Puntos de inversión
La inversión en infraestructura se recuperó gradualmente. Según los datos de la Oficina Nacional de Estadística, de enero a marzo de 2002, la inversión nacional en activos fijos (excluidos los agricultores) fue de 10,5 billones de yuan, yoy + 9,3% (el valor anterior fue de + 12,2%) y yoy + 6,6% en marzo. Inversión en infraestructura (excluida la electricidad) yoy + 8,5% (valor anterior + 8,1%). Según los datos trimestrales revisados de la Oficina Nacional de Estadística, la tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos (excluidos los agricultores) fue del 0,6% en marzo de 2002. La alta tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura está relacionada con la emisión centralizada de bonos especiales del gobierno local desde 21h2, y la carga de trabajo en especie se ha formado inicialmente. La tasa de inicio de los proyectos de apoyo a los fondos de bonos especiales emitidos este año ha alcanzado el 75%. A finales de marzo de 2002, se habían emitido bonos especiales por valor de 1,25 billones de yuan, lo que representaba el 86% de la cantidad anticipada, y se habían invertido principalmente en la construcción de parques municipales e industriales, empresas sociales e infraestructura de transporte. Se espera que la inversión en infraestructura siga desempeñando un papel importante en el crecimiento constante bajo la presión de la reciente epidemia y la presión a corto plazo de los bienes raíces.
La inversión inmobiliaria de un mes se volvió negativa año tras año, el mercado sigue siendo débil a corto plazo. Según los datos de la Oficina Nacional de Estadística, de enero a marzo de 2002, la inversión nacional en desarrollo inmobiliario ascendió a 2,8 billones de yuan, yoy + 0,7%, yoy – 2,4% en marzo; El área de adquisición de tierras de las empresas de desarrollo inmobiliario es de 13,39 millones de metros cuadrados, yoy – 41,8%, yoy – 41,0% en marzo. El precio de transacción de la tierra fue de 67,2 millones de yuan, yoy – 16,9%, yoy – 0,9% en marzo. La superficie total de ventas de viviendas comerciales fue de 310 millones de yuan, yoy – 13,8%, yoy – 17,7% en marzo. La superficie de la nueva construcción de viviendas es de 300 millones de metros cuadrados, yoy – 17,5%, yoy – 22,2% en marzo; La superficie de construcción de la casa es de 8.060 millones de metros cuadrados, yoy + 1,0%, yoy – 21,5% en marzo; El área de construcción terminada es de 170 millones de metros cuadrados, yoy – 11,5%, yoy – 15,5% en marzo. Además, desde el punto de vista de los fondos, de enero a marzo de 2002, las empresas de desarrollo inmobiliario pusieron en marcha 3,8 billones de fondos, yoy – 19,6% (valor anterior – 17,7%), la División, los préstamos chinos / utilización de capital extranjero / autofinanciación / depósito y la recaudación anticipada / préstamos hipotecarios personales yoy – 23,5% / – 7,8% / – 4,8% / – 31,0% / – 18,8%, respectivamente. Los datos de inversión inmobiliaria se volvieron negativos año tras año, afectados por la débil demanda, las ventas de viviendas y el impacto limitado de la recuperación de tierras y la construcción, los datos básicos inmobiliarios siguen siendo débiles en general. Teniendo en cuenta que desde hace 22 años el Gobierno central y todos los ministerios han liberado con frecuencia la señal de mantenimiento de la estabilidad, “debido a la función continua de la política de la ciudad”, la mayoría de las medidas para reducir el umbral de compra de viviendas mediante el aumento de la línea de crédito, la Reducción de la proporción de pagos iniciales y otras medidas para apoyar la liberación de la demanda racional de vivienda, la presión a la baja sobre la política de seguimiento inmobiliario se espera que fortalezca la promoción de la mejora marginal.
La disminución de la producción de cemento se ha reducido y los precios siguen siendo elevados en comparación con el año anterior. De enero a marzo de 2002, la producción nacional acumulada de cemento fue de 390 millones de toneladas, yoy – 12,1%; La producción en marzo fue de 190 millones de toneladas, yoy – 5,6%. La producción nacional acumulada de cemento disminuyó en el primer trimestre en comparación con el mismo per íodo del año anterior, pero la disminución fue significativamente menor que en enero – febrero. En marzo, la caída de las medidas de crecimiento constante y la entrada gradual del mercado en la temporada alta, la demanda de cemento se recuperó, aunque muchas epidemias provocaron repetidamente una disminución de la producción de un mes en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, pero se mantuvo en el mismo período desde 2018, El nivel más alto. Creemos que con el control efectivo de la situación epidémica y la reanudación gradual del proyecto, se espera que la demanda del mercado se recupere gradualmente y acelere la liberación. Según la red digital de cemento, a finales de marzo, p.o42. El precio medio del cemento es de 508 Yuan / tonelada, en comparación con el mes pasado + 14 Yuan / tonelada, año tras año + 113 Yuan / tonelada. Teniendo en cuenta que los precios actuales del carbón siguen siendo altos, se espera que el Centro de precios del cemento se mantenga alto durante todo el año bajo la presión de los costos.
