Punto de vista básico: la epidemia y los costos siguen siendo perturbadores, a la espera de una recuperación de la industria
18 de abril – 22 de abril, el índice de alimentos y bebidas cayó un 1,8 por ciento, el cuarto en la Sub – industria de primer nivel, ganando alrededor de 2,4 PCT en Shanghai y Shenzhen 300. La cerveza (0,3%), otros alimentos (0,0%) y los productos cárnicos (- 0,3%) fueron los principales productores de la industria. El rendimiento reciente de la placa de consumo es mejor, porque en el contexto de la disminución del número de nuevos casos de brotes diarios, se espera que la situación epidémica se recupere lentamente después del punto de inflexión, lo que da lugar a una recuperación relativa de la placa de consumo representada por alimentos y bebidas. Desde el punto de vista básico, juzgamos que la industria está en el proceso de construcción del Fondo. La mayor incertidumbre de la industria radica en la duración del impacto de la epidemia en la demanda. De marzo a abril, muchos mercados, principalmente en China Oriental, se vieron afectados por la situación epidémica en diversos grados, lo que se reflejó principalmente en la limitada demanda de alimentos y bebidas y la oferta logística. Marzo – abril es la temporada baja de consumo, el impacto general de todo el año es controlable. En el contexto del aumento de la atención nacional a la epidemia, esperamos con optimismo que el impacto de la epidemia en el consumo alcance su máximo en el segundo trimestre, y que el seguimiento siga el ritmo del control de la epidemia para converger hacia arriba.
La presión de las empresas durante el año se debió principalmente a la disminución de la demanda causada por la epidemia y al aumento de los precios de las materias primas de costos. El final del primer trimestre podría ser el momento en que el mercado vuelva a examinar las previsiones de ingresos anuales. Creemos que la recuperación de la industria, la tasa de mercado probablemente favorece la subestimación, el auge de las acciones dañadas por la epidemia. La lógica es que después de que el escenario de consumo se abra, algunas industrias pueden tener una rápida compensación de consumo o rebote, y las empresas de rápido crecimiento y buen crecimiento pueden convertirse en el objetivo perseguido por el mercado. La dimensión anual de la primera placa de licor, principalmente licor de gama alta y sub – alta. El licor tiene la demanda compensatoria de banquetes de negocios, mientras que el precio de las materias primas tiene poca influencia, la demanda y la tenacidad de los beneficios son fuertes. El efecto de la epidemia fuera de temporada en el licor es limitado, algunas empresas de vino fuera de temporada controlan el volumen y el precio, al mismo tiempo, los productos de la cintura como complemento de la tasa de crecimiento del rendimiento, las perspectivas de seguimiento de la tendencia al alza. A medio plazo, el sector de la cerveza favorece el aumento de los precios y la mejora de la estructura de la elasticidad de los beneficios empresariales, la situación epidémica a corto plazo afecta a las ventas, pero la lógica de la mejora se verifica continuamente, la recuperación después de la epidemia debe ser una buena opción. La demanda de productos lácteos es estable, la competencia no se ha intensificado, tiene un alto valor de asignación. Condimento dos ideas: En primer lugar, el Fondo del ciclo Ministerial de configuración del grifo; En segundo lugar, aprovechar las oportunidades de crecimiento trimestral.
Combinación recomendada: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507)
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ Forecast La Plataforma de comercio electrónico se puso en marcha oficialmente y la reforma de los canales fue aún más profunda. Las empresas en el volumen y el precio tienen un espacio tranquilo, el volumen futuro y el precio de la lógica ascendente suave. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Forecast 2021q Durante el Festival de primavera, el inventario de ventas móviles es bueno, después de que la dirección de la empresa se estabilice, se espera que comience a aumentar los precios, se estima que la tasa de crecimiento de dos dígitos se completará en 2022. Se espera que los ingresos y los beneficios aumenten en un 35% y más del 50% entre enero y febrero, principalmente debido a la mejora sustancial de la estructura de los productos, el impulso de crecimiento no ha disminuido en la situación epidémica y el rendimiento anual sigue siendo superior a lo previsto. Al publicar el informe anual, 2021q4 se benefició del aumento de los precios para lograr un crecimiento acelerado, pero el aumento de los precios de los costos dio lugar a una presión sobre los beneficios. En 2022, los ingresos previstos aumentarán en un 12%, reduciendo el costo y aumentando la eficiencia, acelerando la transformación del mercado y la innovación de productos, etc. se sugiere que los ingresos se distribuyan en la parte inferior y se mantengan a largo plazo. Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) : la probabilidad de aumento del margen de beneficio de la empresa en 2022 es mayor, las principales fuentes son las siguientes: En primer lugar, el efecto de aumento de precios al final del año debe aparecer en todo el año; En segundo lugar, la disminución de los costos es más clara; En tercer lugar, la tasa de gastos se contrae en consecuencia. La liberación de los resultados tiene un mercado de bandas, se espera que los beneficios de los estados financieros del segundo y tercer trimestre puedan aumentar más.
Consejos de riesgo: la recesión económica, la seguridad alimentaria, las fluctuaciones de los precios de las materias primas, la recuperación de la demanda de consumo por debajo de las expectativas.
