Inversión: en marzo, la inversión en desarrollo pasó de positivo a negativo a – 2,4%. De enero a marzo, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario ascendió a 2.776,5 millones de yuan, lo que representa un aumento del 0,7% y una disminución de 3 PCT en comparación con el valor anterior. En marzo, la inversión ascendió a 132656 millones de yuan, lo que representa una disminución del 8,5% y del 2,4%. En marzo, las políticas de flexibilización se introdujeron sucesivamente para aumentar la confianza en la inversión en el mercado, pero la situación epidémica se retrasó una vez más en la recuperación de la inversión, lo que se suma a la mayor base en el primer semestre del año pasado y a la baja inversión. Esperamos que, en el contexto de un crecimiento estable, la política siga impulsando la recuperación de la industria y el crecimiento económico.
Toma la tierra: la disminución de la compra de tierras se estabilizó en marzo, el precio de transacción se redujo significativamente. La superficie total de adquisición de tierras de enero a marzo fue de 13,39 millones de metros cuadrados, lo que representa una disminución del 41,8% y un aumento de 0,5 PCT en comparación con el valor anterior. El valor de marzo fue de 5,01 millones de m3, con una disminución del 40,2% y del 41,0%. De enero a marzo, el precio de transacción de la tierra fue de 67.200 millones de yuan, con una disminución del 16,9%, un aumento de 9,7 PCT en comparación con el valor anterior; El valor de marzo fue de 30.290 millones de yuan, con una disminución del 17,9% y una disminución del 0,9%. Según el índice medio, la tasa de transferencia de 300 viviendas urbanas de enero a marzo fue de 309900 millones de yuan, una disminución del 61,9%, un aumento de 6,8 PCT en comparación con el valor anterior; En marzo fue de 138400 millones de yuan, una disminución del 48%. En marzo, las dos ciudades de concentración comenzaron la primera ronda de ventas concentradas de este año, la oferta de tierras aumentó para conducir el volumen marginal de negocios más cálido, teniendo en cuenta que algunas ciudades centrales comenzaron la primera ronda de ventas concentradas en abril, se espera que el mercado de la tierra continúe la tendencia de calentamiento.
Nueva construcción: la nueva construcción acumulada y la disminución de un mes se han ampliado. De enero a marzo, la superficie total de la nueva construcción de viviendas fue de 298,38 millones de metros cuadrados, lo que representa una disminución del 17,5% con respecto al a ño anterior y de 5,3 PCT con respecto al valor anterior. En marzo, 148713 millones de metros cuadrados comenzaron a funcionar en un solo mes, lo que representa una disminución del 0,6% y del 22,2% en comparación con el a ño anterior, lo que representa una disminución de 10,1 PCT. Debido a la disminución del volumen de Negocios de la tierra, algunas empresas inmobiliarias siguen siendo tensas y las ventas siguen disminuyendo, la capacidad y la voluntad de las nuevas empresas inmobiliarias siguen siendo débiles, se espera que las nuevas empresas inmobiliarias a corto plazo sigan disminuyendo.
Terminación: la disminución mensual y acumulativa de la terminación se amplió a dos dígitos. De enero a marzo, la superficie de terminación de las empresas inmobiliarias fue de 169,29 millones de metros cuadrados, lo que representa una disminución del 11,5%, en comparación con el valor anterior de 1,7 PCT; Un mes fue de 47.295000 m3, con una disminución del 61,2% y del 15,5%. Debido a que la presión de los fondos de las empresas inmobiliarias sigue siendo grande en su conjunto, el progreso de la construcción es más lento, incluso si la cadena de fondos ha mejorado, también dará prioridad a los gastos diarios y el Servicio de la deuda, haciendo que el ciclo de terminación se prolongue. Se espera que la terminación de la primera mitad de este año continúe bajo presión.
Ventas: las ventas disminuyeron un 26,2% en marzo y se ampliaron aún más. De enero a marzo, las ventas acumuladas de viviendas comerciales ascendieron a 2.965,5 millones de yuan, lo que representa una disminución del 22,7%, en comparación con el valor anterior de 3,4 PCT; En marzo, 141960 millones de yuan cayeron un 8,2% y un 26,2%. Según los datos del índice medio, las ventas de viviendas comerciales en enero – marzo ascendieron a 178260 millones de yuan, lo que representa una disminución del 38%, en comparación con el valor anterior de 5,3 PCT; Las ventas en marzo ascendieron a 623800 millones de yuan, lo que representa una disminución del 45,9%. En marzo, muchos ministerios hicieron hincapié en la reducción de los riesgos inmobiliarios, el Ministerio de Finanzas dejó claro que este año no se disponía de las condiciones para ampliar la reforma del impuesto sobre bienes inmuebles en las ciudades piloto, las “políticas urbanas” de la demanda de vivienda de las zonas liberadas. Sin embargo, el mercado actual sigue siendo bajo, principalmente porque: 1, la política actual se centra principalmente en las ciudades de tercer y cuarto nivel y un pequeño número de ciudades de segundo nivel, el nivel de estímulo es insuficiente; 2. La situación epidémica hace que el mercado potencial de demanda de Shanghai, Shenzhen y sus alrededores caiga en el punto de congelación; 3. Bajo la influencia de la situación epidémica y la situación internacional, los compradores de viviendas esperan una disminución de los ingresos futuros y carecen de confianza en la compra de viviendas. Se espera que haya más ciudades de segundo y tercer nivel en el seguimiento de la política, debido a la política de la ciudad para abrir gradualmente la compra limitada, el préstamo limitado, la venta limitada, el precio limitado “cuatro límites” del espacio, las ventas pueden volver a calentarse.
Fondos: los fondos de las empresas inmobiliarias en su lugar con la aceleración de la retirada de ventas, la tasa de crecimiento alcanzó un nuevo mínimo a lo largo de los a ños. De enero a marzo, los fondos de las empresas inmobiliarias ascendieron a 3815900 millones de yuan, lo que representa una disminución del 19,6%, en comparación con el valor anterior de 1,9 PCT; En marzo fue de 1301600 millones de yuan, con una disminución del 48,2% y del 23%. Entre ellos, el préstamo chino / utilización de capital extranjero / autofinanciación / depósito y la recaudación anticipada / préstamo hipotecario individual fueron respectivamente – 23,5% / – 11,6% / – 4,8% / – 31% / – 18,8% año tras año. La industria todavía se encuentra en un momento difícil, el impulso al alza de los préstamos en China es insuficiente, los depósitos y los pagos anticipados y los préstamos hipotecarios personales se ven afectados por las ventas a la baja, la disminución interanual de la expansión de la carga financiera global.
Sugerencia de inversión: la política local se relaja continuamente, se espera que más ciudades sigan, mantener la calificación de “Aumento” de la placa de desarrollo inmobiliario. Creemos que este a ño es un ciclo de relajación de políticas de alto nivel, un mercado de nivel beta. Las empresas inmobiliarias con buenas calificaciones crediticias, abundante liquidez y buenas reservas de suelo son las principales opciones. Atención recomendada: a – Share Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Gemdale Corporation(600383) 00002 Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ; H – Share China Overseas Development, Green City China, China Resources Land, Longhu Group, China jinmao, Xuhui holding Group, China Overseas macro Ocean. Wuguan: biguiyuan Services, China Resources Vientiane, Green City Services, Poly Property, Yongsheng Life Services, jinke Services, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Consejos de riesgo: la velocidad de introducción de la política y la fuerza de aplicación no son tan buenas como se esperaba, los fundamentos siguen causando una reacción en cadena a la baja. La epidemia afecta repetidamente más de lo esperado.
