Revisión semanal del mercado (202204.11 – 202204.15): la semana pasada, la placa médica cayó 3.3 por ciento, perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 2.3 por ciento, la placa médica pe (ttm) alrededor de 28 veces. Recientemente Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) \ firmó un acuerdo de cooperación estratégica a largo plazo con la subsidiaria del gigante farmacéutico brasileño
El 14º plan quinquenal se puso en marcha gradualmente, y las principales empresas se enfrentaron a un nuevo período de aumento de la oferta de pulpa. En los últimos diez años, la cantidad de aprobación de la estación de pulpa es menor, se espera que el Estado abra gradualmente la nueva estación de pulpa durante el 14º plan quinquenal, la producción de productos sanguíneos depende del suministro de plasma, la capacidad de aprobación de las principales empresas es más fuerte, se espera que comience un nuevo período de aumento del suministro de pulpa.
El espacio de sustitución de albúmina doméstica es grande, el espacio de exportación a largo plazo de estática y propileno está abierto. En cuanto a la albúmina, en 2021 se expidieron 63,67 millones de viales blancos humanos, con una proporción del 65% para la importación y el 35% para la fabricación nacional, respectivamente. En cuanto a Jing C, el consumo per cápita de Jing C en China es s ólo 1 / 10 de los EE.UU. / Australia / Canadá, el precio de venta de China es significativamente inferior al de los EE.UU. / Reino Unido / América del Sur / sudeste asiático y otros mercados extranjeros. Algunas empresas chinas de productos sanguíneos han aprovechado la oportunidad de suministro de emergencia desde la epidemia de covid – 19 para empezar a suministrar Jing C en el extranjero. Recientemente, se ha convertido en la primera empresa China en iniciar la cooperación estratégica a largo plazo en materia de exportación de productos sanguíneos. Firmó un acuerdo de cooperación estratégica a largo plazo con hyperpharma, el gigante minorista de drogas de Brasil, que tiene por objeto promover el registro en el extranjero y la exportación continua a largo plazo de productos sanguíneos de China.
Se espera que la reducción de los precios de la recolección de productos sanguíneos sea moderada, lo que favorece la liberación hospitalaria de productos después de ganar la licitación. De acuerdo con la reciente publicación de la provincia de Guangdong, las condiciones de licitación para la recolección de productos sanguíneos son muy flojas, la cotización de la empresa sólo necesita con el precio más bajo de la región histórica puede satisfacer las condiciones de licitación, juzgamos que la reducción de precios de la recolección es limitada. Al mismo tiempo, los productos sanguíneos seleccionados recibirán el 100% de la cantidad de pre – compra y la cantidad de distribución confirmada en el primer año de la Alianza, lo que es beneficioso para la admisión de productos y la descarga hospitalaria.
La evaluación de la placa de productos sanguíneos se encuentra en el nivel más bajo de la historia en los últimos diez años, con una relación calidad – precio. El 17 de abril de 2022, el PE de SW Blood Products fue sólo 29 veces, la valoración media de la placa fue 51 veces, y el nivel de valoración del período Q2 en 2018 es similar, pero también cerca del bajo nivel de la valoración histórica de la placa desde 2010, la oportunidad de la parte inferior ha llegado.
The Weekly Stock proposals Focus on Portfolio: 1) Growth Portfolio: Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) / Kingsley Biotech / Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) ; Combinación robusta: gushengtang / Baicheng Medicine / China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ; Combinación elástica: Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) / Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) / Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317)
Sugerencias de inversión: Valoramos la oportunidad de la parte inferior de la placa de productos sanguíneos, principalmente de 1) lado de la oferta: “14º plan quinquenal” entró en el nuevo período de incremento de la oferta, 2) lado de la demanda: Apertura de la exportación a largo plazo de Jing C, 3) Mercado chino: el mercado chino espera que la provincia de Guangdong reduzca ligeramente la tasa de recolección de sangre, ganó la licitación para acelerar la promoción de productos sanguíneos en el hospital; Valoración: la valoración de la placa se encuentra en un nivel históricamente bajo, manteniendo la calificación “recomendada”, se recomienda prestar atención a Pacific Shuanglin Bio-Pharmacy Co.Ltd(000403) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) , Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , etc.
Consejos de riesgo: cambio de política; El progreso de las exportaciones de productos es inferior a lo previsto; La disminución de la minería colectiva fue mayor de lo esperado
