La investigación de esta semana se centra en uno: la tendencia de la industria desde el punto de vista de la política de estímulo del consumo de electrodomésticos
En los últimos años, el consumo de electrodomésticos en China estimula las políticas pertinentes. A nivel nacional, la reciente situación epidémica en China sigue siendo frecuente, y la demanda de electrodomésticos es el mayor impacto en el ámbito de la epidemia, por lo que desde 21 años el Consejo de Estado ha aumentado la política de promoción del consumo, y la política es más específica, la política de subvenciones a los electrodomésticos ha adoptado una estrategia adaptada a las condiciones locales; A nivel local, en los últimos 20 años se han establecido subvenciones para promover el consumo de electrodomésticos, principalmente para los fabricantes de electrodomésticos y las ventas de electrodomésticos ka; Con la clara orientación de la política nacional, muchos gobiernos locales comenzaron a dirigir la emisión de cupones de consumo locales, la categoría final se inclinó gradualmente hacia los automóviles y los electrodomésticos, los electrodomésticos cubiertos por las subvenciones para la mayoría de los principales tipos de televisión (televisión blanca, televisión de cocina y televisión en color); Beijing publicó la política de promoción del consumo de energía verde en abril y septiembre de este año, para los consumidores en Beijing más de 300 millones de yuan de cupones de consumo de energía verde de Beijing, la cobertura se amplió a los nuevos electrodomésticos, y los descuentos más grandes, con un significado ejemplar.
Esperamos que todas las partes de China fortalezcan gradualmente las actividades de cupones de consumo, sustitución de electrodomésticos antiguos por nuevos, y cubran la categoría de electrodomésticos de todo el mundo gradualmente a los nuevos electrodomésticos, promoviendo la renovación de los electrodomésticos y la liberación de la nueva demanda. Categoría final, junto con la mitigación de la situación epidémica en China, el estímulo del consumo de electrodomésticos sigue aterrizando, esperamos que la mayor penetración de las variedades de televisión (por ejemplo, lavado de hielo vacío, cocinas de cigarrillos, televisión en color), los principales electrodomésticos pequeños (por ejemplo, cocinas de arroz, hornos de microondas) y las categorías emergentes relativamente bajas (por ejemplo, barrenderos, proyectores) se beneficien.
Además, teniendo en cuenta las recientes iniciativas de los ministerios y comisiones nacionales para ampliar el suministro eficiente de productos de consumo con bajas emisiones de carbono, mejorar el sistema de reciclado de automóviles usados y electrodomésticos y alentar el desarrollo de nuevos modelos de negocio, como “Internet + reciclado”, se espera que este año se convierta en Un a ño de Transición de la industria china de electrodomésticos a un ahorro de energía verde General, con una mayor conciencia de los consumidores sobre la protección del medio ambiente y el ahorro de energía, Se espera que los electrodomésticos de ahorro de energía enumerados en la lista de electrodomésticos verdes se conviertan en la fuerza principal de las ventas, lo que beneficiará a las empresas relacionadas con las ventas.
