Evento: el 19 de abril de 2022, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma dijo que en 2022, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, el Ministerio de Industria y tecnología de la información, el Ministerio de medio ambiente ecológico y la Oficina Nacional de Estadística continuarían la reducción de la producción nacional de acero bruto para asegurar que La producción nacional de acero bruto en 2022 disminuya año tras año.
La Comisión de desarrollo y reforma declaró por primera vez que la producción de acero bruto en 2022 disminuiría año tras año y que la contracción de la oferta de la industria aumentaría de nuevo: en enero a marzo de 2022, la producción de acero bruto en China era de 243 millones de toneladas, con una producción media diaria de 2,7 millones de toneladas, una disminución del 10,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, bajo la restricción de la producción de pico escalonado de Beijing, Tianjin y Hebei, los Juegos Olímpicos de invierno y las dos conferencias; Si la producción de acero bruto en 2022 se mantiene igual a ño tras año, la producción de acero bruto en China se estima en 789 millones de toneladas en abril – diciembre, un aumento del 3,63% año tras año, y la producción media diaria es de 2,86 millones de toneladas, un aumento del 5,77% mes tras mes. Cabe señalar que la Declaración de la Comisión de desarrollo y reforma de este año es la primera vez que el Gobierno ha declarado públicamente que la producción de acero bruto no aumenta año tras año, las expectativas de contracción del lado de la oferta de la industria se fortalecen de nuevo, se espera que se beneficien de objetivos de alto rendimiento.
La reducción de la presión del acero bruto se centrará en Beijing, Tianjin, Hebei y el delta del río Yangtze. Fenwei plain and Poor Environmental Performance Enterprises: Development and Reform Commission also said “En el proceso de reducción de la producción de acero bruto, debemos distinguir la situación, mantener la presión y evitar la” talla única “. En las regiones clave, debemos hacer hincapié en la reducción de la producción de acero bruto en las regiones clave, como Beijing, Tianjin, Hebei y sus alrededores, la región del Delta del río Yangtze, la llanura de fenwei y otras regiones clave para la prevención y el control de la contaminación atmosférica. Aunque la producción de acero bruto en las regiones mencionadas ha disminuido año tras año en el primer trimestre, se espera que siga siendo un objetivo importante de la reducción de la producción de acero bruto.
La política de “crecimiento constante” impulsó la mejora marginal esperada de la demanda de acero: de acuerdo con el informe publicado el 13 de abril “política amistosa, baja valoración, firmemente optimista sobre las oportunidades de inversión a medio plazo de la placa de acero”, aunque la nueva zona de construcción de la propiedad cayó un 12% año tras año en enero – febrero de 2022, pero en la política de “crecimiento constante”, creemos que la demanda anual de acero no debe ser demasiado pesimista. En la actualidad, el margen de la política inmobiliaria es flojo y la base de datos relacionada con la propiedad es baja en el segundo semestre de 2021. De enero a febrero, la proporción de bonos especiales emitidos por el gobierno local alcanzó el 26,63%, muy por encima del nivel medio de los últimos tres años (13,04%), lo que contribuyó a la formación de la carga de trabajo en especie lo antes posible. En resumen, creemos que la disminución de la demanda de acero en 2022 se estima en unos 10 millones de toneladas.
Según las previsiones de la Asociación Mundial del acero, la demanda de acero en el extranjero en 2022 será de 911 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 4,71% con respecto al a ño anterior, mientras que la producción de acero en el extranjero puede reducir la brecha entre la oferta y la demanda debido a factores geopolíticos europeos. Muestra que el acero chino tiene una clara ventaja de exportación. Según el informe publicado el 13 de abril, “Friendly Policy, Low Valuation, strongly good steel sector Mid – term Investment Opportunities”, se espera que el aumento anual de las exportaciones alcance los 10 millones de toneladas.
La estructura de la oferta y la demanda de la industria siderúrgica ha mejorado, la valoración de la placa se encuentra en un nivel bajo, con una buena atracción: hasta el 19 de abril de 2022, la placa de acero de Pu PB es de 0,98, que se encuentra en la posición del 17% desde 2013, en comparación con el valor máximo de junio de 2015, hay un 155% de espacio, que es un 46% superior al mínimo de julio de 2013; La relación entre PB y PB en Shanghai y Shenzhen es de 0,55, que se encuentra en la posición del 43% desde 2013, con un 48% de espacio en comparación con el máximo de agosto de 2017. En el contexto de la “neutralización del carbono y el pico del carbono”, el doble control de la capacidad de producción de la industria siderúrgica se convertirá en la norma, y la fusión y reorganización de la industria seguirán avanzando, creemos que la placa de acero General tiene una mejor atracción.
Sugerencia de inversión: la Comisión de desarrollo y reforma ha dejado claro que la producción de acero bruto de China disminuirá año tras año en 2022, y que la estructura de la oferta y la demanda de la industria mejorará en previsión de un “crecimiento constante”. En la actualidad, la valoración de la placa de acero de Pu se encuentra en el nivel más bajo desde 2013, creemos que la placa de acero de Pu tiene una mejor atracción, combinando la elasticidad del rendimiento de la empresa y la rentabilidad a medio y largo plazo, se recomienda prestar atención a Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) .
Análisis de riesgos: el límite de producción de acero bruto es inferior a lo previsto; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente; El aumento de los precios del acero plantea riesgos de regulación gubernamental.
