Punto de vista básico:
22q1 la proporción de posiciones de los fondos disminuyó, 22 años o se suprimirá primero y luego se elevará. 2022q1, por las expectativas de la Reserva Federal de los Estados Unidos de aumentar las tasas de interés, el conflicto ruso – ucraniano y otros efectos, la placa de la industria militar se retiró en gran medida, la acción de ajuste / reducción del Fondo es obvia, la proporción de posiciones institucionales disminuyó al 3,72%, un aumento de 1,06 PCT, una disminución de 1,38 PCT. En la actualidad, creemos que el valor de la inversión a medio y largo plazo en la industria militar es aún más prominente, la dimensión de todo el año, los indicadores de posición del fondo o se suprimirán primero y luego aumentarán.
La concentración de las posiciones de la industria militar del Fondo aumentó significativamente. 2022q1 la concentración de las posiciones fue del 77,76%, un aumento significativo de 16,26 PCT. Desde el punto de vista de la Subdivisión de la pista, el campo de componentes militares e industriales representado por Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) y el campo de nuevos materiales militares representado por Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) \ \ \ y Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , as í como el campo de nuevos materiales militares representado por Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) \ \ , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 0 0 elcampo de la cadena de la industria de la aviación representado por y
La placa de la industria militar todavía está en el Estado de super – emparejamiento. 2020q3 es el punto de inflexión de la tendencia de la proporción de exceso de placa. En 2021, la proporción aumentó trimestralmente, y el 21q4 aumentó a un máximo de casi una década, con una proporción de exceso del 1,89%. 2022q1 la proporción de sobreasignación disminuyó obviamente al 1,23%, pero todavía se encuentra en el rango positivo. Como una de las placas con un alto grado de prosperidad y un aumento de la certeza, la industria militar superpuesta se convertirá en la nueva normalidad.
Sugerencia de inversión: el valor de la inversión de la placa de la industria militar es prominente, la sugerencia cambia el espacio con el tiempo. A corto plazo, el conflicto ruso – ucraniano se superpone con el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el apetito de riesgo de mercado se ha reducido drásticamente, los activos de riesgo se han retirado en gran medida, el índice de la industria militar ha disminuido casi un 33% desde principios de año, el riesgo de valoración se ha liberado aún más. En la actualidad, la placa militar e industrial pe (ttm) es de aproximadamente 44 X, por debajo del nivel central de 57 X, y el cuantil estimado es del 21%. Creemos que la demand a descendente de la industria militar sigue siendo fuerte y planificada, con la situación epidémica de China y el Estado de ánimo del mercado se estabilizó gradualmente, la expansión de la capacidad de producción de la industria superpuesta siguió avanzando, el rendimiento anual de la industria militar en 21 a ños sobre la base de un alto crecimiento de la extrapolación lineal se mantendrá, el valor de la inversión de la placa destacada, la atención al rendimiento para determinar continuamente un alto crecimiento de las acciones. Se sugiere la configuración de “cuatro dimensiones”: 1) la cadena de la industria de la aviación, que incluye Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ( Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) .sz), Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) ( Nanjing Quanxin Cable Technology Co.Ltd(300447) .sz), Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ( Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) .sh), Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) ( Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) .sz); La cadena de la industria de misiles, que incluye Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) ( Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) .sz), Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) ( Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) .sh), Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ( Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) .sh), Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) ( Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) .sh); Los beneficiarios de la mejora de la tasa de localización incluyen Nancal Technology Co.Ltd(603859) ( Nancal Technology Co.Ltd(603859) .sh), Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) .sz) y China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) .sz); La reforma de las empresas estatales mejora los objetivos del crecimiento del rendimiento, incluidos Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ( Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) .sz), Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) ( Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) .sh), Avicopter Plc(600038) ( Avicopter Plc(600038) .sh) y China Avionics Systems Co.Ltd(600372) ( China Avionics Systems Co.Ltd(600372) .sh).