El estudio de esta semana se centró en dos: el impacto del tipo de cambio de doble cotización en los ingresos y el rendimiento de las empresas de electrodomésticos
En los cuatro días de negociación del 19 al 22 de abril, el renminbi en tierra y en el extranjero se redujo considerablemente frente al dólar de los Estados Unidos, todos los cuales alcanzaron nuevos mínimos desde agosto de 2021. Entre ellos, la depreciación acumulada del renminbi frente al dólar estadounidense en tierra fue de 1.331 puntos básicos, que se cerró en 6,50 el 22 de abril; Más refleja las expectativas de los inversores internacionales de una depreciación acumulada del renminbi Offshore frente al dólar estadounidense de más de 1.485 puntos básicos, que terminó el 22 de abril en 6,53. Reflejando el nivel del comercio de productos básicos que implica la liquidación de divisas, para las empresas con una mayor proporción de Negocios de exportación, el RMB se deprecia en cierta medida bajo la premisa de que el RMB tiene una fuerte resistencia y no se depreciará en gran medida, y para algunas empresas de comercio exterior con factores de producción En China, la competitividad de los productos de exportación se mejorará en cierta medida. Clasificamos los objetos de electrodomésticos básicos que representan más del 30% de los ingresos de exportación revelados en el último período de presentación de informes de año nuevo, y comparamos su tasa bruta de 2016 – 2021 y la tasa neta de interés con la tendencia del RMB frente al dólar estadounidense durante el año. Resultados obtenidos:
Entre 2016 y 2021, la mayoría de las empresas extranjeras que representaban más del 30% de los electrodomésticos mejoraron la rentabilidad en los años en que el yuan se depreció, lo que ejerció presión sobre la rentabilidad en los años en que el yuan aumentó. Entre ellos, las exportaciones representaron una proporción relativamente alta de Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) (77,1% de las exportaciones en 20 a ños) Kingclean Electric Co.Ltd(603355) (69,5% de las exportaciones en 20 años) la tendencia de los tipos de interés brutos y la dirección de las fluctuaciones de los tipos de cambio se mantuvieron plenamente en consonancia. Además, creemos que la variación de la rentabilidad y la tendencia de los tipos de cambio de las empresas de electrodomésticos en 2020 – 2021 son muy diferentes, debido principalmente a la influencia de la situación epidémica en la demanda de terminales en los últimos dos años y a la influencia del aumento de los precios de las materias primas en los costos.
Tendencia de la placa de electrodomésticos esta semana: Shanghai y Shenzhen 300 index – 4,19%, GEM index – 6,66%, Small and medium Board index – 3,64%, electrodoméstico – 2,26%. Desde el punto de vista de la segmentación de la placa, la electricidad blanca, la electricidad negra, los pequeños electrodomésticos aumentaron o disminuyeron respectivamente de – 1,91%, – 2,4%, + 0,27%. Las cinco acciones principales de esta semana fueron Jiangsu Chunlan Refrigerating Equipment Stock Co.Ltd(600854) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) , Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) , Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ; Las cinco principales caídas de esta semana fueron St St St Saint – Lay, Yimikang Tech.Group.Co.Ltd(300249) , Hyunion Holding Co.Ltd(002537) , Wuxi Hodgen Technology Co.Ltd(300279) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) .
Tendencia de los precios de las materias primas: 22 de abril de 2022, shfe cobre, aluminio precio de liquidación al contado de 75.010 y 21.905 Yuan / tonelada, respectivamente; Shfe Copper versus last week – 0.91%, Aluminum versus last week + 0.39%. Desde este año, los precios del cobre + 7,63%, los precios del aluminio + 8,07%. El 23 de abril de 2022, el índice de precios de la ciudad china de plástico fue de 102786, frente a la semana pasada + 0,78% y este año + 3,51%. El 22 de abril de 2022, el índice compuesto de precios del acero fue de 142,23, frente a los precios de la semana pasada + 0,58%, este año + 7,91%.
Sugerencias de inversión: recomendar [ Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ] (el negocio de refrigeradores / congeladores de China representa el 20% de los beneficios de explotación en 21 años, y puede ser actualizado o añadido por la epidemia a corto plazo), [ Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ] (bienes raíces + segunda curva), [ Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ] (bienes raíces + rápido crecimiento), [ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ] (grifo limpio, temporada alta) [ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ] (recuperación fundamental + mejora de los beneficios en el extranjero, la situación epidémica a corto plazo puede seguir aumentando la demanda), [ Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ] (recuperación fundamental, la situación epidémica a corto plazo puede seguir aumentando la demanda), [ Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) ] (base baja del segundo trimestre + depreciación del tipo de cambio favorable a la exportación).
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica se expande, el mercado inmobiliario, el tipo de cambio, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
