Esta semana (2022.4.18 – 2022.4.22) la placa de materiales de construcción (SW) aumentó un – 6%, el índice compuesto de Shanghai aumentó un – 3,4%, el rendimiento excesivo de – 2,6%. Esta semana, la entrada neta de capital de la placa de materiales de construcción (SW) fue de – 2.145 millones de yuan.
[opinión de Zhou]
En la actualidad, la demanda general sigue siendo débil, los datos de marzo sobre la infraestructura muestran signos de mejora, la presión sobre la inversión inmobiliaria sigue siendo alta, se espera que el espacio de políticas se fortalezca aún más bajo la presión del crecimiento económico estable, se espera que la inversión en infraestructura siga siendo importante, y Se espera que las políticas de seguimiento se publiquen intensamente. Los datos inmobiliarios muestran una mayor presión, antes de Zhengzhou, Fuzhou, Quzhou y otros lugares para limitar la compra de bienes raíces y préstamos para la relajación de la política, la estabilización de las expectativas de la relajación marginal de la política inmobiliaria todavía se puede esperar, se recomienda prestar atención a los cambios marginales de la demanda y La catalización de la política macroeconómica, se recomienda la placa de cemento, la placa de materiales de construcción de consumo.
1. Placa de cemento: crédito amplio, crecimiento estable se espera que siga aumentando, se espera que se beneficie. A corto plazo, debido a la gestión y el control de la situación epidémica, la recuperación de la demanda, la tendencia de las fluctuaciones de los precios del cemento, la presión de las existencias debido a la aplicación de la producción de picos escalonados se ha aliviado; Se espera que el crecimiento estable del crédito a mediano plazo aumente, se espera que la tasa de emisión de bonos especiales se acelere aún más, se espera que la cadena de infraestructura aumente la energía cinética. Con un amplio crédito estructural, se espera que la demand a de cemento inicie un ciclo de recuperación estable que apoye el Centro de precios del cemento a medio plazo más alto que en el mismo período del a ño anterior, mientras que la actual tasa neta de mercado de placas y la relación precio – beneficio de la valoración relativa se encuentran todavía en un nivel histórico bajo, se espera que la valoración de la industria se repare. Se espera que la recomendación a mediano y largo plazo se beneficie de la integración del mercado del Norte de China en el noreste de China y de la gran flexibilidad económica.
2. Placa de vidrio: los precios han disminuido, la demanda de seguimiento y la situación de los pedidos posteriores a la necesidad de seguir observando. En la actualidad, la demanda de vidrio recibe la cadena de fondos inmobiliarios y la situación epidémica y otros factores que influyen en la lenta recuperación, los precios han disminuido, el rendimiento posterior del extremo de los precios debe ser impulsado por la demanda final o los factores del lado de la oferta. La protección del medio ambiente a medio y largo plazo remodelará la curva de costos de la industria, el norte de la línea de producción original de carbón a gas bajo el aumento del costo del combustible en beneficio del Centro de precios del mercado del Sur, los recursos son la principal fuente de beneficios excesivos a largo plazo, las grandes empresas, los beneficios de la capacidad de producción de alta calidad. Recomendación Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (procesamiento profundo, electrónica, medicinal, vidrio fotovoltaico y otras cadenas industriales se extienden a un punto brillante, alta tasa de dividendos), Csg Holding Co.Ltd(000012) (el vidrio fotovoltaico se expande vigorosamente, el vidrio electrónico acoge con beneplácito el avance), atención Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) \ .
3. En cuanto a los materiales de construcción de consumo, los datos inmobiliarios de marzo muestran que la presión de la demanda de bienes raíces sigue siendo alta, algunas ciudades comenzaron a introducir políticas de relajación de las restricciones de préstamos y compras, políticas marginales de relajación de la preocupación por las oportunidades de reparación de la valoración de las placas; Desde el punto de vista básico, en el primer semestre del año se prevé que la presión de la demanda siga reflejando, en el lado de los beneficios, la presión de los precios de las materias primas aguas arriba sigue siendo elevada, la rentabilidad sigue siendo una prueba, pero se espera que la transmisión de precios y el ajuste de la estructura de los productos cubran parte del impacto; En cuanto a la valoración, la mayoría de los materiales de construcción de consumo se encuentran en la zona del límite inferior de la valoración histórica, y la restauración de la valoración debe seguir el cambio marginal de la política. Atención sugerida: 1) con el crecimiento de los principales materiales de construcción de ingeniería, especialmente ha establecido un mercado hundido para el desarrollo de pequeños clientes B y el sistema de ventas de varias categorías de empresas. Core recommendations Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; También se recomienda prestar atención a las empresas líderes con una fuerte elasticidad de crecimiento y una valoración en el nivel inferior del intervalo histórico, y recomendar Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) ; Las variedades de revalorización de valor con beneficios estables y altos flujos de efectivo se recomiendan como Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .
