Puntos principales
Inmunoterapia celular: un arma afilada en el campo de batalla contra el cáncer. La terapia de células inmunitarias se refiere a la recolección de células autoinmunes humanas, a través de la transformación y el cultivo in vitro, para hacer que su número se amplíe o aumente su capacidad de matar al objetivo, y luego se transfiere de nuevo al cuerpo del paciente para matar patógenos y células tumorales en la sangre y los tejidos. En comparación con otros métodos de inmunoterapia tumoral, la inmunoterapia celular tiene las siguientes ventajas y características: ① excelente potencial terapéutico (para superar los problemas de resistencia y recaída de los pacientes); Métodos terapéuticos únicos (las células vivas se inyectan en el cuerpo y pueden proliferar por sí mismas, con un efecto de inyección); Excelente efecto terapéutico (la tasa de remisión total de kymriah en el tratamiento de la leucemia linfoblástica aguda fue del 83%).
Terapia de células T car: las ventajas del tratamiento en el campo del hemangioma son prominentes. Entre las muchas terapias de células inmunitarias, la terapia car – T es la más rápida y madura. En la actualidad, 6 productos han sido aprobados por la FDA y 2 productos han sido comercializados en China. Benodal ® Con una tasa óptima de remisión objetiva del 75,9% y una tasa óptima de remisión completa del 51,7%, la ventaja del tratamiento en el campo del hemangioma es prominente. La tasa de remisión objetiva del producto farmacéutico Keji ct041 fue del 61,1%, mucho mejor que la de los medicamentos quimioterapéuticos (vs. 4% ~ 8%), y la misma posibilidad de atacar el tumor sólido en el futuro.
Escala del mercado car – T: el cáncer “a través de las nubes y flechas” directamente a 10 mil millones de mercados. Desde que el coche – T fue aprobado por primera vez en 2017, los ingresos de ventas de los productos de peso pesado kymriah y yescarta han seguido creciendo rápidamente (kymriah: 587 millones de dólares en ingresos de ventas en 2021 (yoy + 24%); Yescarta: los ingresos de ventas de 2021 ascendieron a 695 millones de dólares (yoy + 23%), y el mercado mundial de terapia de células T – car siguió creciendo rápidamente. 2021 es el primer año de comercialización de los productos car – T en China. Debido a que la capacidad de producción no puede liberarse completamente y el precio de los medicamentos car – T es demasiado alto, la aceptación de los pacientes y el tamaño del mercado son muy limitados. Creemos que con el excelente efecto curativo de la terapia car – T, el espacio de mercado de la terapia car – T se abrirá uno por uno con la implementación gradual de “① la indicación se expande continuamente, no se limita al hemangioma; ① el desarrollo de la terapia universal para reducir aún más el costo; ⅲ la Diversificación de los medios de pago para mejorar la asequibilidad del paciente”. Según las previsiones de Frost & Sullivan, el espacio de mercado de China car – T aumentará a 28.900 millones de yuan en 2030 (CAGR (2022 – 2030) = 45%).
Sugerencia de inversión: la industria de la terapia de células T de car entrará en un período de rápido crecimiento, el mercado de medicamentos de clase 10 mil millones de China se abrirá, y las empresas que dominan la tecnología básica y tienen capacidad de producción independiente son buenas. Con el aumento de la demanda de los pacientes, la mejora continua del sistema de supervisión, la cooperación cada vez más estrecha entre China y el extranjero, as í como una gran cantidad de fondos invertidos en I + D, la industria china de la terapia de células T car se está desarrollando rápidamente, y la era de la terapia de células en China ha comenzado lentamente. Aunque comenzó tarde, casi 100 empresas de diferentes tamaños han invertido en la investigación y el desarrollo de la terapia car – T, y han surgido un grupo de empresas car – T con características únicas y valor de inversión único. Somos optimistas acerca de las empresas que realmente dominan la tecnología básica y tienen capacidad de producción independiente. Recomendamos principalmente la medicina mingjuno – B (h), la medicina Keji – B (h), y sugerimos que nos centremos en la biología genxi (o), la biología legendaria (o), la estrella fugaz Kate, 30009 , Xiangxue Pharmaceutical Co.Ltd(300147) , etc.
Análisis de riesgos: los riesgos relacionados con la investigación y el desarrollo de nuevos medicamentos, el aumento continuo de los costos de investigación y desarrollo se enfrentan al riesgo de liquidez, la aceptación de productos de terapia celular en el mercado chino no es el riesgo esperado.
