Descripción de la selección del grupo objetivo: sobre la base de las acciones del índice de la industria de defensa de CITIC, eliminamos algunas de las principales empresas y las acciones de menor grado relacionadas con el equipo básico ( Shaanxi Aerospace Power Hi-Tech Co.Ltd(600343) \ \ \ \
Descripción de la clasificación del Fondo: el método de selección del fondo activo en este modelo es Wind Open + Closed – end Fund – Stock Fund (general Stock Fund) + Mixed Fund (partial Stock Mix + flexible Allocation type); El método de selección del Fondo pasivo es Wind Open + Closed – end Fund – Stock Fund (pasive Index + Enhanced Index) + Mixed Fund (balanced Mixed + partial Debt Mixed); Los datos de participación de los fondos de capital se pueden obtener sumando los fondos activos y pasivos.
Las preferencias de posición de las instituciones se mantuvieron en un nivel alto (2,33% de exceso), el valor histórico de la clasificación del PE fue del 11,13%, la industria se encontraba en una región de alto rendimiento y relación de precios: en el primer trimestre de 2022, la industria militar se vio afectada por el cambio de estilo de mercado y el rendimiento de algunas empresas por debajo de las expectativas, la proporción de posiciones de los fondos fluctuó, pero se mantuvo en un nivel de preferencia de las instituciones. Según Wind data Disclosure, 2022q1 active Fund Military Industry Plate shares account for the Total market value of the active Fund ratio of 4.74%, compared with 2021q4 Annual Decline of 0.5 percent; La proporción de exceso fue del 2,33%, 0,5% inferior a 2021 q4. Al mismo tiempo, el valor total de mercado del fondo activo y pasivo 22q1 en la industria militar alcanzó los 140771 millones de yuan, lo que representa el 4,50% de la participación total del Fondo y el 2,09% de la proporción de exceso.
Creemos que la estructura de la placa de la industria militar 2022q1 mantiene una proporción de exceso del 2%, se beneficia de los fundamentos de la empresa a medio y largo plazo en un alto estado de prosperidad, en las características de la economía planificada correspondiente a la situación económica internacional actual tiene ventajas. Objetivos básicos de la cadena industrial (por ejemplo, aleación de titanio – Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ; fibra de carbono – Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ; apoyo a la aviación – 000013 \ \ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) \ \ China Avionics Systems Co.Ltd(600372) \ \ ; electrónica militar e industrial – 00 Shenzhen Guohua Network Security Technology Co.Ltd(000004) 9 \ , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) \ \ , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) en la actualidad, el valor histórico de la partición PE de la placa militar en su conjunto (desde 2016 hasta la fecha) es sólo del 11,13%, y se Espera que la placa siga siendo la placa de alta preferencia de la Organización en la relación precio – rendimiento de la sobrevaloración.
Situación de la selección del objetivo: la opción de asignación de fondos – El objetivo del valor de crecimiento a largo plazo está muy favorecido, la inversión sigue de cerca el cambio de la prosperidad en el nivel de las acciones, 2022q1 activo Fondo tiene la mayor proporción de acciones (el calibre del valor total de mercado de las acciones) 10 acciones para Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) \ \ \ \ \ \ \ \ , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) . Las 10 principales empresas de entrada de fondos de capital de tipo activo (reposición) son Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) \ , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) \ , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) \ , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) . Zhongcang se centra en la División de la pista de alta prosperidad en las etapas media y superior y en la fábrica de motores estratégicos representativos de la industria, mientras que la empresa jiacang se centra en las empresas de punto de inflexión y las nuevas empresas previstas en la pista de misiles de desarrollo aéreo.
Sugerencia de inversión: Creemos que la placa de la industria militar seguirá siendo una especie de placa de preferencia para la configuración de la Organización en el contexto de la alta calidad del paisaje. Aunque en un pequeño número de empresas centrales debido al “crecimiento constante” y a la “influencia de los incentivos de capital” los resultados fueron menores de lo esperado en el futuro próximo, la placa o a través del ajuste también completó la digestión del impacto (por ejemplo Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) \ \ \
La lógica de la industria se centra en la industria militar 2022
Bajo las características de la economía planificada, la industria militar tiene una fuerte ventaja comparativa: la fuerte rigidez de la demand a es previsible y el impacto de la epidemia es muy pequeño (industria de tipo de producción de garantía estratégica).
El nuevo modelo entra en la fase previa de la producción por lotes, y las empresas de todos los eslabones de la cadena industrial tienen la posibilidad de un rendimiento superior al esperado y la prolongación del período de crecimiento de alta velocidad;
La industria militar es una especie de cruce del ciclo económico y tiene una ventaja básica de resistencia al riesgo;
Se prevé que la reforma de los activos estatales de China o la entrada en la zona de aguas profundas lleve a cabo una reforma orientada al mercado en esferas distintas del ensamblaje final de armas no estratégicas (excluidas las empresas estatales de recursos estratégicos).
Renovación intermedia de modelos maduros (establecimiento previsto de un período de crecimiento más largo).
Profundización continua de la cooperación a gran escala en la cadena industrial (expansión horizontal y vertical de las nuevas empresas en los tramos medio y superior)
Se recomienda que se preste atención a los siguientes objetivos relacionados con las acciones:
1. Con alta persistencia y alto rendimiento, la cadena industrial de Aeromotores: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , etc.
2. New Military Market shares appeared in the Second Growth Curve: Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , etc.
3. Military Electronics and Missile Information Enterprise with high Elasticity: Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) \
4. Overfall repair Core Barrier / State – owned Reform type host Factory Enterprises: China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , etc.
Consejos de riesgo: la entrega de productos militares se ralentizó en el primer semestre, el progreso de los precios de los nuevos productos fue lento, el impacto de la liquidez macroscópica, etc.
