Sobre Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011)
Respuesta a la Carta de consulta sobre la solicitud de examen de la emisión de bonos convertibles
SZ [2022] No. 21006410110
Catálogo
Texto del informe Sobre la solicitud de Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) de emitir bonos convertibles de sociedades a objetos no especificados
Revisar las respuestas a las preguntas… 2 – 30
Sobre Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011)
Solicitar la emisión de bonos convertibles de sociedades a un objeto no especificado
Examinar las respuestas a las preguntas
Szcz [2022] No. 21006410110 listing Audit Center of Shenzhen Stock Exchange:
De conformidad con los requisitos de la Carta de auditoría [2022] No. 020064 emitida por usted en relación con la solicitud de investigación sobre la auditoría de la emisión de obligaciones convertibles a un objeto no especificado, como contador público que solicita la emisión de obligaciones convertibles a un objeto no especificado, por la presente describimos la parte correspondiente de su pregunta como sigue:
1. Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de los derivados IP de la animación del emisor fue de 34,67%, 31,98%, 33,23% y 38,27%, respectivamente, superior al margen bruto global del emisor; Las corrientes netas de efectivo procedentes de las actividades operacionales ascendieron a 43.975 millones de yuan, 114951,3 millones de yuan, 41.263,5 millones de yuan y – 467,71 millones de yuan, respectivamente. Al final del período sobre el que se informa, la relación entre el activo y el pasivo de la empresa es del 43,36%, el 49,56%, el 52,29% y el 37,91%, respectivamente. El valor contable del Fondo de comercio es de 535037.000 Yuan, que es el 100% de las acciones de Guangzhou Keyun adquiridas por la empresa. El saldo contable de las cuentas por cobrar fue de 108670,2 millones de yuan, 12.853,56 millones de yuan, 27.601,41 millones de yuan y 28.227,24 millones de yuan, lo que representa el 25,38%, el 26,41%, el 66,19% y el 73,70% de los ingresos de explotación.
Por favor, complete la explicación: (1) la racionalidad y sostenibilidad de la alta tasa de beneficio bruto de los derivados IP de dibujos animados se explican en combinación con el derecho de uso de los derivados IP de los emisores, la autorización exclusiva, el contenido y la fecha de validez del Acuerdo de licencia, la tendencia del mercado, la fijación de precios de productos similares y empresas comparables en la misma industria; En combinación con el desarrollo de la industria, la política de reconocimiento de los ingresos de la empresa, la política de crédito y la situación de las empresas comparables en la misma industria, etc., se explican las razones por las que el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa en el último período es negativo, Si tiene características estacionales, si el entorno empresarial de la empresa ha cambiado desfavorablemente, si afecta a la capacidad de la empresa para seguir funcionando, si la empresa tiene una estructura razonable de activos y pasivos y un nivel normal de flujo de caja. Si hay suficiente flujo de caja para pagar el principal y los intereses de los bonos corporativos; En combinación con los métodos y parámetros específicos de la prueba de deterioro del Fondo de comercio, el rendimiento de los activos subyacentes en el período de referencia, etc., se explicará y revelará la suficiencia de la provisión para el deterioro del Fondo de Comercio y si existe un riesgo adicional de deterioro del Fondo de comercio en el futuro; En combinación con los principales tipos de clientes, las condiciones de funcionamiento, las políticas crediticias, la antigüedad en la cuenta y la situación de la recaudación de fondos, la situación de las empresas comparables en la misma industria, etc., se explican las razones y la racionalidad del aumento de la proporción de cuentas por cobrar en los ingresos de explotación año tras año y la suficiencia de la provisión para deudas incobrables.
El emisor debe proporcionar información adicional sobre los riesgos mencionados.
Se invita a los patrocinadores y contables a que verifiquen y emitan opiniones claras.
