[palabras clave de esta semana]: la Reserva Federal de los Estados Unidos ha emitido nuevas señales halcones; Las ventas de viviendas nuevas en los Estados Unidos siguieron disminuyendo; Oferta de LPR de China durante tres meses consecutivos
1) metales básicos, el Presidente de la Reserva Federal Powell libera señales halcones, el índice del dólar estadounidense sigue aumentando, junto con el aumento continuo de las tasas de interés en el extranjero, las ventas de viviendas nuevas de los Estados Unidos alcanzan un nuevo nivel bajo desde 2020, mientras que la epidemia sigue afectando a la demanda China, la presión general sobre los metales básicos, LME aluminio, cobre disminuyó un 1,7%, respectivamente. 2,5%; Metales preciosos, el rendimiento real de la deuda a diez años de los Estados Unidos de – 0,06% → – 0,08%, pero el Presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos para endurecer la retórica aumentó el índice del dólar de los Estados Unidos, el oro COMEX cerró en 1934,3 dólares / Oz, una disminución del 2,06% mes tras mes, el oro shfe cerró en 406,8 Yuan / G, un aumento del 0,24% mes tras mes. 2. Las acciones de esta semana cayeron en su conjunto, el índice de metales no ferrosos de shenwan cerró en 4.666,77 puntos, o 8,08 por ciento, perdiendo 4,21 por ciento en el índice compuesto de Shanghai. La disminución de los nuevos materiales metálicos no metálicos, oro, metales industriales y metales raros fue de 4,89 por ciento, 7,06 por ciento, 7,63 por ciento y 8,75 por ciento, respectivamente.
MACROSCOPICAL “Three factors” Summary: Chinese LPR quotation for three months continuously, the Epidemic Impact continued; La construcción de nuevas viviendas en los Estados Unidos aumentó en marzo, pero las ventas de nuevas viviendas alcanzaron un nivel sin precedentes desde 2020; El IPC de la zona del euro se recuperó año tras año y la epidemia se enfrió. Específicamente: 1) China, la cotización de LPR se ha mantenido sin cambios durante tres meses consecutivos, el valor añadido industrial disminuyó en marzo en comparación con el mismo período del año pasado, esta semana reveló que la tasa de cotización del mercado de préstamos de China (LPR) es: 1 año LPR 3,7%, más de 5 años LPR 4,6%. La cotización de LPR se ha mantenido sin cambios durante tres meses consecutivos; En marzo, el valor añadido de la industria fue del 5,00% (12,80% del valor anterior y 5,09% del valor previsto), de los cuales el 11,40% de la industria minera de metales no ferrosos y el 6,20% de la industria de fundición y calandrado de metales no ferrosos; La inversión total en activos fijos en marzo fue del 9,30% (12,20%, 8,62%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y las ventas al por menor de bienes de consumo en marzo fueron del 3,53% (6,70%, 0,83% en comparación con el mismo período del mes anterior). En el primer trimestre, el PIB fue del 4,80% en comparación con el mismo per íodo del año anterior (4,00% frente al 4,72% previsto). En los Estados Unidos, las ventas de viviendas en marzo siguieron disminuyendo, y las ventas de viviendas en marzo en los Estados Unidos se redujeron en 5,77 millones de unidades al a ño (5,93 millones antes), mientras que las nuevas viviendas comenzaron a funcionar en 147400 unidades de viviendas privadas (12,64 millones antes); En abril, markit Manufacturing PMI Quarterly Shift 59.7 (58.8, Exp. 58.0), Service Business PMI Quarterly Shift 54.7 (58.0, Exp. 58.2); A principios de esta semana, el número de desempleados en los Estados Unidos fue de 184000, una disminución de 22.000; El IPC de la zona del euro se recuperó año tras año, disminuyó mes tras mes, la situación epidémica se enfrió, esta semana reveló que el IPC de la UE en marzo fue del 7,8% (antes del valor del 6,2%); En marzo, el IPC de la zona del euro fue del 7,4% (frente al 5,9%, previsto el 7,5%) y del 2,4% (frente al 0,9%, previsto el 2,5%). El Reino Unido, Alemania y Francia añadieron 257380,4 casos confirmados de covid – 19 al día esta semana, una disminución de 47.766,4 casos en comparación con la semana pasada. En marzo, el PMI de la industria manufacturera Mundial registró 53,0 y disminuyó 0,6 en comparación con el mes anterior, lo que dio lugar a una mayor validación de la tendencia descendente de la economía mundial.
Metales preciosos: la Reserva Federal libera la retórica halcón, la presión sobre los precios del oro
Durante la semana, el Presidente de la Reserva Federal, Colin Powell, dijo en la reunión del FMI que era absolutamente necesario frenar la inflación y restablecer la estabilidad de precios. La reunión de mayo de la Reserva Federal discutirá el aumento de las tasas de interés en 50 puntos básicos, sugiriendo que la Reserva Federal podría tomar medidas positivas Para frenar la inflación. El índice del dólar aumentó y los precios del oro cayeron bajo la retórica “halcones” de la Reserva Federal. Al 22 de abril, COMEX Gold cerró en $1934.3 la onza, un 2,06% menos que el trimestre anterior. COMEX Silver cerró en $24.259 la onza, un 5,61% menos que el trimestre anterior; Shfe Gold closed at 406.8 Yuan / G, Rose 0.24 per cent; Shfe Silver cerró en 5.098 Yuan / kg, una disminución del 2,62% mes tras mes.
