Puntos de inversión
Esta semana (2022.4.18 – 2022.4.22, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó y cayó – 6.82%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y cayó respectivamente – 4.19%, – 4.76%, el rendimiento excesivo fue de – 2.63%, – 2.06%.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional de cemento de alta calidad esta semana es de 510 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 2 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 53 Yuan / tonelada. En comparación con la semana pasada, los precios aumentaron en las regiones de Guangdong y Guangdong (+ 8 Yuan / tonelada), el noreste (+ 10 yuan / tonelada), el Centro – Sur (+ 3 yuan / tonelada), el suroeste (+ 6 Yuan / tonelada); Región de caída de precios: Delta del río Yangtze (- 5 Yuan / t), Cuenca del río Yangtze (- 10 yuan / t), China Oriental (- 4 Yuan / t). La ubicación media de los depósitos de cemento de las empresas nacionales de la muestra fue del 66,4% esta semana, en comparación con la semana pasada – 0,8 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 + 17,6 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) de las empresas nacionales de la muestra fue del 63,7%, en comparación con la semana pasada + 1,0 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 22,5 PCT. Vidrio: el precio medio de las piezas originales de vidrio blanco flotado es de 2.053 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 7 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 – 302 Yuan / tonelada. Según las estadísticas de Zhuo Chuang, el inventario original de las empresas de 13 provincias es de 61,82 millones de cajas pesadas, en comparación con la semana pasada + 2,24 millones de cajas pesadas, en comparación con el mismo período en 2021 + 37,27 millones de cajas pesadas. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos sin álcalis de 2400 Tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada y igual que en 2021.
Zhou viewpoint: The Central Bank issued 23 anti – Epidemic Financial Measures, real estate, Urban Investment and Construction Enterprises Support Advanced. En marzo, la infraestructura siguió aumentando, aunque la tendencia a la baja de la propiedad no se ha invertido, pero los efectos positivos se están acumulando, a partir de la relajación significativa temprana de Zhengzhou, los datos de las transacciones no han respondido claramente, con indicadores prospectivos como la mejora significativa. Creemos que debido a los efectos de la epidemia y la inflación, los fundamentos de la recuperación o giros lentos, pero en los próximos cuatro trimestres el crecimiento del Rendimiento es una gran probabilidad de recuperación gradual, como el núcleo de la cadena de inversión, los materiales de construcción deben prestar más atención, ya sea parcial al ciclo o parcial al crecimiento. Se recomienda prestar atención a Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ , China liansu, etc.
En cuanto a los materiales de construcción a granel: los datos económicos de marzo muestran que la capacidad de desarrollo de la infraestructura comenzó a transmitirse a la demanda física de materiales de construcción, y se espera que siga habiendo un claro margen de mejora, pero la recuperación actual de la infraestructura es difícil de compensar la disminución de la propiedad y el impacto de la epidemia. Se espera que la demanda se concentre más en el tercer y cuarto trimestre debido a la restricción del ritmo de construcción debido a la situación epidémica. Se espera que con la mitigación de la situación epidémica, los proyectos de infraestructura contribuyan a la demanda física, la tasa de utilización de la capacidad básica es relativamente alta y el patrón de La industria es bueno a lo largo del río Yangtze y el delta del río Perla, por lo que se espera que la elasticidad de los precios del cemento supere las expectativas. La autorregulación de la industria + la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, la tasa de utilización de la capacidad de la industria a medio plazo se espera que mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantiene un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se sugiere prestar atención a la fuerte certeza del desempeño, la cadena industrial a mediano y largo plazo se extiende con puntos brillantes Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) y así sucesivamente, la atención a mediano y largo plazo se beneficia de la integración del mercado del Norte, la gran elasticidad de la economía Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) \ , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ y así sucesivamente
Decoración de materiales de construcción: Antes de la decoración de la placa de materiales de construcción por la desaceleración de la demanda, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación ha estado en el centro histórico de la posición inferior. Desde marzo, las empresas de materiales impermeables para el reciente aumento de los precios de las materias primas emitieron intensas cartas de aumento de precios, se espera que se reflejen en Q2. Aunque la mayoría de los envíos de las empresas se ven afectados por epidemias a corto plazo, algunas de las principales empresas de primera línea tienen un mayor crecimiento de los pedidos. En la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la aplicación de la transmisión de precios, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Concern Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ \ \ \ ,
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
