Puntos de inversión:
Saic Motor Corporation Limited(600104) the Preparation for Afectados por la situación epidémica de Shanghai, el cierre de la industria automotriz de Shanghái pone en peligro el delta del río Yangtze e incluso la cadena nacional de la industria automotriz, lo que puede tener un gran impacto en la economía nacional. El 15 de abril, Saic Motor Corporation Limited(600104) \ \ \ \ \ \ \ Las empresas que pasan las pruebas organizan la producción de vehículos y piezas lo antes posible. En la noche del 16 de abril, la Comisión de economía y tecnología de la información de Shanghai publicó directrices para la prevención y el control de la situación epidémica de la reanudación del trabajo y la producción de las empresas industriales. Creemos que la crisis de la interrupción de la cadena de la industria automotriz se retrasa y se espera que la producción de seguimiento se reanude gradualmente.
En marzo, los nuevos vehículos energéticos mantuvieron una alta tasa de crecimiento y las marcas independientes aumentaron en contra de la tendencia. A mediados de marzo, las ventas de automóviles de la Asociación de automóviles de 2.234000 vehículos, una disminución del 11,7% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, desde marzo en Guangdong, Jilin, Shanghai y otras regiones de producción y comercialización de la situación epidémica ha causado una gran perturbación de la producción y las ventas de automóviles. Los puntos brillantes de los datos de producción y ventas de marzo son: 1) las ventas de vehículos de nueva energía 484000, 114,1% año tras año, siguen creciendo fuertemente; Entre ellos, las ventas de Bev ascendieron a 395000 vehículos, lo que representa un aumento del 108,3%. Las ventas de PHEV ascendieron a 88.000 vehículos, un aumento del 143,5% año tras año. En marzo, la tasa de penetración de los nuevos vehículos energéticos fue del 21,67%, lo que representa un aumento de 2,5 PCT en comparación con febrero. En marzo, las ventas de automóviles de marca china ascendieron a 904000, lo que representa un aumento del 21,5%. En marzo, la cuota de mercado de la marca independiente fue del 48,5%, año tras año + 8,8 PCT; Enero – marzo fue del 45,9%, año tras año + 4,6 PCT.
Sugerencias de inversión: 1) afectados por la reanudación de la producción, las piezas de automóviles se movieron el viernes por la tarde (15 de abril), marcando el comienzo de un fuerte repunte, creemos que el punto de inflexión de la epidemia o el cierre de la producción ha llegado. Refiriéndose a la tendencia de la placa de automóviles durante el brote de 2020q1, la dirección después del rebote del punto de inflexión depende de la recuperación del consumo después del brote. Teniendo en cuenta el amplio alcance de la epidemia, el mayor daño económico, la mayor represión de la demanda de automóviles de los consumidores, se espera que la recuperación sea más lenta. Mantenemos el juicio de “Q2 sigue buscando el Fondo, gran mercado o en el segundo semestre”. Teniendo en cuenta que después de casi 5 meses de ajuste, la valoración de la placa del automóvil es relativamente razonable (PE es 34,0, PB es 2,4, se encuentra en los últimos 3 años 37,1%, 49,7%), la tendencia de aumento independiente a medio y largo plazo es clara, sugerimos la disposición de la placa del automóvil de ganga, 1) Vehículo completo: después de un ajuste continuo, la valoración es relativamente razonable, se recomienda prestar atención a Byd Company Limited(002594) \ Piezas de automóviles: Sugerimos prestar atención a tres direcciones: ① cadena industrial Tesla, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; La cadena industrial de automóviles inteligentes, Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ; Peso ligero, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) .
Sugerencia de riesgo: fermentación epidémica, suspensión de la producción de la industria automotriz más de lo esperado; El aumento de los precios a granel y la fermentación sin núcleo superaron las expectativas; La recuperación de la demanda de la industria fue inferior a lo esperado.