Metales básicos: el índice del dólar de los Estados Unidos presiona a los metales básicos, la epidemia continúa afectando a la demanda china dentro de la semana, el Presidente de la Reserva Federal Powell libera la señal halcón, el índice del dólar de los Estados Unidos después de romper a través de 100 continúa aumentando, haciendo que los precios de los metales básicos bajo presión; Mientras tanto, la situación epidémica de China sigue afectando a la demanda descendente, y la situación epidémica sigue siendo la principal lógica de las transacciones en el mercado. Específicamente: LME cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño, níquel esta semana aumentó o disminuyó respectivamente – 2,5%, – 1,7%, – 2,5%, – 0,8%, – 2,7%, 0,0%, los precios en general han disminuido.
1. En cuanto al Cobre electrolítico, la situación epidémica en China sigue siendo la principal lógica de las transacciones en el mercado, el inventario sigue siendo el Estado de eliminación de existencias, además de la fundición China en abril – mayo en el período de mantenimiento centralizado, las existencias chinas siguen siendo bajas; En cuanto al consumo, la baja tasa de explotación del cobre aguas abajo bajo la influencia de la epidemia, el alto precio del cobre hace que las aguas abajo se enfrenten a la presión de los fondos, el Estado de ánimo expectante para frenar la demanda de cobre. Las existencias sociales de Cobre electrolítico este miércoles fueron 122400 toneladas, 10.100 toneladas semanales.
2. Para el aluminio electrolítico, el lado de la oferta de China, después de la reanudación de la producción concentrada de q1, la tasa de crecimiento de Q2 se desaceleró y la producción total aumentó constantemente; En el lado de la demanda, el inicio de las empresas de procesamiento de aguas abajo de China disminuyó ligeramente durante la semana, debido a la escasez de pedidos y la escasez de materias primas en las empresas de aluminio y perfiles de aluminio en las zonas cercanas a Shanghai, pero los viajes subterráneos en el sur de China y las Llanuras Centrales comenzaron a mejorar, y la reposición de las empresas fue positiva. Sobre la base del precio de mercado de las materias primas en tiempo real, el precio de la alúmina es de 2.994 Yuan / tonelada, el beneficio bruto por tonelada es de 88 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 24,47%. El precio del ánodo es de 7.048 Yuan / tonelada, el beneficio bruto medio por tonelada es de 511 Yuan / tonelada en la semana, y el precio del ánodo es de 35,73% inferior al de la semana anterior. El precio al contado del aluminio electrolítico Yangtze es de 21.800 Yuan / tonelada, y el beneficio del aluminio por tonelada es de 2.821 Yuan, una disminución del 0,09%. Esta semana, China ocho lingotes de aluminio inventario total 1021 millones de toneladas, almacenamiento semanal 42 millones de toneladas.
3. En cuanto a los lingotes de zinc, en el extranjero, la actitud negativa de los países europeos hacia la liquidación del gas natural ruso con rublo hace que la escasez de energía aumente, las fundiciones no tienen más noticias de la reanudación de la producción, además, las existencias de zinc LME siguen disminuyendo, lo que aumenta La preocupación del mercado por la escasez de suministro; La oferta y la demanda de China son débiles, el lado de la oferta, debido a la relación de precios a la baja de las refinerías chinas se niegan a importar mineral, agravando la escasez de mineral, al mismo tiempo, la situación de escasez de transporte causada por la situación epidémica en China también se agravó. Esta semana, el inventario total de lingotes de zinc qidi fue de 283600 toneladas, y el inventario semanal fue de 0,05 millones de toneladas.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “aumento de las tenencias” de la industria
1. Los metales preciosos, bajo el impacto de los precios del petróleo y la cadena de suministro, la inflación en el extranjero sigue aumentando y alcanzando un nuevo máximo de casi 40 a ños, las preocupaciones del mercado por la inflación siguen aumentando, y se espera que los precios de los metales preciosos reciban apoyo a corto plazo.
2. Metales básicos, China 2022 ajuste de la labor económica “cabeza firme”, se espera que el seguimiento de la política de crecimiento constante se publique continuamente, apoyando la confianza en la demanda de metales básicos, pero desde una perspectiva mundial:
Cambios en la estructura de la demanda económica en el extranjero antes y después de la epidemia;
Se prevé que la Reserva Federal aumente las tasas de interés, pero se espera que el endurecimiento de la liquidez en el extranjero se acelere y suprima la demanda de metales básicos. Los activos no direccionales buscan oportunidades estructurales derivadas de la reforma de la oferta.
Tema central:
Metales básicos: Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , etc.
Metales preciosos: Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shengda Resources Co.Ltd(000603) , etc.
Consejos de riesgo: fluctuación macroeconómica, riesgo de política de importación y protección del medio ambiente, riesgo de fluctuación del precio del oro, riesgo de ventas de vehículos de nueva energía menos de lo esperado, hipótesis de cálculo de la oferta y la demanda menos de lo esperado.
