Esta semana (2022.4.10 – 2022.4.15, lo mismo a continuación): Esta semana la placa de decoración de la construcción (SW) aumentó y cayó – 5.48 por ciento, en el mismo período Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y cayó respectivamente – 0.99 por ciento, – 2.46 por ciento, el rendimiento excesivo fue – 4.49 por ciento, – 3.02 por ciento.
Principales políticas industriales, cambios en los acontecimientos, observaciones sobre el seguimiento de los datos: (1) La Comisión Nacional de desarrollo y reforma celebró una conferencia de prensa especial para introducir la situación relativa a la ampliación activa de la inversión efectiva: al 15 de abril, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma había aprobado 32 proyectos de inversión en activos fijos, con una inversión total de 520000 millones de yuan, de los cuales 24 habían sido aprobados y 8 habían sido aprobados, principalmente en las industrias del transporte, la conservación del agua, la energía y la alta tecnología. En primer lugar, la construcción de infraestructuras. De conformidad con los requisitos de una inversión adecuada y anticipada en infraestructura, se promoverá la construcción de infraestructuras como la conservación del agua, el transporte y la energía, se acelerará la renovación del envejecimiento de los gasoductos urbanos y la construcción de instalaciones de drenaje y prevención de inundaciones y se fortalecerá la construcción de nuevas infraestructuras. La Bolsa de Shanghái solicita opiniones públicas sobre las normas de ampliación de la oferta de reits para la infraestructura: la introducción del mecanismo de ampliación de la oferta de reits es beneficiosa para que los operadores de alta calidad que cotizan en bolsa adquieran activos mediante la emisión de acciones adicionales basadas en el mecanismo de mercado, optimicen la cartera de Inversiones, promuevan las actividades de M & A, realicen realmente el valor estratégico a largo plazo y la capacidad de desarrollo sostenible de reits como “Plataforma de cotización de activos”, y contribuyan a la formación de un círculo virtuoso de supervivencia del más apto en el mercado y a la promoción de la inversión y la financiación. Mejorar el rendimiento general del mercado de reits, acelerar la mejora del mercado de reits y el crecimiento de la escala del mercado, revitalizar los activos de infraestructura existentes, mejorar la capacidad de financiación y recaudación de fondos de las empresas y fortalecer la garantía de los elementos de capital de los proyectos de infraestructura. El Banco Popular de China publicó los datos financieros de marzo de 2022: el total de los datos financieros de marzo superó las expectativas, pero el aumento de los préstamos a mediano y largo plazo de las empresas y los residentes sigue siendo débil en la estructura, lo que refleja que la transmisión de la moneda amplia a la economía real Se ve afectada por la disminución de la propiedad y el control de la epidemia. Teniendo en cuenta que las empresas inmobiliarias en mayo y junio bajo la presión del pago centralizado, la rehabilitación de la inversión inmobiliaria sigue siendo limitada, a corto plazo, también se necesitan más esfuerzos de infraestructura para protegerse de la recesión económica, se espera que la política de crecimiento estable de la moneda más amplia dé un mayor impulso.
Opiniones de Zhou
Esta semana, el Banco Central redujo la precisión, las regiones siguen aflojando la propiedad, Nanjing afloja la supervisión de los fondos inmobiliarios para liberar la señal de relajación del lado de la oferta, mostrando que la relajación de la política sigue aumentando. Aunque el rápido aumento de la inflación ha limitado la relajación de la política monetaria a corto plazo, la epidemia también ha obstaculizado la sensibilidad de la relajación monetaria a la transmisión a la economía real, y se espera que tanto la infraestructura como la relajación inmobiliaria sigan aumentando. Los ingresos y gastos financieros iniciales y la emisión de bonos especiales reflejan la política fiscal para garantizar la sostenibilidad de los fondos. Esta semana se publicaron las normas de ampliación de la oferta de reits para la infraestructura, y el mecanismo de ampliación de la oferta también es propicio para acelerar la escala del mercado de reits. El ritmo de aterrizaje de los proyectos de construcción PMI, los planes de inversión provinciales y los pedidos de las empresas se aceleró significativamente. Esta ronda de políticas se centró en el apoyo a las esferas del transporte, la seguridad de la vivienda y la conservación del agua. Los proyectos de infraestructura municipal de transporte tradicional siguen siendo prominentes, se espera que el aterrizaje de pedidos siga acelerándose.
Sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la construcción en las tres direcciones siguientes: (1) la prosperidad de la cadena Municipal de la construcción de infraestructura y la mejora de la valoración en el marco de un crecimiento constante y una fuerza continua: las empresas líderes de la construcción de infraestructura que valoran positivamente las oportunidades de renovación continua de la valoración, que todavía se encuentran en un nivel histórico bajo y un rendimiento estable, disfrutan de un rendimiento excesivo sostenido en la fase de expansión monetaria a la estabilización económica desde la perspectiva de la reanudación de la historia. Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China sea Asset Valuation repair), etc. La estructura de la demanda tiene un punto brillante, la oportunidad de inversión bajo el desarrollo de nuevos negocios incrementales: bajo la promoción de la estrategia de doble carbono, la construcción de ahorro de energía verde y otras políticas, la construcción de ensamblaje, el ahorro de energía y la reducción de emisiones de carbono, as í como la nueva energía relacionada con la Subdivisión de infraestructura, la prosperidad es alta, las empresas con la disposición de transformación pertinente tienen la esperanza de beneficiarse. La semana pasada se publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, que promueve la construcción fotovoltaica, la construcción de montaje y la decoración. Se recomienda que se preste atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; New Energy Business Transformation and incremental Development Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) and so on; Benefit Building PV Market Volume Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Dirección de la reform a de las empresas estatales: 2022 es el a ño final de la reforma de las empresas estatales, se prevé que la reforma de las empresas estatales avance constantemente al mismo tiempo, se espera que los dividendos de la reforma en la estructura de gobernanza empresarial, el fortalecimiento de los incentivos, la reforma mixta y La mejora de la eficiencia y el dinamismo entren en un período de Liberación, y se sugiere que se preste atención a la mejora del rendimiento, la nueva distribución de la transformación empresarial y la reestructuración de activos en el marco de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia. Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas, el progreso de la reforma de las empresas estatales es inferior a las expectativas, etc.
