Puntos de inversión:
1. La confianza del mercado se restableció gradualmente y la placa aumentó durante dos semanas consecutivas. La industria de alimentos y bebidas aumentó un 4,40% esta semana, superando el índice compuesto de Shanghai (- 1,25%) en 5,65 puntos porcentuales. Los factores que llevaron a la caída temprana de la placa esta semana siguieron mejorando, los niveles de capital (la placa de alimentos y bebidas de esta semana sigue siendo una corriente neta de fondos hacia el norte de 900 millones de yuan, de los cuales alrededor de 1.800 millones de yuan en licor) y los efectos negativos de la epidemia se debilitaron, la confianza del mercado se recuperó, la placa cayó el lunes después de un fuerte repunte el martes y el jueves. Esta semana, los subsectores aumentaron en diversos grados, liderados por alimentos procesados, cerveza y productos horneados, o 18,93%, 9,06% y 8,42%, respectivamente. En cuanto a las acciones individuales, las acciones beneficiarias de la epidemia de esta semana lideradas por Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) \ \ \ \
2. En la recuperación de la confianza del mercado, el licor se recuperó fuertemente y siguió siendo optimista sobre las oportunidades generales de recuperación. La semana pasada destacamos que la escala de la retrollamada de licor desde principios de año hasta ahora es grande, principalmente por el lado emocional y la salida de capital extranjero y otros factores negativos, no tienen nada que ver con los fundamentos. El precio de las acciones ha reflejado el pesimismo, las oportunidades a corto plazo para la reparación de la integridad de la placa. El fuerte repunte de la placa esta semana confirmó nuestra opinión. De pie en el momento actual, seguimos siendo optimistas sobre el repunte general de la placa, basado principalmente en: 1) los fundamentos de la industria son sólidos, muy limitados por el impacto de la epidemia. En referencia a 2020, la epidemia afectó al consumo de la temporada alta del Festival de primavera en todo el país y tuvo un impacto limitado en la tasa de crecimiento anual (los ingresos de la industria del licor aumentaron un 8,2% en 2019 y un 4,6% en 2020, respectivamente, y la tasa de crecimiento disminuyó sólo un 3,6 PCT en 2020). La epidemia de este año sólo afectó a las regiones locales, y de marzo a mayo en la temporada baja de ventas, lo que representa una proporción relativamente baja de las ventas de todo el a ño. Después de entrar en el período de divulgación intensiva en resultados, el grado de terminación de la recaudación de fondos líder es mayor, el rendimiento del primer trimestre será aproximadamente “abierto”. Las previsiones de resultados del primer trimestre publicadas la semana pasada también demuestran la fortaleza de los fundamentos. Después de la retrollamada anterior, la burbuja de valoración anterior de la placa de licor fue completamente digerida, el nivel actual de valoración de la placa en los últimos tres años 49%. La confianza del mercado se ha restablecido notablemente, por una parte, el capital del Norte ha entrado en la placa de licor durante dos semanas consecutivas, y la salida de capital extranjero a gran escala casi ha llegado a su fin; Por otra parte, el número de nuevos casos diarios en Shanghai esta semana ya no aumenta, lo que refuerza la confianza del mercado en poner fin a la epidemia lo antes posible; Se espera que el Gobierno siga promulgando políticas para apoyar la reanudación de la producción y alentar el consumo. En la actualidad, la burbuja de valoración y el pesimismo se han ido digiriendo gradualmente, con la recuperación de la confianza del mercado en el futuro, las buenas noticias catalíticas probablemente catalizarán la tendencia de la placa, sugiriendo un diseño positivo.
3, los platos prefabricados por el aumento catalítico de la situación epidémica, la disminución temprana de las existencias dañadas por la situación epidémica marcó el comienzo de un repunte. Bajo la doble presión de la epidemia y el aumento de los costos, el precio de las acciones de Volkswagen sigue retrocediendo, y el pesimismo del mercado ha reaccionado adecuadamente en el precio de las acciones. La valoración de muchas empresas ha disminuido a un nivel inferior en los últimos cinco a ños. Esta semana ha habido un punto de inflexión en el Estado de ánimo, con un repunte significativo en el Sub – Bloque desde el martes.
La demanda del extremo C de los platos prefabricados se infiltra rápidamente en la situación epidémica y la lógica del crecimiento a largo plazo es clara. Los residentes tuvieron que cocinar en casa todos los días, lo que hizo que muchos consumidores experimentaran la conveniencia de los platos prefabricados y aceleró la penetración del extremo C en la industria de los platos prefabricados. March Box Horse, Ding Dong Buy Food, Jingdong Fresh Platform, such as semi – Finished Food Supply. Valoramos la tendencia de desarrollo a largo plazo de la industria vegetal prefabricada, la permeabilidad del extremo B y el extremo C tienen espacio para mejorar, la industria se encuentra en la fase inicial de rápido desarrollo. Se recomienda que se preste especial atención a Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) , etc.
El impacto negativo de la epidemia de la placa de cerveza se debilitó, la confianza del mercado se recuperó, superponiendo el alto costo actual de la industria, se espera que el mercado aumente los precios de los principales movimientos casi, más rebote. En general, el ritmo de la industria de la cerveza de gama alta todavía se está acelerando, China Resources, cerveza Verde, cerveza pesada y otros líderes en 2021 rendimiento brillante, en el futuro en la optimización continua de la gama alta + costo / eficiencia, la lógica de la mejora a largo plazo de la rentabilidad de la Placa seguirá realizándose.
Después de que el inventario de fideos de arroz ultracongelados, alimentos convenientes y otros productos con un fuerte atributo de almacenamiento se acelere en marzo, la logística de transporte nacional se restablezca a la normalidad, se prevé que la demanda de inventario se reponga, y la base de Q2 del a ño pasado es baja, por lo que Q2 puede tener elasticidad de rendimiento, como Sanquan Food Co.Ltd(002216)
La situación epidémica afecta a los viajes, las bebidas colectivas, los deportes y otros escenarios de consumo, la logística del comercio electrónico obstaculizada por alimentos de ocio, productos halógenos, pre – bebidas alcohólicas y otras necesidades no esenciales se espera que disminuya, el rendimiento a corto plazo de algunas acciones ha sufrido, el nivel de evaluación actual ha sido bajo, la situación epidémica se ha ralentizado se espera lograr una mayor flexibilidad del rendimiento, se recomienda prestar atención, como Juewei Food Co.Ltd(603517) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , etc.
4. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ \ (recomendado) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (recomendado) 0003304 (concernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcernconcern Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (recomendado) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 09 recommended), 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (recommended), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) (recommended), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (Concerned), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (recommended), etc.
Productos populares: 0035358 \ (recommrecomendación) 003535357 (recomendación) China Tianying Inc(000035) 357 (recomendación) Angel Yeast Co.Ltd(600298) (recomendación) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (recomendación) (preocupación), etc.
Recomendaciones a corto plazo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , platos prefabricados, etc.
5. Risk Suggestions: 1) The Outbreak Affects the restauration of catering Channel below the Expectation; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.