Respuesta:
En combinación con el derecho de uso de los derivados IP propiedad del emisor, si se trata de una autorización exclusiva, el contenido y el período de validez del Acuerdo de autorización, la tendencia del desarrollo del mercado, la situación de los precios de los productos similares y la situación de las empresas comparables en la misma industria, etc., el documento explica la racionalidad y sostenibilidad de un mayor margen bruto de los derivados IP de animación
Derechos de uso de derivados IP propiedad del emisor, autorización exclusiva, contenido del Acuerdo de autorización y período de validez
1. Todos los derivados IP de propiedad del emisor tienen derechos exclusivos de compra en China
El Departamento de Negocios de derivados de animación IP se basa en la experiencia avanzada de la industria japonesa ACG, y es el primero en lanzar el modelo de negocio que combina la tarjeta de imagen de animación IP y el equipo de animación de dibujos animados en China. La tarjeta de imagen IP de animación del emisor no sólo tiene el atributo de colección y el atributo social más alto de la tarjeta de intercambio tradicional, sino que también puede interactuar profundamente con el equipo de dibujos animados de tecnología avanzada, como la integración de ar, para dar a los consumidores un sentido de experiencia inmersiva. Durante el período que abarca el informe, la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos por ventas de los emisores de derivados de animación IP fue del 63,34%, que fue muy apreciada por los consumidores.
En el modelo de negocio de venta de derivados IP de animación, los emisores obtienen la licencia de derivados IP de animación principalmente mediante la compra de paquetes IP de dispositivos de animación a los desarrolladores de contenido de entretenimiento IP de animación aguas arriba. En el documento de autorización firmado por ambas partes se estipulan claramente los elementos básicos, como el nombre de la mercancía autorizada, la zona de uso autorizada, el período de autorización, etc. el período de autorización suele ser de 1 a 2 años, y el documento de cooperación se renueva un mes antes de su expiración. Durante el período que abarca el informe, el negocio de derivados IP de animación del emisor se refiere principalmente a la autorización de siete derivados IP de animación, todos los cuales han obtenido derechos exclusivos de compra en China, como se indica a continuación:
Número de serie anime IP derivative name IP Suite Supplier Owns domestic Independence within the term of Purchasing Authority with Supplier Partners
1 “My World Underground City” Betson es una empresa conjunta establecida por el emisor
Marvelous es el comienzo de la cooperación en 2020
La serie Altman Transform IGS es el emisor que establece la guerra, es decir, la cooperación
4 “Altman Fusion Fighting” Bandai Namco es el emisor que establece la cooperación
5 “super Dragon Ball Hero” Bandai Namco es el editor establecido para cooperar
6 “mecatrónica Hero” IGS es la cooperación establecida por el emisor
7 “Machine a Transform go” IGS is the issuer set up to cooperate
2. La relación de cooperación entre el emisor y el principal licenciante IP es estable y no hay controversia.
El proveedor de la suite del editor es principalmente el desarrollador de contenido de animación IP Game, que tiene derechos de autor IP o ha sido autorizado a obtener derechos de autor; Al mismo tiempo, el proveedor de la suite autoriza al comprador de la suite a utilizar la suite en el área acordada para llevar a cabo la investigación y el desarrollo, la venta y otros derechos relacionados con el equipo de juego, y se compromete a proteger al emisor de las reclamaciones de terceros.
El tiempo de cooperación entre el emisor y los principales proveedores de kits, como Bandai Namco, IGS, Betson, Marvelous, etc., es largo, la relación de cooperación entre las dos partes es buena, la relación de cooperación es estable, y no hay disputas entre el emisor y los socios u otros sujetos debido a la compra y el uso de kits relacionados.
En resumen, el emisor tiene el derecho exclusivo de compra en el territorio de los principales derivados IP de animación, y la autorización está en vigor. La relación de cooperación entre el emisor y el principal licenciante IP es estable y no hay controversia.
Ii) Evolución del mercado
1. El mercado de derivados IP de animación es grande y crece rápidamente
El negocio de derivados IP de dibujos animados es la integración de los emisores “tarjeta de intercambio de conjuntos”, “equipo de dibujos animados” y “juego de marea” y otros elementos
Se prevé que el mercado mundial de juegos de cartas de intercambio colectivo alcance los 11.130 millones de dólares en 2020 y siga creciendo a 31.260 millones de dólares para 2027, lo que representa una tasa de crecimiento compuesto del 15,90% para 2020 – 2027. Según el informe anual de desarrollo de la industria del juego de la provincia de Guangdong 2021, publicado por la Asociación de la industria del juego de la provincia de Guangdong, los ingresos totales de los equipos de juego de la provincia de Guangdong en 2021 ascendieron a 10.370 millones de yuan, lo que representa el 98,60% del mercado nacional de máquinas de juego. El impacto de la epidemia de covid – 19 se debilitó gradualmente y mostró una tendencia a repuntar contra la tendencia. Según Frost Sullivan Consulting Agency, se estima que la escala del mercado de juegos de moda de China en 2022 será de 47.800 millones de yuan, y se prevé que la tasa media anual compuesta de crecimiento de la escala del mercado de juegos de moda de China en 2019 – 2024 sea del 29,80%.
