[cita de esta semana]
Shenwan Agriculture, Forestry, Pastoral and Fishery Industry (- 2,85%), shenwan Industry ranking (8 / 28); Shanghai Stock Index (- 3,87%), Shanghai and Shenzhen 300 (- 4,19%), Small and medium 100 (- 3,64%);
[punto de vista básico]
Industria acuícola:
Cerdos: ver los datos de las cerdas reproductoras, 18 de abril, la Oficina Nacional de Estadística dijo que a finales del primer trimestre, la población de cerdas reproductoras 41,85 millones, una disminución de 1,33 millones, una disminución del 3,1%; Se redujo en 1,44 millones de cabezas, lo que representa una disminución del 3,3%. El 102,1% de los 41 millones de cabezas se encuentran en una zona verde y razonable de regulación de la capacidad. Mirando los datos de los piensos, el 19 de abril, la Asociación de la industria de piensos anunció la situación de la producción nacional de piensos en marzo, la producción de piensos para cerdos 10,11 millones de toneladas, un aumento del 9,3% con respecto al mes anterior, una disminución del 2,2%. Mira el precio, según la red China de cerdos, al 22 de abril el precio de los cerdos vivos (fuera de tres Yuan) 14,78 Yuan / kg, que la semana pasada aumentó un 16,5%. Creemos que el cerdo en los últimos años, el peor punto o ha pasado, el mercado aumentó a corto plazo, pero me temo que es difícil mantener una fuerte. Los datos de los piensos y las cerdas en su conjunto siguen siendo flojos, y el reciente repunte de los precios se relaciona en gran medida con la restricción del transporte y el repunte de las ventas. El repunte de los precios impulsó la recuperación de los beneficios de la industria, hasta el 22 de abril, los beneficios de la cría de cerdos – 376,61 Yuan / cabeza, una corrección del 29,2%. La reducción de la capacidad sigue en camino: por una parte, las cerdas reproductoras a finales de marzo equivalen al 102,1% de la población normal de 41 millones de cerdas, en combinación con los beneficios actuales de la cría, aunque es probable que se desacelere, todavía hay incentivos para la eliminación. Por otra parte, aunque la industria puede multiplicar las cerdas que en junio del año pasado el pico de desnaturalización – 8,3%, pero a partir del ciclo histórico, las cerdas desnaturalizan 15% – 20% después del ciclo comenzó.
Creemos que la cría de cerdos vivos en los últimos años es el peor momento o pasado. Lado de la oferta: las cerdas reproductoras de la ronda actual comenzaron a desnaturalizarse a partir del máximo de 45,64 millones de cerdas en junio de 2021. De acuerdo con el ciclo de cría, abril debe ser el pico de engorde. Después de la temporada alta de consumo todavía hay tiempo, la presión a corto plazo de la industria no es pesada, por lo que creemos que la oferta actual de cerdos en general es el pico más alto en los últimos años. Lado de la demanda: después del Festival de primavera en los últimos años es un proceso de consumo más débil en un a ño, abril es también uno de los períodos de consumo más bajos del año. Superponiendo marzo – abril más brotes repetidos, la demanda de alimentos y bebidas se ha suprimido significativamente, la demanda es generalmente la más baja en los últimos años. Desde el punto de vista del mercado porcino, pero en el impulso de la recepción y reposición de existencias, los precios tienen un apoyo obvio.
En el comercio, recomendamos que se preste atención continua a las oportunidades del sector porcino. Al mismo tiempo, se presta atención a las oportunidades de inversión de la inversión del ciclo porcino en la placa de seguros móviles. Las razones son las siguientes: 1) la inversión del ciclo porcino conduce a la mejora de los beneficios de la cría, la demanda de seguros de vida aumentará, la industria de seguros de vida también invertirá. Desde el punto de vista de la tendencia histórica de la placa, el mercado de cerdos vivos y la placa de Seguridad móvil tiene un alto grado de coherencia en el inicio de la placa de Seguridad móvil ligeramente por detrás, que también se ajusta a la lógica de la transmisión de beneficios industriales. Longitudinalmente, la valoración general de la industria de seguros de vida ha sido históricamente baja, alta relación calidad – precio. El índice de concepto de salud animal de Vander PE – ttm ha caído a su nivel más bajo en 10 años. En términos horizontales, también existe una relación calidad – precio con la relación de valoración de las empresas de seguros de vida en el extranjero. Zoetis, el gigante mundial de la seguridad móvil, promedió alrededor de 42 veces su pe a 5 años. Aunque todavía hay una brecha en la capacidad básica de I + D y servicios de las empresas de seguros de vida en China, las empresas chinas también tienen un potencial explosivo en la sustitución de la Subdivisión de seguros de vida en China y la expansión de las empresas en el extranjero, y la relación costo – rendimiento de la evaluación Es prominente.