[desglose de los datos semanales de la industria]
1. Cemento: los precios del mercado nacional del cemento aumentaron un 0,3% esta semana. El aumento de los precios se produjo principalmente en Liaoning, Guangdong, Guizhou y Yunnan, con un margen de 30 a 80 yuan / tonelada; La región de caída tiene Zhejiang, Jiangsu, Fujian y Chongqing y así sucesivamente, rango 10 – 50 Yuan / tonelada. A mediados y finales de abril, el rendimiento de la demanda del mercado nacional del cemento sigue siendo débil, la tasa de envío de las empresas se mantiene en el nivel del 6 – 8%, con algunas empresas regionales para llevar a cabo la producción de picos escalonados, las existencias siguen aumentando la presión para aliviar, los precios del cemento para mantener la tendencia de ajuste de la volatilidad.
Esta semana, el precio medio del mercado del cemento en la región Pan – Beijing – Tianjin – Hebei fue de 568 Yuan / tonelada, sin cambios en la semana, año tras año + 121 Yuan / tonelada; El precio medio de mercado del cemento en la cuenca del río Yangtze medio e inferior es de 531 Yuan / tonelada, 5 Yuan / tonelada por semana, 5 Yuan / tonelada por año; El precio medio del mercado del cemento en la cuenca del río Yangtze es de 500 Yuan / tonelada, en comparación con – 10 yuan / tonelada en la semana y – 11 Yuan / tonelada en el año anterior. El precio medio del mercado del cemento en las dos regiones es de 508 Yuan / tonelada, en comparación con + 8 Yuan / tonelada, año tras año – 23 Yuan / tonelada.
El 53,7% de las existencias de cemento en la región Pan – Beijing – Tianjin – Hebei y el 3,5% en la relación de la semana a la semana; Las existencias de cemento en la cuenca del río Yangtze medio e inferior fueron del 75,9% y la relación de ciclo fue del 0,9%. El inventario de la cuenca del río Yangtze fue del 74,3% y la relación de ciclo fue del 0,5%. El 67,5% de las existencias en las dos regiones y el 4,0% en relación con la semana anterior.
2. Vidrio: el precio medio del vidrio flotado chino esta semana es de 2.053,22 Yuan / tonelada, que la semana pasada (2.046,48 Yuan / tonelada) aumentó ligeramente 6,74 Yuan / tonelada, o 0,33%. Esta semana, el mercado de vidrio flotado de China es grande, estable y pequeño movimiento, la mayor parte de la demand a regional es un rendimiento general, el Medio y el río abajo se espera más fuerte, algunas fábricas se ajustan ligeramente según su propia situación. Durante la semana se levantaron algunas restricciones en algunas regiones del Norte y el este de China, y las plantas de procesamiento de aguas abajo todavía necesitan atención. El inventario original de las empresas de 13 provincias es de 61,82 millones de cajas pesadas, 2,24 millones de cajas pesadas en comparación con la semana anterior y 37,27 millones de cajas pesadas en comparación con el año anterior.
3. Fibra de vidrio: Taishan glass fiber Co., Ltd. Produce principalmente Roving libre de álcalis de todas las especificaciones. Hay 17 líneas de producción de hornos de tanques en producción. La capacidad anual de producción es de 1.065000 toneladas. La demanda del mercado es débil en los últimos días. El envío General por parte de los Fabricantes es reciente, y el transporte en la mayoría de las regiones sigue siendo limitado. Los precios de los hilados de fibra de vidrio de cada producto son estables temporalmente. El precio de fábrica del mercado norte de la fábrica se refiere a lo siguiente: 2400 Tex Jet yarn reported 9800 Yuan / T, 2400 Tex SMC Yarn reported 8600 Yuan / T, 2400 Tex Winding yarn reported 6400 – 6500 Yuan / T, Thermoplastic Direct yarn reported 7100 – 7200 Yuan / T, 2400 Tex fieltro yarn / Sheet yarn reported 9000 Yuan / T. Hilados electrónicos: Taishan glass fiber Zoucheng Co., Ltd. Produce principalmente hilados electrónicos de horno de tanque, hay 2 líneas de horno de tanque de grado electrónico de producción normal, la producción anual de alrededor de 110000 toneladas. Los principales productos son g75, G37, g150, e225, d450 y otros modelos, G37 básicamente para su propio uso. Recientemente, los fabricantes de hilados electrónicos g75 oferta estable. En la actualidad, la cotización principal es de 8.500 a 9.000 Yuan / tonelada, productos de clase A, incluido el precio franco fábrica de impuestos, los diferentes precios de los clientes tienen una ligera diferencia, el acuerdo real se basa en el contrato, pero los fabricantes actuales tienen pocas fuentes para la venta externa, la mayor cantidad de uso propio. Embalaje de paletas de madera, recuperación de tuberías de plástico, plazo de 3 meses. Las principales áreas de envío son Shandong y Jiangsu y Zhejiang. En la actualidad, China Electronic Cloth (7628 Cloth) mercado de producción y comercialización es común, la oferta actual de 3,4 Yuan / metro arriba y abajo, la transacción real de acuerdo con el contrato.
Consejos de riesgo: las políticas macroeconómicas se repiten, el tipo de cambio se deprecia considerablemente.
