Principales puntos de vista:
El primer trimestre de Tesla superó las expectativas, Jilin reanudó la producción bajo el control de la epidemia, Shanghái promovió gradualmente las ventas de Tesla en el primer trimestre de 310000 vehículos, con un beneficio neto de 3.320 millones de dólares de los EE.UU., una tasa bruta de interés de las bicicletas de 32,9%, el ciclo medio de inventario del mercado mundial es de sólo 3 días; El objetivo de producción mundial de Tesla para 2022 es de 1,5 millones de vehículos, manteniendo el objetivo de crecimiento de la entrega anual del 50%. La fábrica de Berlín y la fábrica de Texas han comenzado a producir y entregar vehículos completos en marzo y abril. En la actualidad, la capacidad de producción de Tesla está subiendo, y el seguimiento está llevando a cabo gradualmente 4680 nuevos núcleos eléctricos. Debido a la situación epidémica, la fábrica de Shanghai se ve afectada por la capacidad de producción en un momento dado, pero la producción se ha reanudado, y el objetivo de producción se apoya firmemente con la capacidad de producción mundial. La situación epidémica de China sigue afectando a la reanudación de la producción en toda la zona de Jilin, Faw y 502 proveedores de piezas de repuesto, excepto 20 piezas de repuesto debido a la suspensión de la reanudación de la producción debido a la abundancia de existencias, todas las demás piezas de repuesto para lograr la reanudación de la producción, la tasa de reanudación de la producción alcanzó el 96%; El 70% de las primeras 666 empresas clave de la zona de Shanghai han reanudado la producción, 60 empresas han reanudado la producción, la fábrica de SAIC Lingang, la fábrica Tesla 19 para lograr la reanudación de la producción de vehículos fuera de línea, las empresas de la cadena de suministro también han reanudado la producción.
En 2021, los beneficios netos aumentaron en gran medida, el costo de la conducción del aumento de los precios de las baterías se llevó a cabo gradualmente, la posición de liderazgo de la batería se mantuvo estable. Los ingresos anuales de 130400 millones de dólares, los beneficios netos de 15.900 millones de dólares, el mismo aumento del 185%, el límite superior de previsión parcial, los envíos de energía 117 GWh, la capacidad instalada 97 GWh, se espera que siga aumentando considerablemente este año, la participación mundial del 33% y siga aumentando; Aunque el margen bruto disminuyó ligeramente en 21 años debido al aumento del costo total de los materiales, el precio de venta de 21q4 ha aumentado ligeramente, lo que indica que el aumento de los precios de las fábricas de automóviles se ha ido llevando a cabo gradualmente, puede transmitir eficazmente el costo y la posición de liderazgo es estable.
La situación epidémica a corto plazo afecta a la oferta y la demanda para liberar el alto precio del litio, el aumento continuo de los beneficios de los precios de los concentrados se ve afectado por la situación epidémica, algunos fabricantes de automóviles detienen la producción, las baterías y los pedidos a corto plazo y la disminución de las emisiones afectan a la demanda de sal de litio, mientras que con el aumento de la temperatura en la región de Qinghai la producción aumenta gradualmente, algunos fabricantes después del período de revisión también traen un aumento parcial de la producción, mientras que las importaciones de sal de litio aumentan en marzo, el alto precio del litio una pequeña corrección; Sin embargo, a medio y largo plazo, con la reanudación del control de la situación epidémica, la demanda de nuevos vehículos energéticos se ha calentado rígidamente, y las principales minas no han aumentado considerablemente la oferta y la demanda de litio siguen siendo tensas, el aumento de los precios de los concentrados de litio apoya firmemente el alto precio del litio, los beneficios de la cadena industrial siguen aumentando. En la era Yichun, los derechos de exploración de la mina de litio Yichun en la provincia de Jiangxi se ganaron con 865 millones de yuan, y los recursos de litio se distribuyeron en profundidad en las fábricas de baterías, lo que aceleró el desarrollo de la cadena de suministro de China.
Sugerencias de inversión: i) Liberación de la capacidad y reducción de la presión sobre los costos Ii) la oferta y la demanda apoyan el alto precio del litio y la liberación de beneficios de las empresas de recursos de litio: Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) , Youngy Co.Ltd(002192) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , etc.; Los tres patrones son claros, las ventajas son obvias, la oferta y la demanda todavía están cerca de los enlaces de materiales intermedios: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) \ , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) \ , etc.
Consejos de riesgo: el desarrollo de nuevos vehículos energéticos no está a la altura de las expectativas; El progreso del almacenamiento de energía y la sustitución del plomo y el ácido no es tan bueno como se esperaba. La competencia de la industria es feroz, el precio del producto cae más de lo esperado; La expansión de la capacidad es inferior a las expectativas, el desarrollo de productos es inferior a las expectativas; Fluctuación de los precios de las materias primas.
