Mercado:
Esta semana (4,9 – 4,15) El índice de bienes raíces a (shenwan Real Estate) aumentó – 2,90% (1,64% la semana pasada), el mercado de acciones a (wandequan a) aumentó – 2,46% (la semana pasada – 1,74%); El índice de bienes raíces H (el principal índice de bienes raíces de kroney) aumentó – 1,81% (10,65% la semana pasada) y el mercado de valores H (Hang Seng) aumentó – 1,62% (0,76% la semana pasada). Las acciones a y H de esta semana fueron más débiles que el mercado.
Fundamentos de la industria:
La epidemia siguió afectando a las ventas. Desde el punto de vista de los datos, la superficie acumulada de ventas de viviendas comerciales de 45 ciudades (4,1 ~ 4,14) año tras año – 53,8%, el mes pasado – 41,7%; El área de transacciones de viviendas de segunda mano en 16 ciudades (4,1 ~ 4,17) fue de – 34,9% año tras año, y de – 30,3% año tras año el mes pasado.
El ciclo de desmaterialización sigue aumentando. A partir de los datos, el ciclo de desalinización de la vivienda comercial de 15 ciudades (hasta 4,16) fue de 769 días, el mismo período del mes pasado fue de 618 días.
El mercado de la tierra sigue bajando. Desde el punto de vista de los datos, 100 grandes y medianas ciudades este año acumulativo (hasta el 4,17) Volumen de Negocios de la construcción de tierras – 40,1% año tras año, la semana pasada acumulativo – 38,1%; Esta semana 100 ciudades grandes y medianas (4,11 ~ 4,17) tasa de prima de transacción de tierras 0,4%, la semana pasada 0,2%; 100 ciudades grandes y medianas este año acumulativo (hasta 4,17) el precio total de las transacciones de tierras – 56,8% año tras año, la semana pasada acumulativo – 55,5%.
La presión financiera es alta. Desde el punto de vista de los datos, la escala nacional de emisión de bonos inmobiliarios (4,1 ~ 4,17) acumulada – 50,6%, la escala del mes pasado – 41,4%; La escala de emisión de bonos inmobiliarios en el extranjero (4,1 ~ 4,17) fue de – 57,2% año tras año, y la escala del mes pasado fue de 9,4% año tras año. La escala de financiación Fiduciaria (4,1 ~ 4,17) fue de – 75,0% año tras año, y la escala del mes pasado fue de – 84,7% año tras año.
Estrategia de inversión:
El apoyo de la política monetaria a los mercados sigue aumentando. Zou Lan, Director del Departamento de mercados financieros del Banco Central, dijo el 14 de abril que la reciente reducción de los tipos de interés hipotecarios se produjo principalmente a nivel bancario. Desde marzo, debido a la disminución de la demanda del mercado, los bancos de más de 100 ciudades de todo el país han reducido las tasas de interés de los préstamos hipotecarios de acuerdo con los cambios del mercado y sus propias condiciones de funcionamiento, con un promedio de 20 a 60 puntos básicos. El 15 de abril, el Banco Central decidió reducir el coeficiente de reserva de depósitos de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales, liberando fondos a largo plazo de unos 530000 millones de yuan.
Debido a la relajación de la política de control de la política de aplicación de la Ciudad, la ciudad de baja energía se trasladó gradualmente a la ciudad de alta energía. El 11 de abril, Suzhou relax New Housing Limited y Secondary Housing Limited. El 12 de abril, la zona de Nanjing y la zona de Nanjing se relajaron y restringieron.
La presión de las ventas se hizo más evidente en la repetición de la epidemia. La relajación de las restricciones de compra y préstamo y la disminución de los tipos de interés hipotecarios se han convertido gradualmente en opciones realistas. Bajo el impacto de la contracción de la demanda y el debilitamiento de las expectativas, ambos extremos de la oferta y la demanda se enfrentan a un gran impacto, y el objetivo de la política de “precios estables, precios estables y expectativas estables” se enfrentará a un gran desafío. El desarrollo saludable y estable del mercado no es sólo la necesidad de prevenir y resolver los riesgos, sino también la base de la transformación de la industria en un nuevo modelo de desarrollo.
Creemos que la actitud del Gobierno central hacia el control de la propiedad ha cambiado notablemente, y el tono de la política cambió gradualmente de la corrección de errores a finales del año pasado al apoyo. Se espera que el apoyo financiero y el control local continúen en las circunstancias en que el tono de la política actual y la dirección del estímulo sean claros. Aunque los datos de alta frecuencia muestran que las ventas actuales del mercado siguen disminuyendo, con la liberación de la política, algunas ciudades han mostrado signos de recuperación. Aunque el reciente brote de brotes múltiples puede afectar a la recuperación de las ventas, pero la determinación del Gobierno de impulsar el mercado ha sido más clara, con la aparición gradual de los efectos de las políticas en ambos extremos de la oferta y la demanda, las ventas de la industria se han recuperado gradualmente.
A corto plazo, con la liberación de la política y la mejora de las expectativas de apoyo, la atmósfera de la política industrial es más amistosa en este período, y el mercado tendrá un gran juego para reducir el riesgo de impago de las empresas privadas. Sin embargo, muchas empresas privadas de bajo crédito con mayor riesgo todavía se enfrentan a una gran presión de liquidez, lo que puede ser difícil de soportar hasta que el mercado se recupere. Además, las frecuentes noticias negativas y la casi pérdida de capacidad de acceso a la tierra también dañan en gran medida la reputación del mercado y el futuro espacio de desarrollo de las empresas. Por lo tanto, creemos que, a largo plazo, las empresas inmobiliarias de alto crédito son una estrategia más sólida. En el contexto de las frecuentes tormentas de minas en las empresas, en el extremo de las ventas, las empresas de vivienda de alto crédito pueden obtener más confianza de los compradores de viviendas; En el lado de la oferta, las empresas inmobiliarias de alto crédito siguen recibiendo apoyo financiero de las instituciones financieras, en el entorno actual del mercado todavía tienen acceso al mercado abierto y a la capacidad de adquisición de proyectos. La reputación del mercado y la fuerza operativa han sentado las bases para el desarrollo futuro.
Mirando hacia atrás en la historia, en la etapa inicial de la relajación de la política, con la liberación de la política y el aumento de las expectativas de apoyo, el juego de la política domina, la placa a menudo β Los ingresos son significativos. Con la aparición gradual de los efectos de la política administrativa y monetaria, aprovechando la oportunidad de recuperación de la industria, las empresas inmobiliarias más destacadas comenzaron a salir α Ingresos. Creemos que las ventajas de la financiación impulsarán a las empresas de vivienda de alto crédito a obtener ventajas en el mercado de la tierra y las fusiones y adquisiciones, y se espera que la capacidad continua de acceso a la tierra y el respaldo crediticio de alta calidad aprovechen la oportunidad cuando la demanda se recupere y aumenten aún más la cuota de mercado. Recommended 00002 , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383) . El apoyo del lado de la financiación, pero también para satisfacer la cabeza de las empresas inmobiliarias centrales sólidas, gradualmente a la gestión de las empresas privadas sólidas, el mercado de las empresas privadas sólidas también restaurará gradualmente la confianza en el seguimiento continuo de las principales empresas privadas, como el Grupo Longhu, biguiyuan.
Consejos de riesgo: el riesgo de que la política industrial caiga por debajo de las expectativas, el riesgo de que la rentabilidad siga disminuyendo y el riesgo de que las ventas no alcancen las expectativas.
