La Oficina Nacional de Estadística publicó oficialmente los datos sobre las ventas al por menor de bienes de consumo en enero y marzo de 2022 el 18 de abril.
De enero a marzo de 2022, las ventas al por menor de bienes de consumo sociales ascendieron a 1.086500 millones de yuan, un aumento del 3,3% con respecto al año anterior. Entre ellos, las ventas al por menor de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 9792000 millones de yuan, lo que representa un aumento del 3,6%. Después de deducir el factor precio, las ventas al por menor totales de bienes de consumo aumentaron un 1,3% año tras año.
En marzo de 2022, las ventas al por menor de bienes de consumo sociales ascendieron a 3423300 millones de yuan, lo que representa una disminución del 3,5% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, las ventas al por menor de bienes de consumo distintos de los automóviles ascendieron a 3056000 millones de yuan, lo que representa una disminución del 3,0%.
El desempeño de la sociedad de crisis epidémica fue débil y la recuperación del consumo se detuvo. Desde marzo de 2022, China ha experimentado frecuentes brotes epidémicos y ha adoptado medidas de prevención y control en diversas partes del país, lo que ha tenido un impacto negativo significativo en el entorno general de consumo y la confianza de los consumidores. A nivel regional, el grado de impacto de las zonas urbanas y rurales es similar: en marzo, el total de ventas al por menor de bienes de consumo en las zonas urbanas fue de – 3,6% (qoq – 10,3 PCT) y en las zonas rurales de – 3,3% (qoq – 10,4 PCT). En cuanto a la clasificación, la influencia de los productos básicos es relativamente pequeña, y la frustración de la restauración es notable: el volumen total de ventas al por menor de los productos básicos en marzo fue de – 2,1% (qoq – 8,6 PCT) en comparación con el mismo período del año anterior, de los cuales el volumen total de ventas al por menor de los productos básicos por encima del límite fue de – 0,4%; El total de ventas al por menor de catering fue de – 16,4% (qoq – 25,3 PCT) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de las cuales el total de ventas al por menor de catering por encima del límite fue de – 15,6%. Desde abril, la situación de la prevención y el control de la epidemia sigue siendo grave, y se prevé que la tendencia de la recuperación del consumo siga estancada a corto plazo.
La diferencia entre el consumo obligatorio y el consumo opcional es obvia, y la situación epidémica tiene una gran contusión en el consumo opcional. La tasa de crecimiento del consumo obligatorio es relativamente estable, en comparación con el mismo per íodo de marzo para las necesidades diarias – 0,8%, las bebidas 12,6%, los cereales, el petróleo y los alimentos 12,5%, el tabaco y el alcohol 7,2%, las drogas 11,9%. Además de las necesidades diarias, otras categorías siguen aumentando, incluidas las bebidas, los cereales, el petróleo y los alimentos, la tasa de crecimiento de las drogas sigue aumentando. El consumo opcional sufrió una gran contusión en marzo en comparación con el a ño anterior: ropa – 12,7%, cosméticos – 6,3%, joyería – 17,5%, electrodomésticos – 4,3%, oficina cultural 9,8%, muebles – 8,8%, comunicaciones 3,1%, productos petrolíferos 10,5%, automóviles – 7,5%, materiales de construcción y decoración 0,4%, 6 de los 10 subdivisiones tuvieron un aumento negativo, y la tasa de crecimiento de todos los subdivisiones disminuyó en diversos grados, incluyendo ropa, cosméticos, joyería y electrodomésticos 17,5 PCT, 13,3 PCT, 37,4 PCT y 17,0 PCT fueron significativamente afectados por la epidemia.
El crecimiento en línea se ve obstaculizado por el rendimiento general del consumo y la logística controlada por la epidemia. De enero a marzo, las ventas al por menor de productos básicos en línea aumentaron un 13,5%, 0,9% y 10,6% año tras año. Las ventas al por menor en línea de productos físicos aumentaron un 8,8% entre enero y marzo y representaron el 23,2% del total de las ventas al por menor (22,0% entre enero y febrero). Según nuestras estimaciones, las ventas al por menor en línea de bienes físicos aumentaron un 2,9% (qoq – 9,4 PCT) en marzo, y la disminución fue ligeramente superior al nivel general de consumo. De acuerdo con los datos de mensajería publicados por la Oficina Nacional de correos, el número de billetes de mensajería en marzo disminuyó en un 3,1% (CNY – 22,8 PCT) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que corresponde a un aumento del 6,0% (CNY + 11,0 PCT) en el comercio electrónico En marzo, de acuerdo con las características del comportamiento del consumidor durante el período epidémico.
El funcionamiento de algunas zonas básicas del comercio electrónico ha mejorado gradualmente, prestando atención al proceso de recuperación de los nodos de comercio electrónico en mayo y junio. Tomando como ejemplo la ciudad clave de prevención y control de epidemias de Shanghai. Según los datos publicados por JD, el número de órdenes de entrega completadas por JD Shanghai aumentó un 67% en comparación con el día anterior al 15 de abril y se recuperó al 43% del volumen medio del día anterior a la epidemia (sólo el 20% hace una semana). Con la movilización de refuerzos en todo el país en su lugar, se espera que el 17 vuelva al 60% antes de la epidemia, una semana después del 80% en general. De acuerdo con los datos publicados por el Gobierno de Shanghái, hasta el 16 de abril, la Plataforma de comercio electrónico de Shanghái ha reanudado sus operaciones en 42 almacenes no relacionados con epidemias, con una tasa de apertura del 95,5%; Se reanudaron 779 almacenes no relacionados con epidemias, con una tasa de apertura del 66,2%. En la actualidad, el número de jinetes para llevar en el puesto es de 18.000, y el número de órdenes de entrega diarias es de aproximadamente 1,8 millones. El desarrollo del comercio electrónico en Shanghai ha entrado en un período de recuperación. Dado que q1 y Q2 son la temporada baja tradicional del comercio electrónico al principio y tienen un impacto relativamente pequeño en el rendimiento anual, se sugiere que se preste atención al proceso general de recuperación del comercio electrónico nodal en mayo – junio.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Recomendar la Plataforma de comercio electrónico de la cabeza Jingdong Group – SW (09618, Buy), pinduo (pdd.o, Buy), Alibaba – SW (09988, Buy); Recomendar la Plataforma de comercio electrónico de contenido emergente Express – w (01024, Buy); Recomendar el Servicio de vida local líder del comercio electrónico meituan – w (03690, comprar); En la cadena de la industria del comercio electrónico, se recomienda Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ( Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) , Buy), se recomienda prestar atención Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) , sin calificación).
Indicación del riesgo
Efectos de la epidemia; Fluctuación macroeconómica; La recuperación del consumo fue inferior a lo esperado; Aumento de la competencia industrial
