Frente a la inversión del Gobierno, la cadena de la industria de la construcción de capital se convertirá en el principal punto de partida del “crecimiento constante”.
El lunes (18 de abril), la Oficina Nacional de Estadística publicó los datos económicos del primer trimestre: el PIB aumentó un 4,8% año tras año, la inversión nacional en activos fijos (excluidos los hogares) a unos 10,49 billones de yuan, un + 9,3% año tras año, 2,9 PCT inferior al valor anterior. La tasa de crecimiento del PIB fue inferior al objetivo anual del 5,5%, principalmente debido a la situación epidémica que frenó la actividad económica, la disminución se produjo básicamente en marzo. En marzo, la inversión mensual en activos fijos (excluidos los agricultores) fue de aproximadamente 5,41 billones de yuan (+ 7,1%) en comparación con el año anterior, lo que representa una disminución de casi 5,1 PCT. En cuanto a la construcción de infraestructura: la fortaleza continua, marzo de ese mes, año tras año + 11,8%, significativamente más alto que el valor anterior, la relación de cadena + 0,6%, principalmente la emisión de bonos locales especiales, y el proceso se aceleró significativamente. Desde diciembre de 2021, el Ministerio de Finanzas ha emitido 1,46 billones de nuevas deudas especiales a los gobiernos locales por adelantado para 2022, y el resto se ha emitido a finales de marzo. A finales de marzo, se habían emitido 1,25 billones de bonos especiales, lo que representaba el 86% de la cantidad entregada por adelantado, y la tasa de inicio de los proyectos de apoyo era del 75%, principalmente en esferas como la construcción de parques municipales e industriales, las empresas sociales y el transporte. La capacidad de construcción de capital impulsó la disminución de la producción de acero bruto, cemento y otros productos, la producción nacional acumulada de cemento q1 387 millones de toneladas, con una disminución de – 12,1% en comparación con enero – febrero de 5,7 PCT. En el contexto de la situación epidémica repetida a corto plazo y la debilidad de los bienes raíces, la inversión en infraestructura se adelanta obviamente, o seguirá siendo el “crecimiento constante” de la principal mano, y seguirá desempeñando un papel de ajuste anticíclico. La Dirección de la cadena de la industria de la construcción de capital es clara, la certeza de la demanda es alta, el objetivo beneficioso es: Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . En cuanto a los bienes raíces: q1 la inversión nacional en desarrollo inmobiliario es de 2,78 billones de yuan, más del 0,7% año tras año, la tasa de crecimiento de enero a febrero disminuyó en 3 PCT, inferior a 24,9 PCT en el mismo per íodo de 2021; El área de construcción de la casa de la empresa de desarrollo inmobiliario es de 8.063 millones de yuan, año tras año + 1%, mes tras mes en marzo año tras año – 21,5%; La nueva superficie de construcción de viviendas fue de 298 millones de yuan, con una disminución del 17,5% en comparación con enero y febrero, con un aumento de 5,3 PCT; El área de terminación de la vivienda fue de 170 millones de yuan, de – 11,5% en el mismo período del año pasado, y de – 15,5% en el mismo período del mes de marzo. Afectados por el impacto de la epidemia, el lado de la demanda sigue siendo débil, los fundamentos inmobiliarios en marzo son débiles. Sin embargo, el Gobierno central y todos los ministerios han liberado muchas señales de estabilidad y han aflojado gradualmente la política inmobiliaria, incluida la reducción de la proporción de pagos iniciales y la prestación de apoyo financiero a las empresas inmobiliarias, y se espera que las políticas de control anticíclicas e intersectoriales posteriores ayuden a la expansión del crédito, y que el control inmobiliario o se flexibilicen aún más para garantizar la liberación de la demanda racional de vivienda. Se espera que los bienes raíces mejoren la situación de los materiales de construcción de consumo más flexibles, los beneficiarios son: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing Transtrue Technology Inc(002771) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ , China liansu. En el contexto del “doble carbono”, la transformación de la energía con bajas emisiones de carbono es la línea principal de la seguridad, la fibra de carbono, el vidrio fotovoltaico y la fibra de vidrio seguirán beneficiándose del crecimiento de la demanda. Beneficiarios: grifo de fibra de carbono: Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , halcón chino; Grifo de vidrio fotovoltaico: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ; Grifo de fibra de vidrio: China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Revisión del mercado de esta semana
Esta semana (18 de abril – 22 de abril de 2022) El índice de materiales de construcción cayó 6.82 por ciento, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 4.19 por ciento, el índice de materiales de construcción perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 2.63 PCT. En los últimos tres meses, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 16,16%, el índice de materiales de construcción cayó un 16,64%, la placa de materiales de construcción perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 0,48 PCT. En el último a ño, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 20,96%, el índice de materiales de construcción cayó un 21,25%, la placa de materiales de construcción perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 0,29 PCT.