La demanda de vidrio mantiene la resistencia y los precios disminuyen a corto plazo. De enero a marzo de 2002, la producción nacional de vidrio plano fue de 253,44 millones de cajas de peso, yoy + 2,0%, y la producción de un solo mes fue de 87,22 millones de cajas de peso, yoy + 2,2%. Enero – marzo el mercado del vidrio mantiene la resistencia a la demanda. Según Zhuo Chuang Information, a finales de marzo, el precio medio nacional del vidrio flotado era de 2.059 Yuan / tonelada, en comparación con el mes pasado – 395 Yuan / tonelada, en comparación con – 220 Yuan / tonelada. Los precios del vidrio han bajado en los primeros días, a corto plazo todavía se basa en la digestión de las existencias. Creemos que en la propiedad “entrega segura”, la resistencia de la demanda de vidrio se espera que continúe; El lado de la oferta considera que la tasa de utilización de la capacidad de la industria es alta, la capacidad adicional adicional es limitada, y en la línea de producción actual, 8 – 10 años / 10 – 12 años / más de 12 años de edad de la capacidad del horno representa el 13,2% / 8,3% / 5,9%, respectivamente, la línea de producción de edad avanzada repara en frío o trae la contracción de la oferta. Esperamos que los precios del vidrio se mantengan a buen nivel durante todo el año.
Sugerencias de inversión: en la actualidad, sugerimos prestar atención a los materiales de construcción & varias líneas principales de la inversión en nuevos materiales. En primer lugar, el grado de prosperidad y el grado de rendimiento de la selección de fibra de carbono, arena de cuarzo y la industria de fibra de vidrio. El Alto auge de la fibra de carbono continúa, el futuro en el campo de la demanda (energía eólica, CC, energía de hidrógeno) y el enlace (seda cruda, seda de carbono) existe la diferenciación, la recomendación tiene la capacidad de producción de seda cruda y la reducción continua del costo de la empresa, la Sugerencia presta atención a zhongfu shenying, Jilin Carbon Valley y Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) . Se espera que continúe la prosperidad del Roving (la energía eólica, el automóvil, etc. para proporcionar un fuerte apoyo a la demanda), el precio de la tela electrónica se ha reducido a la parte inferior del rango, China Jushi Co.Ltd(600176) El alto grado de gas de arena de cuarzo, la deducción de este año es el rápido aumento de la cuota de mercado y la mejora de la estructura, haciendo hincapié en la prosperidad, aunque a corto plazo la producción parcial afectada por la epidemia, pero la contracción del lado de la oferta ( Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) Es el principal lugar de suministro de arena de cuarzo en China) se espera que traiga una mayor elasticidad de precios. En segundo lugar, la mejora marginal de la política inmobiliaria, centrándose en la distribución de la marca de materiales de construcción. Desde el segundo semestre de 21 años, la demanda se ha debilitado + la presión financiera + el alto costo de los materiales de construcción de la marca bajo la valoración y el rendimiento de la doble muerte. Sin una mejora significativa de los fundamentos inmobiliarios, la política sigue relajando las expectativas, la cadena inmobiliaria se enfrentó al riesgo de crédito y a las expectativas pesimistas de la demanda del mercado se repararon, y ahora se encuentra en una mejor ventana de configuración estratégica. En la actualidad, el punto de inflexión de los datos de ventas de bienes raíces está a la espera de un mayor impulso. Se recomienda que la calidad de los activos siga aumentando y que la flexibilidad sea mayor. En tercer lugar, el crecimiento constante de la línea principal de selección de cemento y reductor de agua. El aumento constante de la capacidad de desarrollo de la infraestructura y la recuperación marginal de la propiedad se espera que apoyen la demanda de cemento para mantener una plataforma de alto nivel, pero 22 a ños de coordinación y optimización de la lógica básica del cemento en el lado de la oferta, el alcance y la fuerza de este año es generalmente más fuerte que el año pasado, el Centro de precios superpuestos de alto nivel para mantener la resistencia a los beneficios. Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ También se recomiendan continuamente los principales agentes reductores de agua y materiales funcionales que necesitan la misma infraestructura de beneficio y crecimiento. En cuarto lugar, la parte inferior del ciclo de la industria del vidrio fotovoltaico, con el apoyo de los costos, la industria no tiene básicamente ningún riesgo a la baja; Vidrio flotado a la espera de un aumento constante de la demanda. Se sugiere que se preste atención a las principales empresas con mayor certeza de aumento de la cantidad y competitividad de costos.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente; Riesgo de fluctuación de las políticas; El riesgo de que el volumen de Negocios de la empresa final 2B no sea suave.
