Puntos de inversión
Esta semana (2022.4.11 – 2022.4.15, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó y cayó – 5.11 por ciento, el mismo período Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y cayó respectivamente – 0.99 por ciento, – 2.46 por ciento, el rendimiento excesivo fue – 4.12 por ciento, – 2.65 por ciento.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional de cemento de alta calidad esta semana es de 508 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 2 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 57 Yuan / tonelada. Las regiones con precios más altos que la semana pasada son: pan Beijing Tianjin Hebei (+ 8 Yuan / tonelada), liangguang (+ 15 yuan / tonelada), norte de China (+ 1 Yuan / tonelada), Centro – Sur (+ 3 yuan / tonelada), suroeste (+ 10 yuan / tonelada); Región de caída de precios: Región de la cuenca del río Yangtze (- 4 Yuan / t), región noroeste (- 2 Yuan / t), región de China Oriental (- 2 Yuan / t) esta semana la ubicación media del almacén de cemento de la muestra nacional de empresas fue de 64,1%, en comparación con la semana pasada + 0,0 PCT, en comparación con el mismo período de 2021 + 17,0 PCT.
La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) de las empresas nacionales de la muestra fue del 55,3%, en comparación con la semana pasada + 2,3 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 25,1 PCT. Vidrio: el precio medio del vidrio blanco flotado en todo el país es de 2046 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 52 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 – 282 Yuan / tonelada. Zhuo Chuang Information Statistics of the National 13 provincial Sample Enterprises in the original Stock of 59.58 million Heavy box, compared with the last week + 2.45 million Heavy box, compared with 2021 in the same period + 33.66 million Heavy box. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos sin álcalis de 2400 Tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada y igual que en 2021.
Punto de vista de Zhou: la política sigue aflojando, el Banco Central reduce la precisión, la propiedad sigue aflojando en todas partes, por ejemplo, Nanjing afloja la supervisión de los fondos inmobiliarios, pero el rápido aumento de la inflación ha restringido la relajación de la política monetaria a corto plazo, la epidemia también ha obstaculizado la relajación monetaria a la transmisión de la economía real. Creemos que el rally es tan tortuoso como los fundamentos, pero más emocional. En los próximos cuatro trimestres, la tasa de crecimiento del rendimiento se recuperará gradualmente es una gran probabilidad, ya que la cadena de inversión de las variedades básicas, los materiales de construcción deben prestar más atención, ya sea parcial o parcial. Se recomienda prestar atención a Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ , China liansu, etc.
En cuanto a los materiales de construcción a gran escala: Se espera que el crecimiento constante siga aumentando, en mayo y junio bajo la presión del pago centralizado, la construcción de bienes raíces a corto plazo no puede acelerarse significativamente, sino que también se necesita un mayor esfuerzo de infraestructura para contrarrestar la disminución de la economía, se espera que la situación epidémica de la restricción del ritmo de la construcción haga que la demanda se concentre más en la Liberación del trimestre de marzo y abril. Esta semana, el ajuste de la política de Fujian chaofeng puso a prueba la autodisciplina de la industria, pero el impacto en el patrón general del mercado nacional es limitado. Se espera que con la mitigación de la epidemia, los proyectos de infraestructura contribuyan a la demanda física, la utilización de la capacidad básica es relativamente alta, la estructura de la industria es buena a lo largo del río Yangtze y el delta del río Perla, la esperanza es tomar la iniciativa en la elasticidad de los precios del cemento Más allá de las expectativas. La autorregulación de la industria + la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, la tasa de utilización de la capacidad de la industria a medio plazo se espera que mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantiene un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se sugiere prestar atención a la fuerte certeza del desempeño, la cadena industrial a mediano y largo plazo se extiende con puntos brillantes Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) y así sucesivamente, la atención a mediano y largo plazo se beneficia de la integración del mercado del Norte, la gran elasticidad de la economía Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) \ , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ y así sucesivamente
Decoración de materiales de construcción: Antes de la decoración de la placa de materiales de construcción por la desaceleración de la demanda, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación ha estado en el centro histórico de la posición inferior. Desde marzo, las empresas de materiales impermeables para el reciente aumento de los precios de las materias primas emitieron intensas cartas de aumento de precios, se espera que se reflejen en Q2. Aunque la mayoría de los envíos de las empresas se ven afectados por epidemias a corto plazo, algunas de las principales empresas de primera línea tienen un mayor crecimiento de los pedidos. En la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas, la aplicación de la transmisión de precios, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual de las expectativas de riesgo de flujo de caja, se espera que el rendimiento general de la placa y la reparación de la valoración. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Concern Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ \ \ \ ,
Consejos de riesgo: situación epidémica más allá de las expectativas, riesgo de crédito inmobiliario fuera de control, política más allá de las expectativas
