Conclusiones básicas
La ventana de Arbitraje de exportación de cloro – álcali se está abriendo. El 13 de abril, el precio del PVC en el mercado al contado europeo aumentó 150 a 2.000 euros, mientras que el precio del PVC FOB a Europa fue de unos 2.000 dólares, mientras que China es de 1.414 dólares. Debido al aumento de los costos de la energía, la diferencia de precios entre China y otros países ha aumentado, con una diferencia de 648 dólares entre los precios FOB exportados a Europa y el mercado chino, en comparación con 60 dólares en el mismo per íodo de 2019. Por un lado, el margen de Arbitraje de la diferencia de precios de la energía y, por otro, la disminución de los costes de transporte, según Wind, el último índice europeo de ccfi es de 5.067, lo que representa una disminución de alrededor del 13,4% con respecto al máximo de este a ño de 5.854 en febrero. Estimamos que el índice de transporte marítimo Q2 se espera que siga disminuyendo en el contexto de la oferta y la demanda débiles de China, y se está abriendo una ventana de arbitraje para la exportación de productos químicos de alto consumo de energía, como el cloro – álcali. Recommended Concern: Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) .
Desde una perspectiva a medio plazo, recomendamos que las cuatro líneas principales sigan siendo las mismas, el comercio estancado (agroquímicos) + economía estable + Arbitraje de precios + transferencia de capacidad.
Línea agroquímica. La prevención y el control de las epidemias no reducirán la demanda de alimentos, sino que aumentarán la demanda de alimentos y estimularán el aumento de la inflación. Dado que Ucrania ha anunciado recientemente una reducción del 50% en la superficie cultivada en primavera y que la agricultura en primavera en el noreste de China se ha visto afectada en cierta medida por la prevención y el control de epidemias, seguimos preocupados por el suministro mundial de alimentos y seguimos recomendando un fuerte aumento cíclico de los fertilizantes. Se recomienda prestar atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ; Potash sugestion concerns Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ; Las recomendaciones de fertilizantes nitrogenados se refieren a Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) .
Estabilizar la economía, persistir en la política de cero brotes epidémicos, aumentar la presión sobre el crecimiento económico de China, porque la demanda de prevención y control de brotes epidémicos desaparecerá a cambio de un estímulo político más fuerte, la cadena inmobiliaria merece atención, la industria química sugiere que se preste atención a: soda ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Hubei shuanghuan), cloroálcali ( Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) ), dióxido de titanio ( Lb Group Co.Ltd(002601) \ ).
Arbitraje de precios de la electricidad: el petróleo y el gas han aumentado considerablemente, el precio de la electricidad en el extranjero sigue aumentando a 2 – 3 yuan / grado, en comparación, el precio de la electricidad de las empresas en el este de China es de 6 – 8 Yuan / grado, mientras que el precio de La electricidad de las empresas en el oeste de China es de sólo 1 – 2 Yuan / grado debido al bajo costo de la generación automática de carbón. Según nuestra selección, los productos químicos de alto a bajo consumo de energía por unidad de valor son: carburo de calcio, fósforo amarillo, sosa cáustica, silicio industrial, amoníaco sintético, etc. Se sugiere que se preste atención a las empresas que poseen carbón, centrales eléctricas de propiedad propia y están equipadas con productos químicos de alto consumo de energía, como Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , etc.
Transferencia de capacidad: sobre la base de la confianza en la prevención y el control de las epidemias en China, creemos que la cadena industrial China se recuperará lo antes posible, en esta hipótesis a corto plazo, esperamos que la crisis energética europea dé a China la oportunidad de transferir capacidad. Se espera que China aproveche las ventajas de la cadena industrial para lograr la transferencia de capacidad si las plantas químicas europeas reducen o detienen la producción debido a la energía y las materias primas. Si la cadena industrial de China, que es el exportador mundial de deflación de precios, no puede recuperarse lo antes posible, el riesgo de estanflación mundial aumentará aún más.
Aviso de riesgo: el accidente de Seguridad afecta al inicio de la construcción; Iteración rápida de la ruta técnica; Cambios en la política de protección del medio ambiente.