Seguimiento de los datos de las placas
Cemento: al 22 de abril, p. o42. 5 el precio medio del cemento a granel es de 471,68 Yuan / tonelada, con un ligero aumento del 0,64% en relación con el mes anterior; La capacidad nacional de almacenamiento de clínker es del 64,39%, lo que representa un aumento del 0,38%. La diferencia de precios entre el cemento y el carbón es de 319,19 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 0,6% en relación con el período anterior.
Vidrio: a partir del 22 de abril, el precio medio al contado del vidrio flotado nacional es de 2.052,23 Yuan / T, un aumento de 3,58 Yuan / T, o 0,17%; El precio medio del vidrio fotovoltaico es de 172,4 Yuan / Caja de peso, con un aumento del 0,36% en comparación con el mes anterior; Las existencias de vidrio flotado ascendieron a 61,82 millones de cajas de peso, un aumento de 2,24 millones de cajas de peso, o el 3,76%; La diferencia de precio entre el vidrio flotado, la sosa cáustica y el coque de petróleo es de 14,49 yuan por caja de peso, con una disminución del 5,89%. La diferencia de precio entre el vidrio flotado, la sosa cáustica y el aceite pesado es de 27,93 Yuan / Caja de peso, con una disminución del 4,52%. La diferencia de precio entre el vidrio flotado, la soda y el gas natural es de 37,97 Yuan / Caja de peso, con una disminución del 1,77%. La diferencia de precio entre el vidrio fotovoltaico, el sosa cáustica y el gas natural es de 107,79 Yuan / Caja de peso, y la relación de anillo es básicamente plana.
Fibra de vidrio: a partir del 22 de abril, no hay álcali 2400 devanado de hilados directos el precio de fábrica principal es de 6.000 – 6.450 Yuan / T, la relación de anillo es plana; El precio principal de 2400 Tex es de 9.500 a 10.000 yuan / tonelada, y la relación de aspecto es plana. El precio principal de 2.400 Tex de hilo compuesto SMC es de 8.400 a 8.800 Yuan / T, y la relación de anillo es plana. Los precios de los hilados electrónicos se negocian actualmente en la corriente principal en 8500 – 9000 Yuan / tonelada, sin cambios.
Fibra de carbono: a partir del 22 de abril, el precio medio nacional de la fibra de carbono de filamento pequeño es de 225 Yuan / kg, la relación de cadena es plana; El precio medio nacional de la fibra de carbono del bulto de seda es de 145 Yuan / kg, sin cambios; El inventario nacional de fibra de carbono es de 11 toneladas, sin cambios; La tasa de explotación de las empresas de fibra de carbono es del 64,89%, lo que representa una disminución del 0,12%. El margen bruto de fibra de carbono fue de 57.466,67 Yuan / tonelada, sin cambios.
Consejos de riesgo: los precios de las materias primas aumentaron considerablemente; Riesgo de desajuste entre la oferta y la demanda; Riesgo de desaceleración del crecimiento económico; La política monetaria y inmobiliaria de China se está endureciendo; China Credit widespread than expected
