Puntos de inversión
La semana pasada: el índice de la industria ligera cayó. Entre 2022 / 4 / 11 y 2022 / 4 / 15, el índice compuesto de Shanghai cayó un 1,25%, el índice compuesto de Shenzhen cayó un 2,60% y el índice de fabricación de la industria ligera cayó un 2,62%, ocupando el puesto 14 de 28 industrias shenwan. El índice de fabricación de la industria ligera aumentó o disminuyó de alto a bajo, respectivamente: impresión de envases (- 5,10%), fabricación de papel (- 3,32%), artículos para el hogar (- 0,95%).
Muebles: reanudar el mercado de reparación después de la epidemia de 2020, seguir sugiriendo que la valoración de la placa del hogar repara la oportunidad. Después de reanudar el mercado de reparación de la epidemia de 2020q2, reiteramos: 1) bajo la influencia de la epidemia, la demanda de muebles sólo se retrasará y no desaparecerá, y la empresa principal puede observar la demanda en el nivel de pedido dentro de 1 – 2 meses después de que la epidemia se controle, el crecimiento de los ingresos de 2020q2 se ha convertido en positivo. La situación epidémica tiene un mayor impacto en las pequeñas y medianas empresas, la concentración de la industria aumenta rápidamente en la fase de rehabilitación después de la epidemia, y la proporción de ingresos trimestrales de las empresas que cotizan en bolsa de productos acabados y personalizados en los ingresos de la industria de fabricación de muebles aumenta del 11,9% en 2020q1 al 15,0% en 2020q4. Desde el punto de vista del mercado, la reparación del precio de las acciones es anterior a la reparación del rendimiento, y la elasticidad de la reparación de las principales empresas es mayor, Oppein Home Group Inc(603833) (+ 64%), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (+ 82%), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (+ 56%), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) \ (+ 59%) 2020; \ (+ 59%) El aumento más alto en el rango 2020; – 3 se sitúa entre Al mismo tiempo, la política inmobiliaria sigue siendo marginal: desde principios de 2022, más de 60 ciudades han introducido una política inmobiliaria estable, que va desde la relajación de los requisitos de préstamo, la reducción de los tipos de interés hipotecarios hasta la liberalización de las políticas de restricción de la compra y la venta, etc., la Política de flexibilización inmobiliaria sigue aumentando. Con la relajación de la política inmobiliaria y el control gradual de la situación epidémica, se espera que la valoración de la placa del hogar siga siendo reparada. Se recomienda la consolidación continua de la posición de liderazgo de alto aumento [ Oppein Home Group Inc(603833) ]; Pionera en la reform a de la venta al por menor, la ruta del hogar es cada vez más clara [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; La mejora de la gestión y la aceleración de la venta al por menor en toda la estrategia [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; La apertura de la tienda acelera la expansión de la marca independiente sin problemas [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008)
Cigarrillos electrónicos: la supervisión de la industria avanza constantemente, el desarrollo ordenado de la industria del tabaco electrónico. 2022 / 4 / 13, la administración estatal de supervisión del mercado y los departamentos pertinentes de la administración estatal del monopolio del tabaco responden a las cuestiones relacionadas con la supervisión electrónica del tabaco y responden claramente a las cuestiones relativas al alcance de la supervisión de la industria, el período de transición, las solicitudes de licencias y las plataformas comerciales. La respuesta es clara: 1) ningún producto de nicotina puede entrar en el mercado para la venta; El período de Transición de la política dura hasta 2022 / 9 / 30; 2021 / 11 / 10 las empresas de fabricación y marca de cigarrillos electrónicos que hayan completado el registro pueden presentar la intención de solicitar una licencia en 2022 / 5 / 5; 2021 / 11 / 10 los puntos de venta al por menor de cigarrillos electrónicos registrados pueden solicitar una licencia de venta al por menor a partir de 2022 / 6 / 1; Desde 2022 / 6 / 15, comenzó gradualmente a construir una plataforma nacional unificada de gestión del comercio electrónico de cigarrillos para las transacciones. Se espera que el período de Transición amplíe la industria para lograr una transición sin tropiezos, el sistema de solicitud de licencias de existencias de la empresa principal o se beneficie. Después de la devolución de llamada recomendada, la relación calidad – precio de la valoración se destaca [Small International]; Se recomienda prestar atención a las ventajas de la marca y el volumen de clientes que se espera que continúen.
Fabricación de papel: recomendación continua [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] la rentabilidad de la empresa En cuanto a los precios, a partir del 15 de abril, el último precio del papel de desecho es de 2.347 Yuan / tonelada, y la relación entre la semana y el medio ambiente aumenta en 5 Yuan / tonelada; El precio más reciente de la pulpa de madera es de 7.125,2 Yuan / tonelada, y la relación de circunferencia aumenta en 119 Yuan / tonelada. El precio más reciente del cartón es de 4.867 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 8 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel ondulado es de 3.812,5 Yuan / tonelada, y la relación de anillo aumenta 6 Yuan / tonelada. El precio más reciente del cartón blanco es de 6.450 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia aumenta en 65 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel de pizarra blanca es de 5.067,5 Yuan / tonelada, sin cambios. El precio más reciente del papel de doble cobre es de 5.680 Yuan / tonelada, que se mantiene constante en el ciclo; El precio más reciente del papel adhesivo doble es de 6.237,5 Yuan / tonelada. El alto costo de la pulpa promueve el aumento de los precios del papel cultural, la doble reducción y el aumento de la capacidad de producción en 2021q4 se digieren gradualmente, se espera que la rentabilidad del papel cultural alcance el Fondo y se recupere, se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: la evaluación tiene un margen de Seguridad, la superficie forestal de la base de Laos sigue aumentando, la integración de la pulpa y el papel forestales bajo la ventaja de costos y la mejora de la resistencia al riesgo.
Consejos de riesgo: la política de limitación de la energía afecta a la capacidad de producción, la fluctuación de los precios de las materias primas, el aumento de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, la debilidad de la demanda descendente, etc.
