Asunto:
Tesla publicó los resultados del primer trimestre de 2022. Los ingresos de explotación del 1q22 ascendieron a 18.756 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 81% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto fue de 3.318 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 658% con respecto al año anterior. La corriente neta de efectivo operacional fue de 3.995 millones de dólares, lo que representa un aumento del 143% con respecto al a ño anterior.
Perspectiva de Seguridad:
Los ingresos de los ciclistas aumentaron en comparación con los de los ciclistas, y los beneficios netos alcanzaron un nuevo nivel.
En cuanto a los ingresos, los ingresos del negocio de automóviles 1q22 ascendieron a 16.861 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 87% con respecto al a ño anterior, un aumento del 6% con respecto al mes anterior y una relación de ventas del 89,9%. El precio medio de las bicicletas 1q22 fue de 54.400 dólares de los EE.UU., un aumento del 11,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado y del 5,1% en comparación con el mes anterior. Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente, la empresa siguió el aumento de los precios de los productos.
En cuanto al margen bruto, la tasa bruta de beneficio del negocio de automóviles 1q22 fue del 32,85%, 6,4 PCT y 2,3 PCT respectivamente, lo que se debió principalmente al efecto de escala y al aumento de la capacidad de control de costos. A pesar de las grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas, las empresas pueden controlar los beneficios a un nivel razonable y relativamente alto mediante una estrategia de precios más flexible cuando la demanda de productos sigue aumentando. En el futuro, la producción en masa de 4680 baterías también reducirá aún más los costos de producción.
En cuanto a los beneficios netos, el beneficio del 1q22 fue de 3.318 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 658% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado y un aumento del 43% en comparación con el mes anterior, lo que siguió alcanzando un nuevo máximo de beneficios netos en un solo trimestre. El tipo de interés neto fue del 17,7%, 15,5 PCT y 4,6 PCT respectivamente. Q1 los gastos de I + D ascendieron a 865 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa un aumento del 17% y los gastos de comercialización y administración ascendieron a 990 millones de dólares de los EE.UU., lo que representa una disminución del 34%. En el primer trimestre, los ingresos de los puntos reglamentarios ascendieron a 680 millones de dólares de los EE.UU., un + 31% anual y un + 116% anual. Al mismo tiempo, el Premio CEO de 48 millones de dólares aumentó los costos no monetarios de la SBC. En general, durante el primer trimestre, los costos se redujeron considerablemente, el control de costos fue eficaz, junto con el crecimiento acelerado de las empresas relacionadas con el software, se espera que los beneficios de la empresa alcancen un nuevo nivel.
En cuanto a la corriente de efectivo, la corriente neta de efectivo operacional del primer Q22 fue de 4.000 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 143% con respecto al a ño anterior y una disminución del 13% con respecto al mes anterior. El flujo de caja libre fue de 2.230 millones de dólares, un aumento del 66% con respecto al a ño anterior; Las reservas de efectivo son suficientes, con 17.500 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo en el primer trimestre. Con el rápido crecimiento de las ventas de automóviles, el flujo de caja de la empresa mejoró significativamente y los gastos financieros se controlaron eficazmente.
Los volúmenes de entrega han alcanzado niveles récord y el mercado mundial ha aumentado considerablemente. El volumen de entrega de automóviles de la empresa 1q22 fue de 310000 vehículos, un aumento del 68% con respecto al a ño anterior y un ligero aumento del 0,5% con respecto al mes anterior. Entre ellos, la entrega del modelo 3 / y alcanzó 295000 vehículos, un aumento del 61,5% con respecto al a ño anterior y una ligera disminución del 0,5% con respecto al mes anterior. El promedio mundial de días de inventario fue de 3 días, cayendo a un nuevo nivel trimestral bajo. A nivel regional, se prevé que el volumen de ventas en el mercado estadounidense / chino / Europeo 1q22 alcance 13 / 11 / 60.000 vehículos, respectivamente. En cuanto a las fábricas estadounidenses, la capacidad de diseño de la planta de Fremont ha alcanzado los Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) vehículos, y hay un potencial para seguir ampliando la capacidad en el futuro. La Plant a de Austin, Texas, comenzó a producir el modelo y, actualmente en ascenso, seguido por la producción de cybertruck. Las fábricas chinas, con una capacidad de diseño de más de 450000 vehículos, han reanudado parte de su producción después de semanas de cierre debido a la epidemia. En Europa, la fábrica de Berlín comenzó a producir en marzo de 2022. Casi la mitad de los coches nuevos entregados en el primer trimestre llevarán baterías de litio – hierro, y los modelos de Texas y Berlín llevarán 2170 o 4680 (CTC). La empresa espera que la tasa de crecimiento de la entrega mundial en 22 años sea superior al 50%, es decir, lograr una escala de entrega de aproximadamente 1,5 millones de unidades.
Autopropulsado para acelerar la propulsión, los productos de almacenamiento de energía no están a la altura de la demanda. En cuanto a la conducción automática, el desarrollo de la versión de prueba FSD se actualiza siete veces en 2022, y el objetivo de la empresa es liberar la versión de prueba FSD a todos los clientes de FSD de los Estados Unidos para 2022. En cuanto al almacenamiento de energía, la capacidad instalada de almacenamiento de energía 1q22 es de 846 MWH, un aumento del 90% con respecto al a ño anterior y una disminución del 13% con respecto al mes anterior. La empresa está construyendo una Plant a especializada de megapack para satisfacer la creciente demanda. La mejora continua de la capacidad de Tesla en componentes clave como baterías, autopiloto y software es un factor importante para obtener la prima del producto y la viscosidad del consumidor. Una vez que el nuevo modelo de beneficio ha madurado, se espera que la rentabilidad de la empresa mejore en gran medida.
Sugerencias de inversión: en el primer trimestre de 22 a ños, Tesla registró un beneficio neto innovador, mantuvo una fuerte viscosidad de los clientes en el aumento de los vehículos eléctricos y la intensificación de la competencia, y se basó en la mejora continua de la producción y las ventas, la producción y mejora continuas de productos de alta calidad y la optimización continua de los costos para superar los efectos adversos del aumento de las materias primas y mantener una rentabilidad estable; Al mismo tiempo, tanto en la batería como en la Sección de conducción automática muestran la innovación líder de la industria y el diseño. Concéntrate en las oportunidades de la cadena industrial que traen consigo el volumen continuo de los productos Tesla, y recomienda encarecidamente Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) , Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) \ , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) \ , Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Wolong Electric Group Co.Ltd(600580) 1 Concern Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) .
Consejos de riesgo: 1) el riesgo de que la fuerza de la política no sea tan fuerte como se esperaba: si la política exterior de China suaviza o cambia la fuerza de apoyo a la realización de nuevos vehículos energéticos, la fuerza de la política es menor de lo esperado, afectará significativamente a la escala general del mercado de nuevos vehículos energéticos; Los riesgos de confianza de los consumidores causados por los accidentes de autoignición de los vehículos eléctricos: la atención de los consumidores a la seguridad de los vehículos eléctricos está aumentando día a día, si los incidentes de autoignición no pueden controlarse eficazmente, o provocarán una crisis de confianza de los consumidores, lo que tendrá un impacto negativo en las ventas de productos; Riesgo de cambio de ruta tecnológica: el vehículo de nueva energía todavía está en el período de cambio rápido de la tecnología, si el proceso de industrialización de la tecnología de próxima generación supera las expectativas, tendrá un impacto significativo en el patrón de la industria existente, la capacidad de recuperación de la inversión inicial será inferior a las expectativas.
