Puntos de inversión
La industria manufacturera se ha visto afectada por la epidemia y el rendimiento de la inversión ha sido más fuerte.
El índice PMI se cerró en el 49,5% en marzo de 2022, 0,7 PCT menos que el mes anterior. El índice de producción fue del 49,5%, 0,9 PCT menos que el mes pasado, y el índice de nuevos pedidos fue del 48,8%, 1,9 PCT menos que el mes pasado. Bajo el impacto de la epidemia, la eficiencia de la cadena de suministro de las empresas se reduce obviamente, además del aumento de los precios de los productos básicos, la geopolítica conduce a la contracción a corto plazo de la demanda externa y otros factores también tienen un impacto negativo en la oferta y la demanda de la industria manufacturera.
El valor añadido de la industria por encima de la escala de enero a marzo disminuyó ligeramente en comparación con el año anterior + 6,5% (valor de enero a febrero + 7,5%) y el valor añadido de la industria manufacturera en comparación con el año anterior + 6,2% (valor de enero a febrero + 7,3%). Entre ellos, el valor añadido de la industria de alta tecnología y la industria de fabricación de equipos fue de + 14,2% y 8,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de crecimiento fue de 7,7 y 1,6 PCT más rápida que la de las industrias de mayor escala, respectivamente, y se mantuvo un rápido crecimiento. De enero a marzo, la inversión en activos fijos de la industria manufacturera fue de + 15,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se debió principalmente a que el crecimiento de la inversión en la industria manufacturera de alta tecnología siguió siendo el principal, con + 32,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, en el que la inversión en la industria de fabricación de equipos electrónicos y de comunicaciones, instrumentos médicos y fabricación de instrumentos fue de + 37,5% y 35,4%, respectivamente. De enero a marzo, la inversión en activos fijos en la industria automotriz y 3C fue de + 12,4% y + 27,8% año tras año. En general, el control rápido de la situación epidémica es la clave para la recuperación de la industria manufacturera. Teniendo en cuenta el hincapié que se hace en las reuniones nacionales en “mantener los objetivos de desarrollo para todo el a ño sin aflojar”, esto significa que alrededor del 5,5% del año no se ha visto sacudido en la actualidad, y que se necesita una mayor flexibilización para lograr una verdadera recuperación de la manufactura.
Industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : la demanda de nuevas fuentes de energía y otros nuevos tramos inferiores es fuerte, bajo la influencia de la epidemia, la temporada alta de Q2 o se mueve hacia atrás 2022q1 industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) la industria sigue creciendo, enero – marzo la industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ la producción es de 102. Entre ellos, la producción de marzo fue de 44.000 unidades, un + 16,6% año tras año. Desde el punto de vista descendente, las industrias emergentes, como la batería de litio, los vehículos de nueva energía, la energía fotovoltaica y los semiconductores, siguen creciendo rápidamente, mientras que las industrias 3C y general se ven afectadas por la disminución del consumo y el aumento de los precios de las materias primas, lo que hace que La demanda sea más débil. Desde el punto de vista de la estructura del producto, de acuerdo con las estadísticas de mirdata, la cooperación, scara y Big Six axes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ \ \ Desde el punto de vista del patrón competitivo, la situación epidémica para los fabricantes nacionales es mixta. Por una parte, las empresas extranjeras afectadas por la epidemia, el período de entrega se ha ampliado considerablemente, se espera que acelere la sustitución de las importaciones nacionales; Por otra parte, el estancamiento de la producción industrial en el triángulo de crecimiento causado por la epidemia y el impacto en la logística de la cadena de suministro tienen un gran impacto en la producción y las ventas de la industria Q2, mientras que la temporada de ventas de Q2 en los últimos a ños es generalmente la temporada alta. Creemos que la temporada alta de la industria en 2022 impulsada por la demanda de aguas abajo se espera que se quede atrás, y la industria se recuperará después de que la epidemia se recupere. A medio y largo plazo, con la mejora gradual de la relación calidad – precio de los productos nacionales, la epidemia acelerará el “cambio de máquina”, la demanda diversificada impulsará el rápido crecimiento de las ventas de la industria nacional.
Mantener un crecimiento positivo en la base alta de la máquina herramienta, la demanda de herramientas es más completa
Máquinas herramienta: el crecimiento de la industria de máquinas herramienta está estrechamente relacionado con la prosperidad de la industria manufacturera. Aunque la tasa de crecimiento de la industria manufacturera se ha ralentizado ligeramente debido a la situación epidémica, la prosperidad de la industria de máquinas herramienta continúa en el contexto de la renovación de diez años. Desde el punto de vista de la oferta, la producción de máquinas herramienta de corte de metales en marzo fue de 60.000 unidades (año tras año + 3,6%), de enero a marzo acumulativo año tras año + 1,5%, la Alta base todavía mantiene un crecimiento positivo. Desde el punto de vista de la demanda, los pedidos de máquinas herramienta de Japón a China en febrero también se mantuvieron básicamente estables en comparación con 2021. Como parte central de la máquina herramienta, la herramienta se beneficia plenamente de la mejora de la fabricación y la sustitución de las importaciones. En la actualidad, los pedidos de las principales empresas están llenos y el período de programación es de aproximadamente 1 – 2 meses (1 mes en condiciones normales). Máquina de moldeo por inyección: la cantidad importada de la máquina de moldeo por inyección de enero a febrero fue de + 8,48% año tras año, la demanda global de la industria se estabilizó a partir de la segunda mitad de 2021, pero en la actualidad los pedidos de las principales empresas, como haitiano International y Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) Con la normalización de la situación epidémica en el extranjero, la actividad productiva de las principales economías extranjeras se reanudará gradualmente, se espera que el transporte marítimo que afecta a las exportaciones se reanude gradualmente y que los mercados extranjeros se reanuden gradualmente. Carretilla elevadora: en febrero, las ventas de carretilla elevadora 71,3%, 14,2%, un aumento significativo. El 50% de la demanda de la industria de carretillas elevadoras proviene de la industria manufacturera y se ve afectada por las fluctuaciones de la industria manufacturera. A largo plazo, en beneficio de la sustitución manual, la industria de la carretilla elevadora crecerá constantemente, la tendencia de la electrificación + almacenamiento abrirá aún más su espacio de crecimiento.
Sugerencias de inversión: Sugerimos que nos centremos en tres líneas principales: 1) El objetivo de sustitución de las importaciones de piezas de repuesto básicas, se recomienda [ Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) ] [ Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ] [ Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) ] [ Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ]; El diseño del negocio se enfrenta a la Alta prosperidad aguas abajo y se espera suavizar el objetivo de fluctuación del ciclo de la industria, se recomienda [ Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) ] [ Estun Automation Co.Ltd(002747) ]; El punto de inflexión del ciclo de renovación es hacia arriba, y el período de sustitución de las importaciones en el marco de la expansión de la escala se recomienda para las empresas de máquinas herramienta [ Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) ] [ Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) ] [ Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) ]], y se recomienda prestar atención a [ Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) \ \
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos aguas abajo es inferior a lo esperado; Fluctuación del ciclo industrial; Efectos persistentes de la epidemia
