Puntos de inversión
La devaluación del renminbi tiene un efecto positivo en las empresas de la industria de maquinaria conexa
Hay tres tipos de empresas en la industria de maquinaria y equipo que están relacionadas con la fluctuación del tipo de cambio del RMB. En primer lugar, las empresas que proporcionan equipo de automatización a las empresas multinacionales chinas, como la cadena industrial Apple, suelen fijar sus precios en dólares de los EE.UU., pero los precios se ajustarán con las fluctuaciones de los tipos de cambio. La segunda es la empresa que tiene una base de producción en el extranjero. La mayor parte de la expansión de la capacidad endógena de las empresas chinas se distribuye en el sur de Asia y el sudeste asiático, como la India, Vietnam, etc. si el producto final de la capacidad es el servicio al cliente de liquidación de dólares estadounidenses, como América del Norte, se beneficiará de la depreciación del RMB. La tercera categoría se refiere a las empresas que producen y exportan en el extranjero (especialmente en América del Norte) en China, que se benefician directamente y son significativas. Las exportaciones de la industria de maquinaria y equipo a América del Norte en la categoría de producción de maquinaria y equipo no son muchas, principalmente porque China y los Estados Unidos y Europa en la fabricación de posicionamiento complementario. Las principales categorías de exportación de la industria mecánica son los productos industriales con ciertos atributos de consumo, como herramientas manuales, accionamiento lineal, plataformas elevadoras, etc., que pueden centrarse en Hangzhou Great Star Industrial Co.Ltd(002444) , Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) , etc.
La prosperidad de los semiconductores sigue siendo la misma, el rendimiento de las empresas de equipos es flexible
En 2022, los ingresos de TSMC en el primer trimestre ascendieron a 17.600 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa un aumento del 36% en comparación con el a ño anterior y del 11,6% en relación con el mes anterior. La tasa bruta de interés del 55,6% y el aumento de 2,9 PCT muestran que la prosperidad de la industria sigue aumentando; TSMC espera que el gasto de capital en 2022 sea de unos 40.000 a 44.000 millones de dólares de los EE.UU., un aumento interanual del 33,3% al 46,7%, lo que refleja expectativas optimistas sobre la demanda descendente. Los vehículos eléctricos e inteligentes necesitan sensores considerables, mientras que la cabina inteligente, la conducción inteligente, la tecnología electrónica de vehículos como v2x en lugar de la tecnología mecánica impulsará significativamente la demanda de semiconductores. Frost & Sullivan espera que el mercado chino de CI alcance los 1,4 billones en 2024. Semii espera que la capacidad potencial de expansión de 8 / 12 pulgadas de las fabs nacionales sea de aproximadamente 42 / 1,2 millones de chips al mes, respectivamente, lo que corresponde a la fuerte demanda de dispositivos semiconductores. Las sanciones de los Estados Unidos y los incidentes de extrusión han puesto de relieve la importancia de la autonomía y el control, y se espera que la labor de verificación de las nuevas máquinas domésticas avance activamente para acelerar el rendimiento de las empresas de equipo doméstico. Además, con la diversificación de la distribución de los productos de las empresas chinas de equipos semiconductores, se espera que el impacto periódico se suavice adecuadamente y que el rendimiento sea más flexible. Se sugiere que se preste especial atención a Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , shengmei Shanghai, etc.
El auge de la industria petrolera y de servicios continúa en China y la recuperación en el extranjero está a la vuelta de la esquina
Debido a los cambios en la situación ruso – ucraniana, el precio del petróleo Brent regresó a más de 110 dólares de los EE.UU. / barril, el precio del petróleo crudo por encima de la zona de confort se espera que impulse el aumento del gasto de capital aguas arriba, se espera que el mercado de servicios petroleros en el extranjero en 2022 entre en un período de recuperación. Desde el punto de vista de China, el aumento de la dependencia externa del petróleo crudo supera el 70% y el gas natural supera el 40%, por lo que es urgente garantizar la seguridad energética nacional. En el “Plan de Acción de siete años” impulsado por “tres barriles de petróleo” han aumentado los gastos de capital. Se prevé que la carga de trabajo y las reservas probadas de CNOOC se dupliquen para 2025, de las cuales las reservas probadas superarán los 5.000 millones de barriles. China tiene un gran potencial de explotación de los recursos de petróleo y gas en alta mar y es sostenible. Como líder de servicios de explotación de petróleo y gas en alta mar, la empresa ocupa la ventaja de la tecnología y la escala, y tiene una fuerte elasticidad de beneficios en el período de recuperación de los servicios de petróleo y gas en todo el mundo.
Calificaciones de la industria y actualización de esta semana
La industria manufacturera China se encuentra en un período de transformación y mejora continuas, lo que dará a la industria de equipos de gama alta un amplio espacio de mercado y mantendrá la calificación de “aumento de las tenencias”. Se recomienda encarecidamente que la automatización industrial sustitutiva, el equipo Semiconductor autónomo y controlable, la neutralización del carbono aceleren la nueva industria energética y beneficien a los equipos fotovoltaicos y a los equipos de baterías de litio, los equipos ferroviarios urbanos que se beneficien de la nueva infraestructura y la industria petrolera y de servicios que se reanude gradualmente con la Promoción de la seguridad energética.
Recomendaciones básicas de esta semana
Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) \ : la posición de
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) : la tercera parte detecta la El rendimiento empresarial tradicional es relativamente excelente, cultivando el negocio esperando la optimización de la estructura del cliente; Se espera que la estructura empresarial y la estrategia de los clientes se ajusten y optimicen, y que la capacidad de producción se libere gradualmente y se restablezca la rentabilidad.
Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) : topcon y otras tecnologías han entrado en la fase de industrialización a gran escala. Como proceso clave, el equipo de impresión serigráfica seguirá disfrutando de los dividendos del rápido desarrollo de la industria de “neutralización del carbono”; La empresa tiene la capacidad de suministro de toda la línea hjt, y la industria de la confianza aterriza en gran medida, lo que refleja la notable ventaja de la empresa en el campo hjt.
Indicación del riesgo
La prosperidad macroeconómica no es tan buena como se esperaba; La inversión en activos fijos de China es inferior a lo esperado; La aplicación de la política industrial clave no es tan buena como se esperaba; Hay incertidumbre sobre las cuestiones relacionadas con la promoción de la empresa.
