La tendencia de desarrollo de la infraestructura mundial de Telecomunicaciones sigue siendo la misma, y se espera que la ventaja de 5g de China ofrezca nuevas oportunidades. A finales de 2021, 487 operadores de 145 países estaban invirtiendo en 5G, incluidas las pruebas, la concesión de licencias, la planificación, el despliegue de la red y la puesta en marcha, de los cuales 189 de 74 países habían introducido uno o más servicios 5G que cumplían las normas 3gpp, lo que representaba un aumento del 40% con respecto al a ño anterior y entraban en el período de aportación mundial de 5G. Verizon lidera entre las marcas de telecomunicaciones más valiosas del mundo. At & T ha cambiado de proveedor de medios a operador de infraestructura de telecomunicaciones, centrándose en la construcción de infraestructura de red 5G. China Mobile sigue siendo la cuarta marca más valiosa del mundo.
China tiene 1.425000 sitios de 5G, lo que representa más del 70% del total mundial. Con el rápido desarrollo de los servicios de 5G en China, la proporción de tráfico de 5G está aumentando constantemente. Durante el 14º plan quinquenal (2021 – 2025), se prevé que más de la mitad de la población China utilice la red de 5G, y el número de estaciones base de 5G por cada 10.000 personas llegará a 26, con un total estimado de más de 3,5 millones de estaciones base. China será la primera en pasar del período de inversión de 5G al período de cosecha de 5G, dando prioridad a los dividendos de la Ciencia y la tecnología derivados de la reforma de Trust Alliance Information Development Inc.Ltd.Shanghai(300469)
Los operadores extranjeros tienen una mayor valoración de la marca líder, y se espera que la valoración de los operadores de telecomunicaciones chinos se fije en el Fondo de la empresa.
La rentabilidad de los operadores chinos y los activos de flujo de caja mejoran constantemente, los dividendos aumentan continuamente para devolver a los accionistas, en comparación con la valoración histórica y el nivel extranjero, los operadores de telecomunicaciones chinos están en una valoración baja. Con el desarrollo continuo de los operadores chinos, aprovechando las nuevas oportunidades de desarrollo de 5G, se espera que el aumento del valor de la marca mundial traiga consigo la restauración de la valoración.
Al mismo tiempo, el operador Peg y el índice de rendimiento de dividendos son excelentes, el valor de la inversión es prominente. Entre los 100000 millones de yuan de acciones a en el mercado de valores de China, la selección de los ingresos, la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la matriz, la tasa de dividendos y la relación precio – beneficio de 30 objetos relacionados, en general, los principales operadores de China Mobile tienen una ventaja obvia.
La política se enfrenta a nuevas oportunidades para el desarrollo de la industria superpuesta, y se espera que la mejora del rendimiento comercial de las operaciones infravaloradas supere las expectativas. Desde el punto de vista de la prosperidad de la industria, en 2022 la política de “aumentar la velocidad y reducir las tasas” converge, el grado de comercialización se optimiza continuamente y los operadores se benefician más; Desde el punto de vista de los costos, la presión de los costos se reduce en cierta medida, el efecto del “período de inversión” de 3 años es notable, el número de usuarios y la tasa de penetración aumentan, la estructura de Estabilización de los gastos de capital se optimiza para reducir la presión de los costos, Mientras que los gastos de capital se trasladan gradualmente del lado CT al lado de los servicios de tecnología de la información, de conformidad con las necesidades de desarrollo de la nueva infraestructura de la economía digital; Desde el punto de vista de los ingresos, se espera que los ingresos de los operadores crezcan en dos dígitos, que llegue el “período de cosecha” de 5G, incluida la mejora continua de apru, y que el rendimiento operativo de 2B / 2C sea superior a las expectativas. Sobre la base de la red en la nube de 5G +, se ampliará el modelo de negocio y la dirección del mercado, y se espera que la prestación de más servicios de valor añadido produzca un nuevo aumento del rendimiento. El crecimiento de dos dígitos de los resultados de las operaciones comerciales ha regresado a la pista de alto crecimiento, y se espera que la estrategia de alto dividendo impulse a los operadores a reparar la valoración de la placa, recomendando a los principales operadores de China Mobile (A + h).
El riesgo indica que la transformación del negocio en el lado Tob del operador no es tan buena como se esperaba y que no se ha formado un modelo de negocio innovador. El aumento de la competencia y otros factores hacen que la tendencia de arpu de los futuros operadores sea inferior a las expectativas; El avance comercial a gran escala de 5G fue inferior a lo esperado.