Creemos que el juego de la placa porcina ha entrado en la fase 3.0. El modelo clásico de telaraña refleja la lógica del mercado: reducir el precio – reducir la producción – la oferta supera la demanda – aumentar el precio – aumentar la producción – reducir los precios de nuevo. Desde el punto de vista histórico y reciente del rendimiento del mercado de capitales, el juego del mercado de capitales a la placa porcina ha evolucionado gradualmente de la etapa inicial de “aumento de precios” (etapa 1.0) a la etapa de “reducción de la producción” (etapa 2.0) a la etapa de “reducción de precios” (etapa 3.0). El mercado de capitales ha digerido las expectativas de reducción de precios a principios de a ño, y ha formado una cierta reducción de la producción y las expectativas de un futuro ciclo al alza por adelantado, “más reducción de precios, más reducción de la producción, más aumento de los precios de las acciones”. La cadena lógica del “modelo telaraña” del juego del mercado de capitales sigue avanzando.
En el comercio, teniendo en cuenta la reciente retirada de la placa porcina de algunas empresas, creemos que esto está relacionado con el calentamiento de los precios, la fase anterior de Bo “reducción de precios” de algunas fichas sueltas. En general, creemos que esta ronda de oportunidades de inversión del ciclo porcino no ha terminado, después de un ajuste a corto plazo, la intervención de la caza de Gangas es una estrategia más apropiada. Sin embargo, el ciclo porcino debe volver a 19 años, el ciclo épico no tiene un impacto ambiental y no explosivo en el entorno externo del impacto de la productividad, se recomienda mantener expectativas racionales.
En cuanto a los pollos de engorde, creemos que los fundamentos de la oferta y la demanda de pollos de pluma amarilla impulsarán el ciclo del mercado hacia arriba. En el lado de la oferta, la pérdida de la cría a largo plazo hace que la capacidad de producción de la industria se degrade obviamente. Según la Asociación China de ganadería, los padres de pollos de engorde de plumas amarillas han estado en una posición inferior en los últimos cuatro a ños. Creemos que 22 años de pollos de engorde de plumas amarillas en general estarán en los últimos años bajo. En el lado de la demanda, con el mercado de cerdos vivos y otras proteínas animales en el Fondo, la demanda de pollos de engorde de plumas amarillas para reemplazar la extrusión aliviará gradualmente el margen para mejorar. Además, el consumo de aves de corral vivas ha sido suprimido en los últimos dos años más plenamente digerido, la mejora marginal, la placa de pollos de engorde de plumas amarillas se espera que comience el ciclo económico. Concern Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) \
En el aspecto de la integración de la cadena industrial, creemos que las empresas de cría de cabezas se extienden a la matanza y el procesamiento aguas abajo, la fabricación de alimentos e incluso la venta final por su propia ventaja de integración y escala aguas arriba, y su negocio es cada vez más rico y su valor aumenta continuamente. Se espera que las empresas de cría de cabezas mejoren continuamente su competitividad y abran la curva de crecimiento del rendimiento.
Recomendaciones clave: China tiene una clara ventaja de costos en la escala de los principales [ Muyuan Foods Co.Ltd(002714) \ \ \ \ \
Industria de plantación: la industria de semillas acoge con beneplácito la oportunidad histórica de “tres etapas superpuestas”. En el período de política, el 11 de febrero el Consejo de Estado publicó el “14º plan quinquenal” para promover la modernización agrícola y rural, y en el capítulo “promover la innovación impulsando el desarrollo” se hizo hincapié una vez más en la revitalización de la industria de las semillas: fortalecer la protección de los recursos de germoplasma, llevar a cabo investigaciones innovadoras sobre la cría, fortalecer la construcción de bases de la industria de las semillas y fortalecer la supervisión del mercado de las semillas. Durante el período de la industria, los precios de los cereales a granel siguen siendo elevados, la voluntad de los agricultores de cultivar cereales ha aumentado, las existencias de semillas de maíz y arroz y la optimización de la oferta y la demanda han promovido la prosperidad de la industria de semillas. En el período técnico, se espera que la cría biológica se extienda en 22 años. Se espera que el programa de extensión de la cría biológica sea claro en el futuro próximo: 1) la versión inferior del programa sólo se refiere a la extensión de la región de Yunnan en Mongolia Interior; La versión media también promovió las principales regiones productoras de maíz en el noreste de China sobre la base de la versión baja; La versión superior será completamente abierta. Creemos que, teniendo en cuenta la determinación del Estado de promover la revitalización de la industria de semillas y la situación actual de la plantación, existe una mayor probabilidad de que la versión china finalmente caiga al suelo.
