1, placa baja consolidación, pequeños billetes liderados por el aumento. La industria de alimentos y bebidas aumentó – 3,87% esta semana, perdiendo 2,07 puntos porcentuales en el índice compuesto de Shanghai (- 1,80%). Además del aumento del 0,29% de la cerveza esta semana, todas las Sub – industrias han disminuido en diversos grados, incluyendo productos cárnicos, aperitivos disminuyeron relativamente poco, respectivamente 0,31%, 0,70%. En cuanto a las acciones individuales, las ganancias de Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) fueron las más altas (37,97%), seguidas de Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) (37,41%), Qingdao Foods Co.Ltd(001219) (25,96%), Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) (16,79%) Y Sanquan Food Co.Ltd(002216) (15,42%). Los factores que llevaron a la caída temprana de la placa mejoraron marginalmente esta semana, el nivel de los fondos (la placa de alimentos y bebidas de esta semana sigue manteniendo la entrada neta de capital de 3.000 millones de yuan, la primera entrada neta de todas las industrias, incluida la entrada neta de alcohol de unos 2.100 millones de Yuan) y el impacto negativo de la epidemia se debilitó, los precios de los productos básicos en el lado de los costos no siguieron aumentando, manteniendo un alto nivel de conmoción cerebral. Cambio de estilo de mercado, bajo la influencia de la epidemia, la resistencia de la placa de consumo se destaca en su lugar, valoramos el rendimiento de seguimiento de la placa de alimentos y bebidas.
2. El licor presta atención a la catalización del rendimiento a corto plazo y sigue siendo optimista sobre las oportunidades generales de recuperación. Desde principios de este a ño, el licor se ha visto afectado por factores como el Estado de ánimo y la salida de capital extranjero, y el rango de retrollamada es grande, no tiene nada que ver con los fundamentos. En la actualidad, el precio de las acciones ha reflejado el pesimismo, la burbuja de valoración de la placa se ha digerido plenamente, el nivel de valoración actual es razonable. Y los fundamentos de la industria son sólidos, menos afectados por la epidemia: en referencia a 2020, cuando la epidemia afectó al consumo de la temporada alta del Festival de primavera en todo el país, el impacto en la tasa de crecimiento anual también es limitado (la industria del licor en 2019 y 2020, los ingresos aumentaron un 8,2% y un 4,6%, respectivamente, la tasa de crecimiento en 2020 disminuyó sólo 3,6 PCT). La epidemia de este año sólo afectó a las regiones locales, y de marzo a mayo en la temporada baja de ventas, lo que representa una baja proporción de las ventas de todo el a ño. Después de entrar en el período de divulgación intensiva en resultados, el grado de terminación de la recaudación de fondos líder es mayor, el rendimiento del primer trimestre será aproximadamente “abierto”. Antes de que muchas empresas vitivinícolas anunciaran el primer trimestre y los datos de gestión de enero a febrero anunciados, también han demostrado que los fundamentos son fuertes. Esperamos que la placa de licor para una rara epidemia de impacto débil, el rendimiento de la industria de alta resistencia, el impacto general es limitado, el mercado de rebote general de la placa optimista.
3, el precio de las acciones de bienes públicos ha reflejado el pesimismo del mercado, optimista sobre tres líneas principales de selección de acciones. A diferencia de la industria del licor, la distribución de la demanda de bienes de consumo en todo el año es relativamente media, por lo que algunas industrias se ven gravemente afectadas por la epidemia. Desde mediados y finales de marzo, el número total de casos confirmados de covid – 19 en todo el país ha llegado a 76.600 personas, al menos 22 lugares en todo el país han “sellado la ciudad”, en marzo el consumo social cero disminuyó un 3,5% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales los ingresos por concepto de alimentos y bebidas disminuyeron un 16,4%. Con la gestión y el control más estrictos de la situación epidémica, la restauración, los viajes, los deportes y otras escenas de consumo están gravemente dañados, el transporte logístico también se ve afectado. Además, la situación epidémica afecta a las expectativas de ingresos de los empleados de la industria de servicios, las pequeñas y medianas empresas y la voluntad de consumo. Además, Volkswagen está bajo presión para aumentar los costos. Tras el conflicto ruso – ucraniano, los precios del petróleo y las materias primas aumentaron considerablemente, y el aumento de los costos no se repercutió fácilmente en la debilidad general de la demanda. Bajo la doble presión de la epidemia y el aumento de los costos, el precio de las acciones de Volkswagen siguió retrocediendo. En la actualidad, el punto de inflexión de la epidemia ha aparecido, el aumento de los costos también ha alcanzado un alto nivel, el pesimismo del mercado en el precio de las acciones ha sido una respuesta más adecuada. Muchas valoraciones corporativas han caído a niveles más bajos en los últimos cinco años. Hay tres líneas principales en la selección de acciones en la actualidad:
Placa prefabricada: la placa prefabricada es una rara pista de consumo de alta prosperidad en la actualidad. Debido a la influencia del aislamiento de la epidemia en el hogar, la conveniencia de los platos prefabricados ha sido favorecida por los consumidores del extremo C y ha acelerado el cultivo de los consumidores. En el futuro, con la recuperación gradual del escenario de consumo del lado B, la industria se enfrenta a un desarrollo más rápido. Focus on Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) / Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) / Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) / Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) / Springsnow Food Group Co.Ltd(605567) , etc.
