Revisión de la semana pasada:
Del 11 de abril al 15 de abril de 2022, la placa de alimentos y bebidas (shenwan) aumentó un 4,4%, el índice compuesto de Shanghai cayó un 1,25%, el índice compuesto de Shenzhen cayó un 2,6%, Shanghai y Shenzhen 300 cayeron un 0,99%, la placa de alimentos y bebidas superó al índice compuesto de Shanghai en 5,64 puntos porcentuales, en shenwan 31 Sub – industrias en la semana de ganancias y pérdidas en el segundo lugar.
Punto de vista básico: el Estado de ánimo se enfrenta a la buena, la recuperación del consumo está en camino
Licor: el Estado de ánimo es bueno, la recuperación del consumo está en camino. El informe anual revelará la temporada o aumentará la confianza del mercado, la mayoría de las empresas vitivinícolas en 2021 han logrado un rendimiento relativamente brillante, el primer trimestre de 2022 abrió un buen comienzo para el crecimiento a lo largo de todo el a ño para sentar una buena base, en el actual repunte de la situación epidémica, algunas escenas regionales de consumo faltan o conducen a una disminución de la demanda, la confianza de los distribuidores se frustra, pero el segundo trimestre para las ventas de licor fuera de temporada, la situación epidémica a corto plazo no cambia a largo plazo se enfrenta básicamente a una buena tendencia general. La selección óptima de la placa de licor de alta gama con una fuerte certeza es resistente al riesgo y la oferta y la demanda están floreciendo. Maotai en el primer trimestre de crecimiento brillante, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En la tasa de crecimiento más alta de la placa de licores de gama baja, la placa de licores de gama alta se ve afectada por la situación epidémica de manera óptima, el mercado superior de licores de alto crecimiento con un fuerte potencial de volumen único. Durante el período epidémico de 2020, el licor de gama baja y alta sufrió un grave revés en q1, y el consumo de Q2 – Q3 fue compensado, y el crecimiento a lo largo del a ño fue brillante. A nivel subregional, la situación epidémica en la provincia de Shandong se ha ralentizado y la situación epidémica en el este de China, el sur de China y la provincia de Jiangsu y Anhui ha tenido un efecto parcial en las ventas. En el primer trimestre de 2022, se prevé que los ingresos totales de explotación / el beneficio neto de la madre sean de unos 105 / 3.700 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 43% y el 70%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y que la proporción de Control de la cantidad de bofen y la estructura azul – blanca siga aumentando, con un crecimiento suficiente de la empresa, y se prevé que la situación epidémica a corto plazo se vea menos afectada.
Cerveza: la situación epidémica afecta a las ventas a corto plazo de cerveza, la evaluación de la caída de la oportunidad de diseño a medio y largo plazo destaca, esperando la llegada del punto de inflexión de la epidemia. Bajo la influencia de la situación epidémica, Shanghai y otros lugares adoptan medidas estrictas de control de cierres, el canal de bebidas de cerveza está gravemente dañado, al mismo tiempo, el canal de bebidas no presentes también se ve afectado por la política de aislamiento doméstico, el flujo de pasajeros fuera de línea se reduce, las ventas móviles disminuyen. En la actualidad, la distribución principal del mercado de Shandong es Tsingtao Brewery Company Limited(600600) los ingresos de explotación del mercado de Shandong en 2021 representar En marzo, el mercado de Shandong se vio gravemente afectado por la epidemia, y las ventas disminuyeron notablemente. China Resources Beer Market is relatively dispersed, Overall impacted Tsingtao Brewery Company Limited(600600) more than China Resources Beer than Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) . A mediados y finales de abril, los fabricantes de cerveza comenzaron a prepararse para la temporada alta de mayo a agosto, la actual evaluación general de la placa de cerveza cayó en la oportunidad de destacar la distribución a medio y largo plazo, esperando que el punto de inflexión de la demanda de brotes epidémicos se recupere.
Condimento: Se espera que el rendimiento del segundo trimestre mejore marginalmente, el rendimiento después de la epidemia repunte fuerte certeza. A principios del segundo trimestre, los ingresos y los beneficios de la industria del condimento se ven limitados, pero el grado de influencia se debilitará gradualmente con la mejora de la situación epidémica. En el segundo semestre de 2021, el aumento de los precios y la eliminación de los canales de inventario se acumularon para la recuperación del rendimiento; En el segundo trimestre de 2021, la base de ingresos y beneficios de la industria del condimento era baja; En general, se espera que el rendimiento de la industria de condimentos mejore marginalmente en el segundo trimestre, pero la diferenciación del rendimiento o más evidente. A medida que la situación epidémica de la ronda actual mejora, la demanda de condimentos aguas abajo y el aumento de los precios de la transmisión son más seguros. Cuando llega el punto de inflexión de la demanda de un solo condimento, la elasticidad del Rendimiento es fuerte; Las empresas que tienen una posición diferente y un mejor control de costos en la industria de condimentos compuestos tienen más ventajas.
Propuestas de inversión
Configuración de la placa: licor productos lácteos cerveza alimentos de ocio condimentos;
Licor: objetivo relacionado: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ \ \ \ \ \ \ \
Cerveza: objetivo relacionado: el rendimiento futuro tiene una alta expectativa de crecimiento Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ;
Productos lácteos: objeto relacionado: en la capacidad de producción, el canal, el producto tres partes para enviar la fuerza juntos Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Consejos de riesgo: el riesgo de endurecimiento de la política industrial; Riesgo de propagación de epidemias en China; Cuestiones relativas a la seguridad alimentaria, etc.
