Recomendaciones de inversión:
El crecimiento del rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa es significativamente superior al nivel medio de la industria. Más de la mitad de las empresas de valores que cotizan en bolsa tienen un crecimiento de los beneficios netos de la empresa matriz que supera el nivel general de la industria. En 2021, las filiales de fondos, las filiales de inversión alternativa y las filiales comerciales internacionales aumentaron rápidamente. Por otra parte, las principales empresas de valores han cotizado en bolsa, el efecto Matthew de la industria es notable. A juzgar por el informe anual publicado, nueve empresas de valores tienen un beneficio neto de más de 10.000 millones de yuan, pero también con 23.100 millones de yuan para lograr el mejor rendimiento, es la primera empresa en toda la industria que ha superado los 20.000 millones de yuan. Desde el punto de vista de la tasa de crecimiento del beneficio neto, la tasa de crecimiento de Citic Securities Company Limited(600030) \ en la base Además, las tasas de crecimiento interanual de Orient Securities Company Limited(600958) , Founder Securities Co.Ltd(601901) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) fueron del 97,26%, 66,19% y 52,36%, respectivamente.
Se espera que el rendimiento de los bonos del primer trimestre esté bajo presión. En la actualidad, la industria sólo ha publicado el primer trimestre de la nota informativa, los ingresos de explotación de 15.216 millones de yuan, una disminución del 7,20%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.229 millones de yuan, lo que representa un aumento del 1,24% con respecto al año anterior. Desde principios de a ño, debido a los cambios geopolíticos y a la propagación de la epidemia más allá de las expectativas, la conmoción del mercado secundario se ha intensificado, el volumen medio diario de negocios también se ha reducido, lo que ha tenido cierto impacto en el rendimiento de las empresas de valores, entre las que el rendimiento por cuenta propia es el factor más importante.
La disminución de la precisión se redujo como se había prometido, y la valoración de la industria de valores se mantuvo baja. El Banco Central decidió reducir el coeficiente de reservas de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales el 25 de abril de 2022. La reducción es una reducción general, liberando un total de 530000 millones de yuan de fondos a largo plazo. La reducción de la precisión es beneficiosa para estabilizar la confianza del mercado, pero tiene un efecto limitado en la mejora de la placa de valores. Afectados por la caída general del mercado en el período anterior, la valoración de la industria de valores también se mueve rápidamente hacia abajo, la valoración actual de Pb es 1,43 veces, en una década de baja puntuación, dando a la industria “buena” calificación.
Datos de la industria:
Gestión de la riqueza
Rendimiento del mercado de valores: al 15 de abril, el índice de acciones cerró a principios de año. El GEM cayó 25.95 por ciento, el cs500 cayó 17.51 por ciento, el CSI 300 cayó 15.21 por ciento y el Shanghai 50 por ciento 10.50 por ciento.
Nuevos inversores: en febrero de 2022, los nuevos inversores 1.414600, en comparación con + 3%, año tras año + 6,82%; A finales de febrero, los inversores habían superado los 200 millones, un + 10,29% año tras año.
Volumen de negocios: desde 2022, el volumen de negocios diario sigue siendo de billones de yuan. El volumen de Negocios de la semana pasada fue de 4,54 billones de yuan, con un promedio diario de 0,91 billones de yuan, en comparación con – 0,03%.
Dos operaciones financieras: al 14 de abril, el saldo de las dos operaciones financieras era de 1,64 billones de yuan, en comparación con el final del año anterior – 10,53%. Entre ellos, el saldo de financiación de 1,55 billones de yuan, en comparación con el final del año anterior – 9,45%, el saldo del margen de 88.967 millones de yuan, en comparación con el final del año anterior – 25,95%.
Stock pledge Business: the number of market pledge shares and the proportion decline. Al 8 de abril, las acciones prometidas en el mercado ascendían a 414982 millones de acciones, lo que representaba un 5,52% del capital social total y una disminución de 2,65 puntos porcentuales con respecto al final del a ño anterior.
Bancos de inversión
Según las estadísticas de los días de cotización, la semana pasada la escala de financiación de acciones ascendió a 30.364 millones de yuan, un – 10% en comparación con el mes anterior, de los cuales 10.362 millones de yuan fueron recaudados por IPO, 1.065 millones de yuan fueron recaudados por IPO y 18.937 millones de yuan fueron recaudados por bonos convertibles.
Inversiones
Rendimiento del mercado de bonos: al 15 de abril, el índice de precios totales de la deuda de China había disminuido un 0,08% desde principios de año.
Productos básicos: al 8 de abril, el índice de productos básicos había terminado en 205,51, un 13,76% más que a principios de año.
Negocio de vales de ingresos: en enero de 2022, las compañías de valores emitieron un total de 3.642 vales de ingresos, una nueva escala de emisión de 109465 millones de yuan. Entre ellos, 841 recibos de ingresos fueron emitidos a través del sistema de cotización, con una escala de emisión de 40.090 millones de yuan. A través del mercado OTC emitió 2.801 recibos de ingresos, con una escala de emisión de 69.375 millones de yuan. Al final del período, la escala de supervivencia era de 445438 millones de yuan.
Operaciones de derivados OTC: en enero de 2022, las empresas de valores añadieron 612449 millones de yuan de capital nominal inicial a las operaciones de derivados financieros OTC; Al final del período, el principal nominal inicial de los derivados financieros OTC pendientes ascendía a 2075678 millones de yuan. En enero de 2022, el principal nominal de las operaciones de swap aumentó en 329355 millones de yuan, lo que representa un aumento del 24,98% en comparación con el período anterior. El negocio de opciones añadió 283094 millones de yuan de capital nominal, en comparación con – 19,60%.
Consejos de riesgo:
La situación entre Rusia y Ucrania sigue deteriorándose;
El mercado secundario ha disminuido considerablemente;
La epidemia superó las expectativas;
La reforma del mercado de capitales no ha estado a la altura de las expectativas.