Las empresas menos afectadas por la epidemia de este año y la disminución de la certeza de los costos. Las empresas basadas en escenarios de consumo doméstico, que se benefician de la epidemia, suman el año pasado la base Q2 – Q3 es baja, el rendimiento puede ser más flexible de lo esperado. Y parte del aumento de costos de las empresas es relativamente limitado, o incluso una gran caída. Las recomendaciones se centran en: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) .
El crecimiento a largo plazo es bueno, la valoración actual se ha reducido a acciones bajas. Bajo la influencia de la situación epidémica, el rendimiento de la nueva empresa de consumo disminuye rápidamente, el rendimiento y la valoración se matan mutuamente. Sin embargo, sólo a corto plazo, los factores impulsores del desarrollo a largo plazo de la industria siguen siendo los mismos. Se recomienda prestar atención a Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , etc.
4, q1 Food and Drink Plate Structure position Chain ratio Decreased, White Spirit Plate position Decreased significantly. Sobre la base de los datos de las posiciones clave, 2022q1 Food and Drink position representó el 7,02% (6,07% estándar) del valor de mercado de las acciones del Fondo de oferta pública, una disminución de 0,50 PCT. La proporción de posiciones de licor disminuyó de 0,49 PCT a 6,01% (estándar 4,81%). Según la industria, las posiciones de otras empresas vitivinícolas se redujeron en relación con el anillo, excepto Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) . El cambio de la relación de la posición de no licor es menor, el mayor aumento de la posición es Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) \ , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (el número de acciones es respectivamente + 5% / + 2943% / + 2943% / + 122% de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la Relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la relación de la 54%). Desde el punto de vista de la sucursal, 2022q1 ocupa menos del 30% de las empresas que han aumentado su relación de tenencia, de las cuales el mayor aumento es Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) , + 0,10 / + 0,04 / + 0,03 PCT, respectivamente. Las caídas más altas fueron Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , respectivamente – 0,31 / – 0,15 / – 0,09 PCT.
5. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) : un proveedor de bebidas a base de plantas de ventanilla única, los ingresos se benefician de un fuerte crecimiento de la demanda descendente. El informe de profundidad se publica esta semana. Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) \ \ En los últimos a ños, el rápido desarrollo de la bebida de té de fabricación actual aguas abajo, la demanda de polvo de grasa vegetal se calienta, basado en 1) el lado de la oferta: Se espera que el extremo medio y bajo siga siendo la principal banda de precios de la bebida de té de fabricación actual, y en los próximos cinco años todavía tiene un 20% de crecimiento compuesto, y el costo y el sabor de la consideración doble, el té de leche de gama media y baja tiene un fuerte poder con el polvo de grasa vegetal como materia prima. Demanda: el té con leche no es un producto de consumo de alta frecuencia, los consumidores persiguen principalmente el sabor y el placer, la atención a la nutrición es relativamente débil.
Esperamos que con el desarrollo de la industria del té con leche y el crecimiento continuo, la capacidad de producción actual de la empresa, los ingresos futuros se espera que con la liberación de la capacidad para lograr un crecimiento estable y rápido. Los márgenes de beneficio siguen estando bajo presión debido a los altos precios de las materias primas, pero se espera que los resultados sean altamente resilientes a medida que disminuyan los costos.
6. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ \ (recomendado) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (recomendado) 0003304 (concernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcern Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (recomendado) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 09 recommended), 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (recommended), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (Concerned), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (recommended), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) (recommended), etc.
Productos populares: Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (recomendado) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (recomendado) Chacha Food Company Limited(002557) (recomendado) Angel Yeast Co.Ltd(600298) (recomendado) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (recomendado) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) (recomendado) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) \ (recomendado), etc.
Recomendaciones a corto plazo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , platos prefabricados, etc.
7. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.
