La tendencia al alza de los nuevos vehículos energéticos no se modifica por perturbaciones de múltiples factores
Desde el comienzo del a ño 2022, el aumento de los precios de las terminales de ventas de las empresas de automóviles, la propagación de la epidemia y la continua falta de núcleo en las empresas de automóviles han perturbado el patrón de producción y comercialización de nuevos vehículos energéticos, lo que también ha exacerbado las preocupaciones del mercado y las diferencias de expectativas. Creemos que los factores anteriores tienen un impacto negativo en el patrón de producción y venta de vehículos de nueva energía, pero teniendo en cuenta la estructura de los clientes aguas abajo, los esfuerzos de estabilización del mercado de las empresas de automóviles, la sostenibilidad de las políticas de apoyo del Gobierno y la tendencia de los productos de vehículos de nueva energía, creemos que la industria de vehículos de nueva energía mantendrá la tendencia de aumentar rápidamente la tasa de penetración y traerá mejores oportunidades de redistribución a corto plazo. Desde el punto de vista del ritmo de la inversión, la mayor contradicción entre la oferta y la demanda está a punto de pasar. Debido a que el lado de la demanda es mejor, el lado de la oferta de la cadena industrial se libera rápidamente en el segundo semestre del año, el entorno de crecimiento será mejor. Creemos que se debe prestar atención a las oportunidades de inversión en tres direcciones: a) crecimiento básico: de acuerdo con las barreras a la inversión (batería, recursos de litio, diafragma, ánodo, etc.), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) y Otras empresas se benefician; Post – ciclo: beneficios para empresas como Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Nuevas tecnologías: invertir a un ritmo acelerado de penetración, como 4680, líneas planas, etc., beneficiando a empresas como Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533) .
El aumento de los precios, la epidemia y la perturbación de la falta de núcleo son inevitables, pero el impacto general o limitado, la tendencia positiva no cambia
El aumento de los precios puede dar lugar a que algunos clientes de gama media y baja retrasen el proceso de compra de automóviles, y el aumento de la frecuencia de aumento de los precios de los vehículos puede exprimir aún más la demanda de compra de automóviles bajo la presión del costo de los materiales aguas arriba.
La propagación de la epidemia afecta al patrón de producción y comercialización al menos desde tres aspectos: la producción de automóviles, el volumen de Negocios de la cadena de suministro, el flujo de pasajeros entrantes y la expansión del Canal.
La falta de núcleo todavía restringirá la liberación completa de la producción de nuevos vehículos energéticos, y la perturbación de los factores anteriores es inevitable. Sin embargo, creemos que, teniendo en cuenta la diferenciación de la estructura de los clientes aguas abajo, la notable estructura de la distribución regional de la epidemia, la orientación de la política de reanudación de la producción en la parte superior, los esfuerzos de los fabricantes de automóviles y los terminales de ventas, la continuidad de las políticas de apoyo, el aumento continuo de los precios del petróleo y la mejora de la capacidad de producción de los nuevos vehículos energéticos, el impacto general o limitado de los factores mencionados en el patrón de producción y comercialización de los nuevos vehículos energéticos no invertirá la situación de las ventas en 2022. Tampoco sacudirá la tendencia a largo plazo del desarrollo de nuevos vehículos energéticos.
Se espera que el nuevo mercado de vehículos energéticos restablezca el equilibrio entre la oferta y la demanda de materias primas a medio plazo y que la permeabilidad siga aumentando a largo plazo.
A medio plazo, el diseño de la capa superior para garantizar la estabilidad de los precios sigue avanzando, se espera que la nueva oferta se libere de manera ordenada, se espera que los precios de las materias primas se mantengan estables y se reduzcan, y la disminución de la presión de los costos aguas arriba Ralentizará el ritmo del aumento de los precios de los vehículos de motor y frenará la erosión de la demanda aguas abajo; Con el aumento de las ventas de vehículos de nueva energía, el costo de la plataforma disminuye, el costo asignado al vehículo, tiene un cierto efecto de compensación, controla el aumento del costo de los vehículos de nueva energía, mantiene la relación calidad – precio, restaura gradualmente el equilibrio del mercado.
A largo plazo, la competencia entre los vehículos de nueva energía y los vehículos de combustible se convertirá en la competencia de la fuerza del producto después de que las subvenciones se desplacen completamente, y se espera que la mejora continua de la fuerza del producto de los vehículos de nueva energía impulsados por la inteligencia conduzca a la penetración de los vehículos nuevos a seguir aumentando. Desde el punto de vista de la tenencia, China tiene actualmente 307 millones de vehículos, menos del 3% de los nuevos vehículos energéticos, el resto de los clientes de intercambio serán una fuente más grande de clientes, un amplio espacio de mercado.
Consejos de riesgo: la presión de los costos aguas arriba sigue siendo alta, la aceptación del cliente es inferior a la expectativa, el impacto de la epidemia supera la expectativa
