Bajo la influencia de la regulación y el cierre de la edición, el crecimiento de los ingresos del mercado de viajes a mano se redujo. En 2021, los ingresos reales de ventas del mercado de juegos de China fueron de 296513 millones de yuan, yoy + 6%, de los cuales 225500 millones de yuan, yoy + 8%, cayeron por debajo de los dos dígitos por primera vez, el impacto de la regulación en el segundo semestre de la nueva disminución de Los juegos y la retirada de las acciones de la cabeza es obvia. Afectados por el nuevo acuerdo 830 y la suspensión de la distribución, 21q4 hand Tour ingresos 55.3 mil millones de yoy – 2%, el crecimiento trimestral de la innovación baja. El impacto de 22q1 continúa, el volumen de compras de viajes a mano de los productos lanzados disminuyó un 20% en comparación con el mismo período del año pasado, la industria está sufriendo el invierno frío.
El crecimiento general de los ingresos de la Sección de juegos se desaceleró en 21 años, se espera que se elimine el impacto de 22 años, la reforma del lado de la oferta después de prestar más atención a la investigación y el desarrollo y a las operaciones a largo plazo. En 2021, nueve compañías de juegos de acciones de Hong Kong ganaron 257200 millones de yuan en juegos en línea, yoy + 11,24% y el margen bruto total fue del 53%. En el contexto de la reforma del lado de la oferta, las empresas de acciones de Hong Kong se ven afectadas por el nuevo acuerdo 830, el retraso de los nuevos viajes después de la suspensión de la publicación de la edición, el aumento de los gastos de I + D y promoción, lo que da lugar a una reducción sustancial de los beneficios netos y a la liberación de la elasticidad de los beneficios después de la normalización de la aprobación de la edición. Tencent, NetEase hand Tour Business Income accounts for China hand Tour Market Income 64%, 830 New Deal Impact 22h2 is expected to be eliminated. A shares have disclosed that the company has performed excellent Performance in 21 years, with income increase of 68% to 4.6 billion Yuan over the same year, the main increase in 21 years contribution to the New Tour “One Mind is free” and the net profit rate of the company reaches 38%. Perfect World Co.Ltd(002624) 22q1 Performance Forecast “Magic Tower” New Tour brings Performance increase, Game Business deducting non – net profit of about 440 ~ 460 million Yuan, yoy + 32.84% ~ 38.87%. Somos optimistas sobre Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ y otras empresas
El juego doméstico se ha convertido en una costumbre en el mar, y la estrategia de globalización ha logrado resultados notables. En 2021, los ingresos reales de ventas en el mercado extranjero de juegos de investigación y desarrollo independientes de China ascendieron a 16.090 millones de dólares, yoy + 21,8%. Los fabricantes chinos de juegos han logrado grandes logros en el extranjero, con un rendimiento brillante en el desarrollo de múltiples categorías, 42 Tours a mano en el mercado extranjero por encima de $100 millones, y los nuevos Tours de “puzzles & survival” han alcanzado un nuevo récord. Tencent, NetEase, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) \ Los ingresos de los distribuidores globales en top100, más de 30 empresas chinas en la lista, Tencent, NetEase con muchos años de experiencia en el mar, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) El aumento de Datos. AI publicó la lista mundial de 52 principales emisores en 2022, con 17 emisores chinos superando a los Estados Unidos por primera vez.
El vasto cielo y la tierra tienen mucho que hacer, los Estados Unidos, Japón y Corea del Sur se convertirán en un campo de batalla. Después de la epidemia, el mercado de viajes a mano en el extranjero no ha disminuido, los Estados Unidos, Japón, Corea del Sur y el mercado de juegos móviles del sudeste asiático siguen aumentando los ingresos de ventas en más del 6% año tras año. Con una alta base de 20 a ños, los ingresos de China en los Estados Unidos aumentaron más del 50% año tras año en 2021, y la región de los Estados Unidos se convirtió de nuevo en el mayor mercado extranjero, mientras que China se convirtió en el mayor importador de los Estados Unidos con una cuota de mercado de Más del 20%. Además, en los últimos 21 a ños, China ha logrado un crecimiento anual de alrededor del 30% en el Reino Unido, Alemania, Hong Kong, Macao y Taiwán, y más del 20% de los ingresos de top100 en Japón y Corea del Sur, y más del 50% de los ingresos de top100 en el mercado del sudeste asiático, incluyendo NetEase “Wilderness Action”, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) “cloud City Song”, “puzzles & survival” y “Three – Country Chronicle & Strategic Edition” de Ali, etc. Descargar listas, listas de crecimiento, etc.
El número de serie reanuda la distribución de la Guía de alta calidad, la reserva de la empresa principal es abundante para ser liberada. En la noche del 11 de abril, la administración estatal de prensa y publicaciones publicó la información de aprobación de los Juegos en línea nacionales en abril, un total de 45 juegos. Desde el punto de vista cuantitativo, antes de la suspensión de agosto (promedio mensual de 80 + artículos) ha disminuido, el lado de la oferta sigue siendo la tendencia estricta, los reguladores tienen por objeto controlar la cantidad total para guiar el desarrollo de la industria de alta calidad, y los tipos de productos de juego, temas diversificados, distribución normal de los fabricantes. Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ ,
Sugerencia de inversión: la industria del juego ya está en el ciclo después del dividendo demográfico, la reforma del lado de la oferta es más dramática la desaceleración del crecimiento de la industria, el juego se convierte en el principal incremento de la industria. Debido a que el número de edición se detuvo en agosto de 21 años, 830 New Deal y así sucesivamente, la valoración de la industria del juego en el último año muestra una tendencia a la baja, la valoración general es baja. Analizamos el ciclo de precios de las acciones de la compañía de juegos, la parte inferior de la tasa de crecimiento de la industria de cierre de 18 años corresponde a la parte inferior de la valoración de la industria, mientras que el ciclo de valoración de la empresa y el ciclo de flujo de productos tienen una alta correlación, después de la normalización de la versión se espera que Davis haga doble clic. Creemos que el nivel de valoración razonable de la industria del juego debe ser: (1) el líder del juego [Tencent (22 años 22 x), NetEase (22 años 20 x)] puede volver a la valoración estable de más de 25 x a largo plazo; Tomar Tencent, NetEase y a – Share Leader Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) \ \ \ \ \ Seguimiento de la atención a quién puede obtener el número de versión, que puede poner el juego en línea tan pronto como sea posible para crear una nueva flexibilidad de rendimiento, la cabeza de los productos en línea cataliza el doble clic de Davis.
Sugerimos que nos centremos en los objetivos de beneficio para el mar de los Juegos de normalización de números de serie, elasticidad grande + juegos, as í como otras acciones a [ Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , Giant Network Group Co.Ltd(002558) , Kunlun Tech Co.Ltd(300418) , Hubei Century Network Technology Inc(300494) , Hangzhou Shunwang Technology Co.Ltd(300113) , Shenzhen Bingchuan Network Co.Ltd(300533) Hong Kong stocks [Chinese hand tour, Olympic Family InterAction, zulong Entertainment, Celadón Games, Dream World, net Dragon] and so on.
Factores de riesgo: riesgo de política industrial, juego básico, rendimiento de los nuevos juegos o proceso en línea menos de lo esperado, mercado extranjero menos de lo esperado, el riesgo de fuga de cerebros básicos, el riesgo de rendimiento de los ingresos de los Juegos en el extranjero causado por las fluctuaciones de los tipos de cambio.
