de 3.818,8 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 6 Yuan / tonelada. El precio más reciente del cartón blanco es de 6.440 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 10 yuan / tonelada. El precio más reciente del cartón blanco es de 5.042,5 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 25 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel de doble cobre es de 5.620 Yuan / tonelada, y la relación de anillo es de 60 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel adhesivo doble es de 6.212,5 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 25 Yuan / tonelada. El alto costo de la pulpa promueve el aumento de los precios del papel cultural, la doble reducción y el aumento de la capacidad de producción en 2021q4 se digieren gradualmente, se espera que la rentabilidad del papel cultural alcance el Fondo y se recupere, se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: la evaluación tiene un margen de Seguridad, la superficie forestal de la base de Laos sigue aumentando, la integración de la pulpa y el papel forestales bajo la ventaja de costos y la mejora de la resistencia al riesgo.
Consejos de riesgo: la política de limitación de la energía afecta a la capacidad de producción, la fluctuación de los precios de las materias primas, el aumento de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, la debilidad de la demanda descendente, etc.
