En la actualidad, la reanudación de la producción de las empresas de automóviles está avanzando constantemente, el peor nivel de oferta ha pasado, la placa actual pe (ttm) es el cuartil de casi tres años del 40%, el promedio de casi tres años pe (ttm) es de 25 X, la respuesta pesimista esperada es más completa, la placa inferior a corto plazo ha pasado, el valor de la asignación a mediano y largo plazo se destaca. Puntos de inversión
Revisión del mercado
El sector del automóvil disminuyó un 2,87%, mientras que el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 4,19% durante el mismo per íodo, y la industria automotriz lideró 1,32 puntos porcentuales en comparación con el índice Shanghai – Shenzhen 300. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la industria automotriz aumentó la semana pasada en el número 9 de las 31 placas shenwan, en comparación con otras industrias en el nivel aguas arriba. El índice de vehículos de nueva energía cayó un 4,13% en el subsector, esta semana los vehículos de pasajeros / camiones comerciales / autobuses comerciales / piezas de automóviles / servicios de automóviles aumentaron o disminuyeron de – 1,55% / – 6,95% / – 3,87% / – 3,59% / – 3,53%, respectivamente.
Punto caliente del mercado
Reanudar el trabajo y reanudar la producción. Tesla Shanghai super Factory, Saic Motor Corporation Limited(600104) \ 35
Tesla q1 superó las expectativas. Tesla publicó un informe trimestral de 22 a ños, 22q1 entregas globales de 310000 vehículos, un + 68%, ventas de automóviles (sin puntos) ingresos de 15.500 millones de dólares, un + 89% más que el crecimiento de las ventas, debido al aumento de los ingresos de bicicletas, los ingresos de bicicletas en el primer trimestre alcanzaron los 50.000 dólares. En cuanto a los beneficios, la tasa bruta de beneficio del primer trimestre del negocio del automóvil alcanzó el 32,9%, más de 2,3 puntos porcentuales y el beneficio de la bicicleta alcanzó los 11.000 dólares, todos los cuales alcanzaron un máximo histórico. Las razones del aumento de la rentabilidad de Tesla en el contexto de la inflación mundial y el aumento de los precios en los tramos medio y superior son las siguientes: 1) El aumento de la proporción y de los beneficios de la optimización de la estructura de los vehículos; El efecto de escala se hizo más evidente, y el SG & a disminuyó obviamente.
Punto de vista de esta semana: el Fondo a corto plazo de la placa ha pasado, el valor de asignación a medio y largo plazo destaca
Desde el punto de vista de la oferta, el peor momento probablemente ha pasado, el peor momento es la semana pasada, a partir del 18 de abril esta semana, la cadena de suministro de automóviles de la suspensión de la producción a la reanudación gradual de un solo turno, la reanudación de la producción de las empresas de automóviles está avanzando constantemente, se espera que a mediados de mayo se reanude gradualmente a un doble turno. En cuanto a la demanda, los datos de mayo a junio son más importantes, el aumento de los precios, la epidemia, el impacto macroeconómico en el consumo de automóviles se mostrará, no somos pesimistas sobre la demanda, 1) la epidemia repetidamente bajo el aumento de la conciencia de la protección personal, estimular y promover más demanda de compra de automóviles; El impacto de la epidemia en el consumo de automóviles se retrasó más; La política de restricción de la compra se afloja + la política de promoción del consumo está en camino, el consumo de automóviles se recupera después de la epidemia; En la dimensión a medio y largo plazo, la propiedad de miles de automóviles en China es baja, y todavía hay espacio para las ventas de automóviles nuevos. En la actualidad, la placa pe (ttm) es del 40% en los últimos tres años y la placa pe (ttm) media es de 25 X en los últimos tres años. La reacción de anticipación pesimista es suficiente. El Fondo de la placa superior a corto plazo ha pasado, el valor de la configuración de la dimensión a medio y largo plazo es prominente, y la tendencia ascendente de la placa inferior no cambia con el aumento de la producción nacional y la inteligencia eléctrica.
Recomendación clave del vehículo Byd Company Limited(002594) Las piezas de repuesto se centrarán en la fundición integrada ( Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) 1 , etc.), la inteligencia de conducción ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , etc.), la inteligencia de cabina ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) \ , Wiscom System Co.Ltd(002090) 6 \ ), la utilización de pasajeros, etc.), la inteligencia de la cabina ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ , La localización del asiento del coche ( Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) \
Estrategias de inversión y recomendaciones clave
En el campo de los vehículos, el aumento independiente continuará en 2022, impulsado principalmente por los siguientes tres factores: 1) el precio de la corriente principal de la electricidad pura con la mejora de la oferta, los vehículos más ricos; Celebrar independientemente el primer año de funcionamiento Mixto y desafiar el mercado de 100000 a 200000 vehículos de combustible; Aceleración inteligente, ventaja independiente más obvia. Creemos que este año las nuevas fuerzas + Tesla + la cuota de mercado independiente de la cabeza se espera que siga aumentando. En el campo de las piezas de repuesto, con el cambio de la estructura de la planta principal aguas abajo, la nueva fuerza y la cuota de mercado independiente de la cabeza aumentarán continuamente, la velocidad de iteración de los modelos de automóviles en la era de la inteligencia eléctrica acelerará la demanda de las empresas de automóviles para responder a La eficiencia del Servicio de las empresas de piezas de repuesto en gran medida, se espera que se rompa la relación cero solidificada en el pasado, y la cadena de la industria de piezas de repuesto domésticas se levantará en la tendencia, mientras tanto, la aceleración de la inteligencia eléctrica ha dado lugar a Optimista sobre el aumento de la inteligencia doméstica y eléctrica, seguir centrándose en la recomendación de cuatro áreas de Subdivisión: fundición integrada, conducción inteligente, cabina inteligente, asientos de pasajeros caseros. Turismos: recomendaciones clave Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely car (h); Se recomienda prestar atención al ideal, Xiao peng y wei lai.
Piezas de repuesto: se recomienda principalmente Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ (freno de control por cable) Wencan Group Co.Ltd(603348) \ \ (fundición integrada) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) \ (localización de asientos de pasajeros) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) (localización de asientos) (cadena industrial Tesla), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (detección), Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (cadena de suministro ligera Tesla), etc., con especial atención a Foryou Corporation(002906) (HUD), Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 (suspensión de aire), Ikd Co.Ltd(600933) (peso ligero), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) y así sucesivamente.
Indicación del riesgo
La mitigación de la epidemia fue inferior a lo previsto; Las ventas de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente.
