Puntos de inversión
Esta semana (2022.4.18 – 2022.4.22, lo mismo a continuación): Esta semana la placa de decoración de la construcción (SW) aumentó y cayó – 6.36%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y cayó respectivamente – 4.19%, – 4.76%, el rendimiento excesivo fue de – 2.17%, – 1.6%.
Principales políticas industriales, cambios en los acontecimientos, observaciones sobre el seguimiento de los datos: (1) 18 de abril por la mañana, la Oficina Nacional de Estadística publicó los datos económicos de marzo. El crecimiento constante en el lado de la inversión en infraestructura continúa verificando, entre ellos la inversión en energía es el punto culminante. Q1 la inversión nacional en infraestructura en sentido amplio y la inversión en infraestructura en sentido estricto (excluida la energía eléctrica) se aceleraron en un 10,3% y un 8,5%, respectivamente, en comparación con el año 2021, y la inversión en la producción y el suministro de energía eléctrica, calor, gas y agua se aceleró en un 19,3% y un 18,2% en comparación con el año 2021, respectivamente, lo que refleja la flexibilidad de la infraestructura de fuentes de energía y la renovación de tuberías de gas urbanas como la dirección clave de la construcción de infraestructura de esta ronda. Sin embargo, la actual recuperación de la infraestructura es difícil de compensar la disminución de la propiedad y el impacto de la epidemia, a corto plazo, la gestión y el control de la epidemia para aliviar y seguir impulsando la infraestructura. La tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos q1 disminuyó 2,9 PCT en comparación con enero y febrero, lo que indica que la inversión en bienes raíces y manufactura es mucho más pesada que el apoyo a la infraestructura. La tasa de crecimiento de la producción de cemento sigue siendo negativa en comparación con el mismo per íodo del año pasado, especialmente desde finales de marzo, cuando la situación epidémica se intensificó, lo que afectó a la construcción del sitio de construcción. Además, en mayo y junio, bajo la presión del pago centralizado, la velocidad de la construcción de bienes raíces a corto plazo no puede acelerarse significativamente, sino que también necesita la continuación de la construcción de infraestructura. El 18 de abril, el Banco Popular de China y la administración estatal de divisas emitieron la circular sobre la prestación de servicios financieros para la prevención y el control de epidemias y el desarrollo económico y Social. En primer lugar, se hace referencia explícita a la protección de las necesidades razonables de financiación de las empresas de la Plataforma de financiación de conformidad con el principio de la comercialización, no se permite la extracción ciega de préstamos, la presión sobre los préstamos o la suspensión de préstamos, se garantiza la ejecución sin tropiezos de los proyectos de construcción en curso, se refleja la política de financiación de la Plataforma de inversión urbana o la liberalización marginal, lo que favorece la transmisión de una amplia moneda y una amplia financiación al crédito. En segundo lugar, aumentar el apoyo a los proyectos inmobiliarios de alta calidad para satisfacer las necesidades razonables de financiación de las empresas de construcción.
Opiniones de Zhou
El Banco Central ha adoptado 23 medidas financieras contra las epidemias, ha avanzado en el apoyo a los bienes raíces, las inversiones urbanas y las empresas de construcción, ha propuesto claramente aumentar moderadamente el apoyo a los préstamos de liquidez, ha propuesto por primera vez satisfacer las necesidades razonables de financiación de las empresas de construcción y mantener la estabilidad continua de la financiación de las empresas de construcción. En marzo, la infraestructura siguió aumentando, pero la recuperación actual de la infraestructura no puede compensar la disminución de la propiedad y los efectos de la epidemia, se espera que continúe la capacidad de infraestructura y la relajación inmobiliaria. Los ingresos y gastos financieros iniciales y la emisión de bonos especiales reflejan la continuación de la política fiscal, el PMI de la industria de la construcción, los planes de inversión provinciales y los pedidos de las empresas reflejan el ritmo de aterrizaje de los proyectos, que se acelera notablemente, y la prosperidad de la cadena de infraestructura seguirá aumentando.
Sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la construcción en las tres direcciones siguientes: (1) la prosperidad de la cadena Municipal de la construcción de infraestructura y la mejora de la valoración en el marco de un crecimiento constante y una fuerza continua: las empresas líderes de la construcción de infraestructura que valoran positivamente las oportunidades de renovación continua de la valoración, que todavía se encuentran en un nivel histórico bajo y un rendimiento estable, disfrutan de un rendimiento excesivo sostenido en la fase de expansión monetaria a la estabilización económica desde la perspectiva de la reanudación de la historia. Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China sea Asset Valuation repair), etc. La estructura de la demanda tiene un punto brillante, la oportunidad de inversión bajo el desarrollo de nuevos negocios incrementales: bajo la promoción de la estrategia de doble carbono, la construcción de ahorro de energía verde y otras políticas, la construcción de ensamblaje, el ahorro de energía y la reducción de emisiones de carbono, as í como la nueva energía relacionada con la Subdivisión de infraestructura, la prosperidad es alta, las empresas con la disposición de transformación pertinente tienen la esperanza de beneficiarse. La semana pasada se publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, que promueve la construcción fotovoltaica, la construcción de montaje y la decoración. Se recomienda que se preste atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; New Energy Business Transformation and incremental Development Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) and so on; Benefit Building PV Market Volume Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Dirección de la reforma de las empresas estatales: 2022 es el año final de la reforma trienal de las empresas estatales, se espera que la reforma de las empresas estatales avance constantemente al mismo tiempo, se espera que el dividendo de la reforma anterior en la estructura de gobernanza empresarial, el fortalecimiento de los incentivos, la reforma mixta y La mejora de la eficiencia y el dinamismo entre en el período de Liberación, y se sugiere que se preste atención a la mejora del rendimiento, la nueva distribución de la transformación empresarial y la reorganización de los activos en el marco de la reducción de los costos y la eficiencia, y se preste atención a la mejora del rendimiento, La nueva distribución de la transformación empresarial y la reestructuración de los activos. Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas, el progreso de la reforma de las empresas estatales es inferior a las expectativas, etc.
