Resumen de los acontecimientos: el 20 de abril, el Primer Ministro Li Keqiang presidió la reunión ejecutiva del Consejo de Estado, desplegó medidas para seguir prestando atención a la producción agrícola en primavera y determinó medidas para garantizar la oferta y la demanda de energía.
Una sorpresa: el aumento de la producción de carbón. Como predijimos anteriormente, el alto precio del carbón en 2021 condujo a la "limitación de la electricidad" y "limitación de la producción", lo que dio lugar a una rápida disminución de la demanda de electricidad en toda la sociedad basada en la producción secundaria; Después de la pérdida sin precedentes de las empresas de energía del carbón, el rápido aumento del precio de la electricidad ha suprimido aún más la demanda de electricidad. En marzo de 2022, el consumo de electricidad en toda la sociedad aumentó un 3,5% año tras año, de los cuales el crecimiento de la producción secundaria disminuyó al 2,3%; Sin embargo, los precios del carbón aumentaron aún más en marzo. Bajo la demanda de mantener la economía y la demanda, el aumento de la producción de carbón es inevitable, y el país a menudo pide "aumentar la capacidad de producción a través de la energía nuclear, la nueva producción, etc., la nueva capacidad de producción de 300 millones de toneladas este año" para satisfacer las expectativas.
Anticipación 2: aprobación de 6 unidades de energía nuclear. Se espera que la aprobación de nuevas unidades de energía nuclear en 2021 experimente una deducción de tipo montaña rusa. En abril de 2021, tras la aprobación de un total de cinco unidades de "cuatro grandes y una pequeña" en la reunión ordinaria de China, las expectativas del mercado y la industria de nuevas unidades para todo el a ño aumentaron de 6 a 8 a 9 a 10 unidades; Sin embargo, después del incidente de la varilla de combustible nuclear Taishan No. 1, no se liberó ninguna unidad nuclear de Guangzhou durante todo el año. Anteriormente propusimos que la aprobación de nuevas unidades para 2022 se acelerara a fin de garantizar el desarrollo saludable de la industria de la energía nuclear y la promoción ordenada de los objetivos de doble carbono, la aprobación de seis unidades cumple las expectativas.
Inesperado: AP1000 regresa de la muerte. No es sorprendente que cuatro de las seis nuevas unidades sean cap1000 (versión casera de la tecnología nuclear de tercera generación de Westinghouse AP1000). Las relaciones entre China y los Estados Unidos se deterioraron rápidamente después de la puesta en marcha del primer reactor AP1000 en 2018 y de la puesta en marcha de otras tres unidades de proyectos de demostración, a saber, las unidades no. 3, no. 2, Haiyang No. 1 y Haiyang No. 2. La tercera generación de energía nuclear doméstica hpr1000 (Hualong No. 1) se considera un proyecto de seguimiento para la selección de la ruta del reactor. La aprobación de la segunda fase de Haiyang, la segunda fase de tres puertas, puede evitar la preparación temprana de una gran cantidad de fondos invertidos en el desperdicio. Tomando como ejemplo el proyecto nuclear de China, a finales de junio de 2021 se habían invertido 8.900 millones de yuan en la segunda fase de tres puertas y 14.300 millones de yuan en la primera y la segunda fase de Xu Dabao. Los proyectos aprobados pueden evitar pérdidas por deterioro del valor de los activos.
Sugerencias de inversión: además de la seguridad alimentaria, la reunión ordinaria se centrará en la seguridad energética. El aumento de la producción de carbón y la estabilización de los precios son beneficiosos para que las empresas de energía térmica se deshagan de la difícil situación de gestión actual. La aprobación de la nueva unidad de energía nuclear se ajusta a las expectativas, el resurgimiento del proyecto AP1000 Stock puede evitar la pérdida potencial de valor de los activos de la empresa relacionada, recomendar China National Nuclear Power Co.Ltd(601985)
Indicación del riesgo: disminución de la demanda; Reducción de precios; Aumento de los costos; Disminución de las precipitaciones; El avance de la política va a la zaga.
