El mercado chino de licores de gama baja y alta muestra una tendencia general de expansión de la capacidad. Después de un ajuste profundo en la industria del licor, algunas pequeñas empresas con baja capacidad de gestión fueron eliminadas del mercado, la industria se aceleró para limpiar, y las ventajas competitivas de las empresas líderes de licor de gama alta y licor de gama baja aparecieron gradualmente. En el primer semestre de 2021, sobre la base de la situación epidémica superpuesta de baja base en el mismo per íodo de 2020, se controló en cierta medida la demanda terminal de licores de gama baja y alta se recuperó y el rendimiento aumentó rápidamente. 2021h1, los ingresos totales de las ventas de licores secundarios de gama alta ascendieron a 33.604 millones de yuan, un aumento del 46,86% con respecto al año anterior. Desde el punto de vista de la cuota de mercado, los ingresos totales de las empresas chinas de licores de segunda y alta gama han aumentado en los últimos años, del 4,06% en 2016 al 10,06% en 2021h1, y el mercado chino de licores de segunda y alta gama sigue creciendo.
La transformación de la estructura del consumo + la mejora del consumo + el aumento del nivel de urbanización, el mercado secundario de licores de gama alta se enfrenta a oportunidades de desarrollo. Después de experimentar el período de ajuste profundo de la industria del licor, la estructura del consumo de licor en China ha cambiado, la proporción de consumo de Asuntos Gubernamentales se ha reducido gravemente, la proporción de consumo de negocios ha disminuido considerablemente y se ha convertido en el consumo de masas. Al mismo tiempo, con la mejora del consumo y la urbanización, los consumidores prestan más atención a la calidad del licor, y cada vez más consumidores toman “menos alcohol, buen vino” como el estándar de consumo de licor. Desde el punto de vista de la tendencia del consumo, el licor de gama baja y alta satisface la tendencia de mejora del consumo de “menos alcohol, buen vino”, y el licor de gama baja y alta tiene un mayor espacio de desarrollo en el futuro.
Estrategia de inversión: mantener la calificación recomendada para la industria del licor. Desde este año, debido a la situación epidémica repetida en algunas regiones, la perturbación del mercado periférico y otros factores, el aumento de la aversión al riesgo del mercado, la volatilidad de la placa de licor relativamente grande. Sobre la base de los datos de rendimiento publicados por las empresas de licores de gama baja en 2020, se espera que el rendimiento de los licores de gama alta aumente rápidamente en 2021. Además, los datos de apertura de 2022 superaron las expectativas, y el rendimiento de las ventas de productos básicos durante el Festival de primavera fue bueno, el primer trimestre de rendimiento vale la pena esperar. A medio y largo plazo, el licor de gama baja y alta tiene un gran potencial de crecimiento bajo la catálisis de muchos factores, como la expansión del precio del licor de gama baja y alta, la expansión del mercado nacional, la mejora de la estructura del producto y la expansión de la capacidad. En cuanto al tema, cabe destacar Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ), Shede Spirits Co.Ltd(600702) ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) ), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ( Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ), etc.
Consejos de riesgo: el aumento de los precios de los productos es inferior a las expectativas, la expansión de los canales es inferior a las expectativas, la intensificación de la competencia industrial, el impacto macroeconómico, etc.
