Punto de vista básico
1. De enero a marzo de 2022, el volumen y el precio de exportación de sosa cáustica de China aumentaron al mismo tiempo. En cuanto al volumen de las exportaciones, de enero a marzo de 2022, las exportaciones chinas de sosa cáustica ascendieron a 560700 toneladas, lo que representa un aumento del 263,55% con respecto al a ño anterior, según los datos de bachuan yingfu. En cuanto a los precios, al 22 de abril de 2022, el precio FOB de la membrana iónica alcalina líquida al 50% en China Oriental se cotizaba en 630 dólares de los EE.UU. Por tonelada, un 31,3% más que a principios de año. China es un exportador neto de sosa cáustica. En 2017 – 2021, las exportaciones de sosa cáustica de China fueron significativamente mayores que las importaciones, y las exportaciones netas fueron de más de 1 millón de toneladas. En 2021, China exportó 1.483800 toneladas de sosa cáustica y 1.429100 toneladas de sosa cáustica, principalmente a Australia e Indonesia. Según los datos de la Asociación China de la industria cloroalcalina, la producción de sosa cáustica en el Asia sudoriental en 2020 fue de 2,29 millones de toneladas, el consumo fue de 5 millones de toneladas, la tasa de autosuficiencia fue de aproximadamente el 45,8%, y la Dependencia de las importaciones fue mayor. El aumento de los precios mundiales de los productos energéticos ha impulsado el aumento de las exportaciones chinas de sosa cáustica.
Al 22 de abril de 2022, el precio de los futuros continuos del petróleo crudo Brent se cotizaba en 106,7 dólares de los EE.UU. / barril y el precio de liquidación de los futuros continuos del petróleo crudo WTI en 102,1 dólares de los EE.UU. / barril, lo que representaba un aumento del 35,0% y el 34,2%, respectivamente, en comparación con el comienzo del año. Los futuros de gas natural nymex de los Estados Unidos cerraron 69,24% más que a principios de año. El aumento de los precios mundiales de los productos energéticos hace que los precios internacionales de los productos químicos de alto consumo de energía aumenten, la diferencia de precios entre China y otros países se amplíe, lo que abre el margen de beneficio de las exportaciones y promueve el aumento de las exportaciones chinas de sosa cáustica. La cotización de exportación de sosa cáustica es mucho mayor que el precio de mercado chino, y el beneficio de exportación tiene cierta ventaja. Al 22 de abril de 2022, el precio FOB de la sosa cáustica de membrana iónica al 50% en el este de China era de 630 dólares de los EE.UU. Por tonelada, y el precio medio de mercado de la sosa cáustica de membrana iónica al 50% en el este de China era de 2.219 dólares de los EE.UU. Por tonelada. El aumento del volumen de exportación puede aumentar significativamente la rentabilidad de las empresas de sosa cáustica. Se espera que los precios de exportación de sosa cáustica se mantengan altos en 2022 debido a la escasez de oferta y demanda y a los altos precios de la energía.
2. Al 22 de abril de 2022, el índice de precios de los productos químicos de China había aumentado un 1,4% a 5.845 puntos semanales. Los productos químicos aumentaron o disminuyeron de manera diferente, de los cuales el ácido acrílico aumentó un 6,9%, mientras que el ácido acético disminuyó un 13,5%. En cuanto al ácido acrílico, el aumento de los precios se debió a la revisión de algunas instalaciones, la disminución de la oferta del mercado, la mejora de la demanda descendente superpuesta y el aumento constante de los precios del ácido acrílico. En cuanto al ácido acético, la disminución de los precios se debió principalmente a la reanudación de la producción en Shanghai Huayi, la normalización de las instalaciones de los fabricantes en Shandong y Henan y el aumento de la oferta del mercado. En algunas zonas, el tráfico y el transporte son lentos, lo que da lugar a un alto nivel de inventario de los fabricantes y a precios más bajos.
3. En la última semana, los precios internacionales del petróleo crudo se han desplomado. Al 22 de abril de 2022, el principal precio de futuros consecutivos del petróleo crudo Brent se cotiza en 106,7 dólares de los EE.UU. / barril, una disminución semanal del 4,5%, el principal precio de liquidación de futuros consecutivos del petróleo crudo WTI se cotiza en 102,1 dólares de los EE.UU. / barril, una disminución semanal del 4,6%. A principios de la semana pasada, la Unión Europea propuso una prohibición de las importaciones de petróleo ruso, mientras que el mayor yacimiento petrolífero de Libia se detuvo, lo que aumentó las preocupaciones sobre el suministro y aumentó ligeramente los precios del petróleo crudo. Más tarde, el Iraq dijo que estaba considerando la posibilidad de aumentar las exportaciones de petróleo a Europa, con el fin de llenar la brecha de suministro causada por la prohibición de las importaciones de petróleo ruso por los Estados Unidos y Occidente después de la guerra de Ucrania, liberando una señal de que los precios del petróleo estaban cayendo.
4. Examen del mercado. La semana pasada, una de las 33 Sub – industrias químicas de nivel 3 de CITIC aumentó o se mantuvo plana la semana pasada, y 32 cayeron. Entre ellos, la placa de poliéster aumentó, o 0,69%; La disminución de la placa de fertilizantes nitrogenados fue la mayor, con una disminución del 8,45%. En cuanto a las acciones, el orden de las tres primeras ganancias de la semana fue Nanjing Chemical Fibre Co.Ltd(600889) , Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) , Jiangsu Suyan Jingshen Co.Ltd(603299) , el aumento de la semana fue de 16,0%, 15,5% y 14,1%, respectivamente; Las tres primeras caídas semanales fueron Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) , Aba Chemicals Corporation(300261) , Jiangsu Boiln Plastics Co.Ltd(301003) . Las caídas semanales fueron de 21,5%, 20,3% y 20,1%, respectivamente.
Propuestas de inversión
El volumen y el precio de exportación de sosa cáustica aumentan al mismo tiempo, y las empresas manufactureras pertinentes se beneficiarán en el auge de la industria, como Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , Zhejiang Oceanking Development Co.Ltd(603213) , Shaanxi Beiyuan Chemical Industry Group Co.Ltd(601568) , etc.
Indicación del riesgo
Volatilidad anormal de los precios de la sosa cáustica, brotes repetidos fuera de China, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, etc.