A medio y largo plazo, estamos firmemente comprometidos con las perspectivas de la industria nacional de semillas y la mejora de los fundamentos de las empresas de semillas conexas. Bajo la bandera de la revitalización de la industria de semillas, la iteración y remodelación de la industria están cayendo de arriba a abajo, y la certeza es alta. La “iteración” es la iteración de la tecnología de reproducción biológica. En enero, las políticas relacionadas con la modificación genética y la edición genética entraron en vigor para apoyar la validación eficiente de las variedades relacionadas y demostrar la determinación y la fuerza de las políticas. La “remodelación” es la remodelación del patrón de la industria. En la reunión nacional de promoción del trabajo de apoyo a la excelencia de las empresas de semillas, se hace hincapié una vez más en “hacer lo mejor y fortalecer un grupo de empresas líderes de la industria de semillas con capacidad de innovación integrada y satisfacer las necesidades del mercado, y crear la columna vertebral de la revitalización de la industria de semillas”. Las empresas líderes de la industria de semillas con ventajas en la investigación científica serán cada vez más prominentes.
“De arriba a abajo” es la revitalización de la industria de semillas bajo la bandera de la política, el sistema a la supervisión de la aplicación de la ley, los fundamentos generales de la industria serán cada vez mejores.
En cuanto a las transacciones, creemos que la revitalización de la industria de semillas es continua y segura, aunque existe un ciclo de tiempo para la realización de los resultados de la industria. El ciclo de efectivo traerá inevitablemente el cierre de los fondos “impetuosos”, causando fluctuaciones, pero también a “a largo plazo” la asignación de fondos trajo oportunidades de ganga. Retirarse de las altas expectativas a corto plazo de “espuma flotante”, y a medida que la supresión del estilo hacia el final, dará la bienvenida a mejores oportunidades comerciales.
Key recommendations: The Seed Industry Leader with transgenic Characteristics reserve [ Citic Offshore Helicopter Co.Ltd(000099) 8 ] and the leading Transgenic Technology and the Advancement of many Business [ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Industria de mascotas: la industria de mascotas es una pista de alta calidad que atiende a la tendencia del desarrollo social y el consumo. Según el libro blanco de la industria china de mascotas, la industria china de mascotas tiene una escala de mercado de 100000 millones de dólares y una tasa de crecimiento compuesto anual de casi el 20%. En la actualidad, los gigantes extranjeros tienen una mayor cuota de mercado en los segmentos de alimentos para mascotas y atención médica de China. Creemos que la marca de las empresas nacionales de OEM se acelerará continuamente, la comprensión y la profundización de los canales tradicionales y modernos de China tienen ventajas comparativas, la industria de mascotas acogerá con beneplácito las oportunidades de sustitución nacionales, seguiremos prestando atención.
Recomendación clave: líder de la industria alimentaria China para mascotas [ Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891)
Industria de cereales y aceites: bajo la influencia del ciclo y la perturbación de la cadena de suministro mundial, los precios de las semillas oleaginosas, como la soja, aumentaron, la presión de los costos de las empresas de cereales y aceites se hizo evidente y los beneficios de la prensa disminuyeron obviamente. Creemos que se espera que el rendimiento de las empresas de cereales y petróleo aumente con la mejora marginal de la presión cíclica en el futuro y la recuperación del consumo después de la reducción de la epidemia en el lado de la demanda. Prestar atención a la gestión integrada de la cadena de suministro.
Recomendación clave: Se espera que el negocio general de la cocina en el líder de grano y aceite [ Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) ]].
Consejos de riesgo: recuperación económica inferior a lo esperado, brotes epidémicos, etc.
