Visión tecnológica semanal (comunicación)
El escenario de aplicación es diverso, CPE se convierte en la nueva fuerza motriz que tira de la demanda de 5G. El uso de CPE es variable, el despliegue es flexible, la función principal es el relé de la señal y la transformación de la señal móvil en señal Wi – Fi. Para los usuarios individuales, CPE apoyará aún más el desarrollo de aplicaciones 5G como vídeo de alta definición y VR en la nube. Para los usuarios domésticos, la demanda de CPE en el extranjero es fuerte, China o infiltración de arriba a abajo; Para los usuarios de las empresas, el CPE 5G, como plataforma básica de aplicaciones digitales, se espera que se convierta en un portal de tráfico para la transformación digital de las empresas. Además de la función de conexión de red, el CPE 5G también puede combinarse con el cálculo de borde, como nodo de cálculo de borde hundido, para proporcionar soporte de fuerza computacional para el equipo relacionado.
Las perspectivas del mercado de CPE son amplias, ZTE Power, Huawei se retira. Los datos de la Alianza de Internet de las cosas de 5G muestran que la escala del mercado mundial de CPE de 5G en 2020 alcanzó los 3 millones de unidades, se espera que en los próximos cinco años, los envíos de CPE de 5G mantengan una tasa de crecimiento compuesto de más del 100%, en 2025 a 120 millones de unidades, la escala del mercado de 60.000 millones de yuan. Como mercado importante de 5gcpe, los envíos de 5gcpe en China alcanzaron los 1,5 millones de unidades en 2020, y se espera que alcancen los 80 millones en 2025, con una escala de mercado de 27.000 millones de yuan. ZTE sigue trabajando en CPE, ocupando el primer lugar en el mundo en 2021. Debido a la escasez de chips 5G, el mercado de terminales CPE 5g de Huawei será gradualmente ocupado por ZTE, oppo, Beacon, Nokia, casa, inseego y Taiwán.
La cadena industrial de CPE 5G se centra en el módulo de Internet de las cosas. En la actualidad, China ha formado una cadena completa e independiente de desarrollo de la industria 5gcpe, Chip, módulo, placa y otros productos básicos clave con el rendimiento de productos similares internacionales. Los datos de GSA muestran que en agosto de 2021, 991 terminales 5G habían sido liberados en todo el mundo, de los cuales 177 CPE 5G, 137 módulos 5G y 65 pasarelas / routers representaban más del 38%. Como parte central de la terminal CPE 5G, el módulo de Internet de las cosas es fácil de estandarizar y realizar una descarga rápida. En segundo lugar, los objetivos de inversión son numerosos y se concentran en las acciones a; Por último, hay una lógica de mejora de la concentración de la industria, los fabricantes de módulos chinos con módulos inteligentes + Internet de las cosas soluciones personalizadas, para ayudar al desarrollo de la industria mundial de CPE de 5G, constantemente robando la cuota de los fabricantes de módulos en el extranjero.
Propuestas de inversión
La nueva infraestructura de banda ancha en Europa y los Estados Unidos, China outdoor / Exhibition / live y otros escenarios flexibles hacen que CPE se convierta en una de las categorías de terminales no móviles de más rápido crecimiento. TSR estima que la tasa de crecimiento compuesto de los envíos mundiales de 5G CPE 2021 – 2026 es del 46%. Sugerimos prestar atención a los líderes mundiales de 5G CPE Zte Corporation(000063) y CPE Black Horse Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) \ 35 Además, CPE se ha convertido en uno de los principales escenarios para impulsar el crecimiento de los envíos de módulos 5G después de PC, tabletas y routers industriales. Sugerimos que nos centremos en los líderes de módulos 5G Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638)
Recomendaciones de inversión de mayo:
A corto plazo, creemos que el mercado se ve afectado por el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, la recurrencia de brotes epidémicos en China y la transferencia de la cadena de suministro, la preferencia por el riesgo de mercado o el mantenimiento de un nivel bajo, esta ronda de caída ha pasado de la fase de valoración de la preferencia por el riesgo a la “doble matanza” reparada bajo EPS, sugerimos que los inversores no tengan que ser demasiado pesimistas en este momento, a medida que la situación de la prevención y el control de epidemias mejore, el mercado o En la actualidad, se puede prestar la debida atención a la cadena de suministro menos afectada por la epidemia de Shanghai, las perspectivas de pedidos a lo largo del año son optimistas. En mayo recomendamos que la estrategia de asignación de ingresos absolutos siga siendo la principal estrategia, al tiempo que se hace hincapié en las principales líneas de exportación.
China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) \ \ \ \ \ \ \ La economía digital se ha convertido en el tema principal de la industria de Internet este año, y se espera que el negocio aicde B – end se beneficie plenamente. La cuota de computación en nube móvil y de Telecomunicaciones sigue aumentando, mientras que la contribución al rendimiento del lado B sigue aumentando. Los operadores dominan la construcción de la red de poder de computación, el atributo de la Ciencia y la tecnología se hace evidente gradualmente, se espera que el Centro de valoración aumente, se recomienda centrarse en China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) .
Se espera que la devaluación del renminbi traiga beneficios marginales a la industria de fabricación de equipos de comunicaciones, que se basa principalmente en las exportaciones y se denomina en dólares de los EE.UU. El mercado norteamericano 5G, la banda ancha y la resonancia de la inversión digital impulsan la Alta prosperidad de la cadena de suministro Ericsson – Nokia de China, el módulo digital principal y la placa de equipos de banda ancha. Q1 Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Además, los ingresos de Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) q1 aumentaron un 40,1% año tras año, el margen bruto aumentó un 1,4 PCT mes tras mes, el mercado unificado de comunicaciones de las empresas extranjeras siguió manteniendo el crecimiento de la recuperación después de la epidemia, al mismo tiempo, la empresa lanzó una pequeña sala de conferencias y la solución general de terminal de escritorio en la nube, se espera que impulse el crecimiento de la segunda curva de crecimiento. La empresa puso en marcha el mecanismo de incentivos para los socios institucionales, el objetivo de ingresos para mantener una tasa de crecimiento compuesta de más del 30%, se espera que cultive un equipo de ventas más integrado y un socio de distribuidores, se recomienda una atención sostenida.
Indicación del riesgo
El volumen de CPE de 5G fue inferior al esperado.
