Punto de vista básico
Punto de vista de la industria: aumento independiente, inteligencia eléctrica. Bajo la influencia de la situación epidémica y la geopolítica, los precios mundiales de los productos básicos siguen aumentando, los precios de las materias primas importantes para la producción de automóviles, como el aluminio, el magnesio, el litio, el acero, el petróleo, el caucho y los chips, siguen siendo elevados, los costos de los vehículos y las piezas de repuesto siguen estando bajo presión, algunas empresas de vehículos han anunciado aumentos de precios a partir de febrero, la preocupación del mercado por la presión de la oferta se transmite finalmente a la demanda, y la reciente corrección de la placa de automóviles es relativamente amplia. Creemos que la tendencia de los precios de las materias primas es difícil de predecir a corto plazo, pero la tendencia de la mejora de la electrificación y la inteligencia de la industria automotriz no cambia, sigue siendo la lógica principal de la futura dimensión 5 – 10, algunas partes caen al nivel de valoración razonable, el valor de la configuración a medio y largo plazo es prominente, recomendamos el aumento de la marca independiente y la mejora de la inteligencia de la electrificación automotriz. Línea principal 1: en 2021, la penetración de los nuevos vehículos de pasajeros de energía superó el 15% de los puntos clave y entró en la penetración acelerada. Bajo el Fondo de apoyo de la tecnología sandian, el cambio lógico de la producción de vehículos completos, la marca independiente superó a la empresa conjunta en la estructura organizativa, el grado de perfección de la cadena de suministro y el modelo de negocio, etc. la oportunidad de inversión de la cadena industrial causada por el aumento de la marca independiente se ve bien a largo plazo. Línea principal 2: el núcleo de la electrificación del automóvil es la aplicación del flujo de energía. La política, la tecnología, Tesla y otros factores múltiples se superponen, el nuevo vehículo de energía entra en la etapa de desarrollo de alta calidad, la demanda impulsa la fuerza del producto del vehículo para mejorar, la tendencia de la tecnología a la mejora multidimensional, como el fosfato férrico de litio, 4680 cilindros, el sistema de accionamiento eléctrico múltiple, la plataforma del vehículo completo de alta tensión. Línea principal 3: el núcleo de la inteligencia del automóvil es la aplicación del flujo de datos. Los componentes incrementales incluyen: adquisición de sensores tales como LIDAR, radar de onda milimétrica, Cámara, conector de alta velocidad, controlador de área de extremo de cálculo, suspensión de aire de extremo de aplicación, freno de línea y dirección, Cruz – HUD, lámpara de luz interactiva, instrumento de control central, vidrio cortina de cielo, acústica del vehículo, etc.
El mercado se reanudó: CS motor cayó 2,73 por ciento, más fuerte que el Shanghai y Shenzhen 300 Index 1,45 PCT. Esta semana (2020418 – 2020422) CS Cars fell 2.73%, CS Passenger Cars fell 1.97%, CS Commercial Cars fell 6.62%, CS Cars parts fell 2.66%, CS Cars Sales and Services fell 3.89%, CS motorcycles and others Rose 2.7%, Electric Vehicles fell 6.92%, SMART Cars fell 4.13%, Shanghai Shenzhen 300 Index fell 4.19 per cent, Shanghai Composite Index fell 3.87 per cent. CS es más fuerte que el índice de Shanghai y Shenzhen 300 1,45 PCT, más fuerte que el índice compuesto de Shanghai 1,14 PCT, a principios de año hasta la fecha disminuyó un 27,85%.
Seguimiento de los datos: se prevé que en abril se vendan al por menor 1,1 millones de vehículos de pasajeros en sentido estricto. Según los datos de la Asociación China de fabricantes de automóviles, en marzo de 2022, la producción y las ventas de automóviles en China fueron de 224,1 / 2234 millones de vehículos, respectivamente, en comparación con + 23,4% / + 28,4%, respectivamente – 9,1% / – 11,7%; Entre ellos, las ventas de vehículos de pasajeros / vehículos comerciales / vehículos de nueva energía fueron 186,4 / 37,0 / 484000, respectivamente, en comparación con – 0,6% / – 43,5% / + 114,1%, la penetración de vehículos de nueva energía fue del 21,7% en marzo. Las ventas al por menor de vehículos de pasajeros en sentido estricto se estiman en 1,1 millones de vehículos en abril, entre un 30% y un a ño antes, según la Federación de turismos.
Sugerencias de inversión: los coches eléctricos e inteligentes. Energy end Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , etc.; Sport end Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , etc.; Interactive end Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc.; Vehículo terminado: SAIC, GAC, Great Wall, Chang ‘an, Byd Company Limited(002594) etc. Se sugiere prestar atención a la cadena industrial de LIDAR, fundición integrada y nuevo sistema de accionamiento eléctrico de energía.
Consejos de riesgo: riesgo de capacidad de chips de automóviles, riesgo de ventas a la baja, riesgo de cambio empresarial tradicional.
