La producción de carbón alcanzó un máximo histórico en marzo, lo que dio lugar a un aumento de la producción y una mayor seguridad energética. Producción: la producción nacional de carbón bruto en marzo fue de 396 millones de toneladas, más del 14,8% año tras año; De enero a marzo, la producción acumulada fue de 1.084 millones de toneladas, más del 10,3% año tras año. En marzo, la producción de Shanxi / Mongolia Interior / Shaanxi / Xinjiang fue de 1,19 / 1,06 / 0,63 / 032 millones de toneladas, en comparación con + 16,5% / 21,7% / 6,6% / 30,1%; La producción acumulada de enero a marzo fue de 3,14 / 2,96 / 1,74 / 092 millones de toneladas, respectivamente, en comparación con el año anterior + 9,1% / 14,7% / 5,6% / 29,4%. Demanda: la producción de energía térmica / arrabio / cemento en marzo fue de – 5,7% / – 6,2% / – 5,6% año tras año, y la producción acumulada de enero a marzo fue de + 1,3% / – 11% / – 12,1% año tras año. Creemos que la producción de carbón alcanzó un máximo histórico en marzo (una producción media diaria de 12,77 millones de toneladas), lo que refleja que la producción de carbón en las principales zonas de producción se liberó según lo previsto y, en cierta medida, se adelantó a la reducción de las importaciones. Marzo por la epidemia, el paisaje hídrico y otros efectos de sustitución, la tasa de crecimiento de la demanda disminuyó significativamente, la oferta y la demanda tan mal emparejadas en el caso del precio del carbón sigue aumentando o reflejando la acumulación de inventario de todos los enlaces de reposición, el valor calorífico medio del carbón o una disminución. De cara a la etapa posterior, creemos que el aumento de la producción y la garantía de la oferta o a lo largo de todo el año, se prevé que el crecimiento anual de la producción de carbón en la situación de la base alta del año pasado todavía se espera un crecimiento constante. En el lado de la demanda, creemos que la Dirección General de un crecimiento estable a lo largo del a ño no cambiará y trataremos de mantener la economía en un rango razonable.
El consumo diario se redujo considerablemente en comparación con el mismo período del año anterior debido a la superposición de epidemias fuera de temporada, y se inició la Inspección Nacional de Seguridad de la producción. Comité de seguridad del Consejo de Estado: de mediados de abril a finales de junio, se organizaron 16 equipos de Inspección generales para llevar a cabo la supervisión general y la inspección de la Inspección Nacional de Seguridad en el trabajo. El precio del carbón de qingang esta semana es de 1.173 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período del año anterior + 38 / 386 Yuan / tonelada. Sxcoal: al 21 de abril, Yulin 5800, Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) \ Esta semana (15 – 21 de abril), el consumo medio diario de energía de las ocho provincias costeras es de 1,59 millones de toneladas, en comparación con el mismo período del año lunar del año pasado – 11,7% (la semana pasada fue de 1,6 millones de toneladas, – 11,4%); Las existencias medias fueron de 28,9 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 23,7% con respecto al mismo per íodo del año pasado (28,5 millones de toneladas y + 25,8% la semana pasada, respectivamente). Al 23 de abril, las existencias de los cuatro puertos septentrionales ascendían a 13,93 millones de toneladas, en comparación con el mismo período de 21 / 20 años + 89 / – 5,6 millones de toneladas (en comparación con la semana pasada – 83 / – 6,39 millones de toneladas). Creemos que el mercado ha entrado en la temporada baja debido a la disminución de la demanda de carbón para calefacción al final de la calefacción y a la aparición de brotes epidémicos en todo el país, la adición de energía hidroeléctrica y nueva energía, etc. el precio del carbón portuario ha aumentado primero y luego ha disminuido esta semana, y La tendencia general a la baja continúa. El repunte a corto plazo se ve afectado principalmente por el accidente de la línea Daqin y el aumento activo de los precios por parte de los comerciantes sobre la base de los costos. Se prevé que el aumento a corto plazo sea limitado, pero teniendo en cuenta el bajo nivel de las existencias portuarias y el limitado El precio del carbón también es difícil de caer profundamente, por lo que es necesario prestar atención a la situación de la reanudación de la producción aguas arriba y aguas abajo, la política de fijación de precios y la continuidad de la influencia de la situación en Rusia y Ucrania en la etapa posterior, as í como a la influencia de La situación epidémica en el lado de la demanda.
La Comisión Nacional de desarrollo y Reforma propuso 22 años para seguir reduciendo la producción de acero en bruto, los precios del coque aumentaron en seis rondas. Comisión Nacional de desarrollo y reforma: en la Conferencia de prensa de abril se señaló que la reducción de la producción nacional de acero bruto continuaría en 2022. Producción: la producción nacional de coque en marzo fue de 40,17 millones de toneladas, lo que representa un 1,1% anual; De enero a marzo, la producción acumulada fue de 115 millones de toneladas, un – 4,9% año tras año. Linfen Secondary Coke increased 200 Yuan / ton to 3680 Yuan / ton this week, the Accumulated increase of 1200 Yuan / ton in six Rounds. Al 22 de abril, la tasa de funcionamiento de la coquería en el lado de la oferta era del 77% y la relación de cadena era de + 1,3 PCT; En el lado de la demanda, la producción media diaria de hierro fundido de 247 acerías de mysteel es de 2,33 millones de toneladas, en comparación con – 0,1% / – 1,8% (en comparación con – 0,5% la semana pasada). Creemos que con la mejora gradual de la situación epidémica en Hebei y la reanudación gradual de la producción de acero, la demanda de reposición de coque es mejor. En cuanto a la oferta, afectada por la situación epidémica de Shanxi, el suministro de materias primas y la producción de productos de las empresas de coque se ven afectados en cierta medida, la oferta y la demanda a corto plazo de coque siguen siendo apretadas, los precios del coque siguen aumentando esta semana. En la actualidad, la producción media diaria de hierro fundido se ha recuperado a un nivel similar al mismo período del a ño pasado, ligeramente superior a la producción media diaria de 21 años de 2,29 millones de toneladas, si 22 años de acero bruto sigue aplicando estrictamente el objetivo de reducción de la presión, a continuación, la producción diaria en comparación con el nivel actual o puede seguir aumentando. En cuanto al carbón de coque, la situación epidémica a corto plazo afecta al transporte, y con el aumento de los precios del coque, los precios de aterrizaje han aumentado constantemente.
Sugerencias de inversión: el seguimiento de la política de crecimiento estable, la mejora de la resistencia a la demanda, la lógica central de alto nivel del precio del carbón sin cambios, sigue siendo optimista sobre el rendimiento de la placa central hacia arriba + oportunidades de mejora de la valoración. Se recomiendan tres líneas principales: (1) rendimiento estable y alto dividendo caballo blanco, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; Oportunidades de la placa de carbón de coque impulsadas por la mejora prevista de la demanda, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; Mantener una visión positiva de las empresas de carbón en transición, como las oportunidades de las empresas de maquinaria de carbón y otros equipos, como las empresas Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348)
Consejos de riesgo. Es necesario seguir de cerca la disminución de la demanda descendente, la estabilización de los precios de la oferta y el impacto de las políticas de limitación de la producción.