2, la IP de alta calidad se convierte en un recurso precioso, la creación de un fuerte equipo de juego de atributos IP se convierte en la tendencia
IP se ha convertido en la fuente de la creatividad cultural en la industria del entretenimiento cultural, se ha convertido en el elemento central a través de la cadena de la industria del entretenimiento cultural, y ha vinculado el entretenimiento, la animación, el cine, los juguetes y otros campos. Una IP exitosa después de muchos a ños de funcionamiento ha acumulado una gran base de fans, entretenimiento, animación, películas y otras industrias de consumo de entretenimiento tienen una gran atracción. En el campo de la industria de equipos de juego, la creación de equipos de fuerte propiedad IP tiene un gran efecto en la comercialización. El uso del valor de la IP exitosa se convertirá en el factor clave para el desarrollo de la industria de juegos comerciales en el futuro, impulsando la industria de juegos comerciales a la era de Los derechos de autor. 3. Integrar tecnologías avanzadas como VR, Ar y Mr para mejorar el nivel de interacción humano – ordenador y mejorar la experiencia de inmersión de los consumidores
La industria del juego es una nueva industria que combina la industria de fabricación de equipos avanzados, la industria de la información y la industria cultural. En la circular sobre la promoción de la transformación y modernización de la industria cultural y del entretenimiento, el Ministerio de Cultura propuso claramente alentar a las empresas de producción de equipos de juego y recreación a que introdujeran activamente tecnologías avanzadas, como el sentido físico, los efectos especiales multidimensionales, la realidad virtual y la realidad aumentada, a fin de acelerar la investigación y el desarrollo de equipos de juego y recreación adaptados a diferentes grupos de edad, la intelectualización, la aptitud física y la especialización. Con la innovación de la tecnología y el estímulo de la política, los fabricantes de juegos comerciales intensificarán la investigación y el desarrollo de equipos de juego en el campo de la tecnología VR, Ar, Mr y otras tecnologías de realidad virtual para lograr la integración profunda entre el mundo digital y el mundo real, para mostrar una nueva forma de expresión de contenido para que los equipos de entretenimiento sean más reales e interactivos. El uso de medios de alta tecnología para enriquecer las formas de entretenimiento de las personas, mejorar la expresión y el poder infeccioso de la creatividad cultural, VR, Ar, Mr y otras nuevas tecnologías traen consigo nuevas necesidades potenciales de equipo, la industria del juego y el entretenimiento generará un mayor valor añadido económico y un mayor espacio de mercado.
En resumen, el mercado de derivados de animación IP es grande y crece rápidamente, la integración de VR, Ar, Mr y otras tecnologías avanzadas, mejorar el nivel de interacción humano – ordenador, crear un fuerte equipo de juego de atributos IP se ha convertido en la tendencia.
Precios de productos similares y empresas comparables en la misma industria, etc.
Anime IP Derivatives Business Department Issuers First in China to launch Business Model, Market less similar products. Las empresas que cotizan en bolsa o se proponen cotizar en bolsa en la misma industria no revelaron datos sobre productos similares.
Las principales formas de negocio de productos derivados de la animación IP son la tarjeta de imagen IP de animación y el equipo de animación de dibujos animados, en el que la tarjeta de imagen IP de animación tiene la función de interacción hombre – máquina, puede cooperar con el equipo de animación de dibujos animados. El precio de venta de los productos derivados de la animación IP es determinado por el emisor de acuerdo con el análisis y cálculo del costo de compra de los productos de imagen de animación, el costo de puesta en marcha del equipo de la empresa y el costo de operación.
En resumen, el precio de venta de los productos derivados de la animación IP del emisor se determina de acuerdo con la situación del mercado después de analizar el costo de compra de los productos de imagen de animación, el costo de puesta en marcha del equipo de la empresa y el costo de funcionamiento. En la actualidad, hay menos empresas comparables que realizan actividades similares en la industria.
Racionalidad y sostenibilidad del mayor margen bruto de los derivados de la animación IP
1. Racionalidad de la alta tasa bruta de interés de los derivados IP de animación
Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de venta de los productos derivados de la animación IP del emisor fue del 31,98%, respectivamente.
