Eventos:
El funcionamiento de la industria Express en marzo, as í como los datos del batallón menstrual Express Enterprise han sido publicados.
Sector de marzo:
Volumen: el volumen de Negocios de las empresas nacionales de servicios de mensajería alcanzó los 8.540 millones de entradas, una disminución interanual del 3,17%; El volumen de negocios del Servicio de mensajería fuera del sitio fue de 7.341 millones de entradas, una disminución del 2,08% año tras año.
Precio: los ingresos de un solo billete de las empresas nacionales de servicios de mensajería ascendieron a 9,58 Yuan, una disminución del 1,06% y un aumento del 0,79%. Entre ellos, los ingresos de un solo billete Express de 5,41 Yuan, una disminución del 6,90% y un aumento del 0,77% en comparación con el a ño anterior.
Unidad de tres meses:
Volumen de negocios: Yto Express Group Co.Ltd(600233) 1.417 millones de entradas completa Yunda Holding Co.Ltd(002120) 1.582 millones de entradas completa Sto Express Co.Ltd(002468)
Precio: Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) \ ingresos Sto Express Co.Ltd(002468) ingresos de un solo billete
Puntos de inversión:
Los ingresos de un solo billete son mejores año tras año y la estabilidad del patrón se verifica continuamente
Marzo de 2022 Yto Express Group Co.Ltd(600233) \ Yunda Holding Co.Ltd(002120) \ ingresos Sto Express Co.Ltd(002468) \ La diferenciación de la tasa de crecimiento de los ingresos de un solo billete se debe principalmente al peso de las mercancías de un solo billete y al ajuste de la estructura de los clientes, lo que tiene poco efecto en la rentabilidad de las empresas. En comparación con el mismo período del año pasado, los ingresos de un solo billete de las principales empresas de mensajería se mantuvieron en un crecimiento positivo, la lógica del aumento de los precios no cambió.
Presión a corto plazo sobre el volumen de negocios, centrándose en el repunte de la demanda después del cierre
Debido a la influencia de la situación epidémica, el volumen de Negocios de la industria nacional de mensajería en marzo de 2022 disminuyó en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Durante el Festival Qingming, la industria nacional de mensajería postal recibió 660 millones de paquetes, una disminución del 13,3% en comparación con el mismo per íodo de 2020, un aumento del 24,1%; 690 millones de paquetes entregados, un 12,8% menos que en el mismo per íodo de 2020, un 27,1%. Bajo la perturbación de la situación epidémica, el crecimiento del volumen de Negocios de cada empresa líder se redujo al número de unidades, pero el volumen de negocios se mantuvo en un crecimiento positivo.
La disminución de la demanda se debe a la perturbación a corto plazo de la epidemia, pero con la situación de la epidemia en las principales ciudades poco a poco clara, se espera que la industria en su conjunto y las principales empresas se beneficien de la rápida recuperación de la demanda causada por el consumo de represalias después de la epidemia.
La situación epidémica no obstaculiza la lógica a largo plazo de la placa, la recomendación continua de la industria de mensajería electrónica
Mirando hacia atrás en el primer trimestre, el precio unitario de las principales empresas de mensajería electrónica tiene resistencia, la tendencia general de mejora interanual no ha cambiado, la estabilidad del patrón de la industria sigue siendo la verificación continua. En la actualidad, la industria de la mensajería electrónica ha entrado en una nueva fase de desarrollo con un alto crecimiento de los ingresos y un bajo crecimiento de los gastos de capital, y la estrategia de desarrollo de la empresa principal se ha transformado de la diferenciación de costos a la diferenciación de ingresos, prestando más atención al equilibrio entre La calidad del servicio, los beneficios de explotación y la cuota de mercado. El control de la situación epidémica sólo afecta al ritmo de crecimiento del volumen de Negocios de mensajería, no cambia el patrón de optimización de toda la industria bajo la tendencia al alza del volumen y los precios. En la nueva etapa de desarrollo, la elasticidad de los beneficios de la contribución de los precios es mucho mayor que el impacto de los cambios en el volumen de negocios, y la industria de la mensajería electrónica sigue siendo optimista sobre las oportunidades de inversión causadas por la mejora del patrón de apoyo, la recuperación gradual del flujo de caja y la mejora continua de la rentabilidad.
Calificación de la industria y estrategia de inversión
En la actualidad, debido a la perturbación de las variables a corto plazo de la situación epidémica, el precio de las acciones se ajusta por etapas, pero la tendencia de optimización del patrón de las empresas de mensajería electrónica y la elevación de la Roe sigue siendo la misma. Mantener la calificación “recomendada” de la industria.
Key recommended Units Yto Express Group Co.Ltd(600233) \
El riesgo indica el riesgo de que la guerra de precios se intensifique, la prosperidad de la industria no es tan buena como se esperaba, el riesgo de fusión y adquisición causado por la integración aguas arriba y aguas abajo, el riesgo causado por el cambio de la política de supervisión, el riesgo de que el franquiciado expreso explote, El riesgo de que el rendimiento de la empresa recomendada no alcance las expectativas.
