Propuestas de inversión
Visión de la industria de semiconductores: algunas plantas de ensamblaje de automóviles y computadoras en China están fuera de servicio, la guerra ruso – ucraniana no se resuelve, el precio de las acciones de la tecnología global y China y la placa de semiconductores sigue siendo revisado, pero el chip de control remoto del servidor global líder Xinhua anunció un crecimiento de los ingresos del 12% en el primer trimestre y el 53% en comparación con el mismo período, la demanda de los clientes del Centro de datos en la nube se espera que siga siendo fuerte, más espera que la CPU de inteligencia Sapphire Rapids se envíe en gran cantidad en el cuarto trimestre. Mientras que TSMC, líder de OEM, reiteró en su ley que el gasto de capital sigue siendo el mismo, la demanda sigue siendo la misma, los ingresos aumentan incluso más de lo esperado 25 – 30% año tras año, TSMC se atribuye a la computación de alta velocidad y la demanda de chips de automóviles es mucho mejor que la demanda de smartphones de aplicaciones débiles, lápiz de consumo y TV, se atribuye a su posición de liderazgo tecnológico, y se atribuye a su producción en masa de 3 nm a finales de año. De acuerdo con el cálculo de alta velocidad de TSMC y la energía cinética del aumento del 26% en los ingresos de los clientes de chips de automóviles, creemos que debemos prestar atención a si los ingresos y beneficios de las tres industrias de referencia y las empresas están infravalorados por el mercado en el primer trimestre de 2022. En primer lugar, los fabricantes chinos de chips de automóviles extranjeros como Wen Tai (33% y / y), Star (61% y / y), BYD, Slam micro (40% y / y), Infineon (19% y / y), St Microelectronics (18% y / y), NXP (15% y / y), Renesas (30% y / y), TXN (9% y / y); En segundo lugar, los fabricantes extranjeros de chips y sistemas informáticos de alta velocidad, como lanchi (54% y / y), langchao (16% y / y), Rambus (56% y / y), AMD (50% y / y), NVIDIA (30%), Apple (8% y / y); En tercer lugar, China FAB Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Y si
Punto de vista de la industria electrónica: TSMC predice que el crecimiento del HPC y el negocio del automóvil seguirá siendo fuerte, y se beneficiará de la cadena industrial. TSMC registró un mejor crecimiento en el primer trimestre, con ingresos de 491000 millones de dólares de Taiwán (NT $7.000 millones), un aumento del 35,5% con respecto al a ño anterior y beneficios de 202700 millones de dólares de Taiwán (NT $7.000 millones), un aumento del 45,1% con respecto al año anterior. En aplicaciones, HPC superó a los teléfonos móviles en el primer trimestre y se convirtió en el mayor contribuyente a los ingresos de la empresa, con un 41% de ingresos y un 26% de crecimiento. Los ingresos de la electrónica automotriz aumentaron un 26% año tras año. Los ingresos del negocio de teléfonos móviles crecieron sólo un 1% mes tras mes. El Presidente de TSMC, Wei zhejia, dijo que la demand a de teléfonos móviles, PC, tabletas y otros segmentos del mercado, especialmente en mcu, potencia, ci militar, todavía tiene una demanda muy fuerte, el segundo trimestre de 2022 HPC y el crecimiento del negocio de automóviles seguirá siendo fuerte, pero parte del crecimiento puede ser compensado por la débil demanda de teléfonos inteligentes. Omnia predice que para 2025, la tasa anual de crecimiento compuesto de semiconductores de automóviles (CAGR) será del 12,3%. La Asociación China de la industria automotriz espera que el número de chips necesarios para las bicicletas de motor aumente de 600 a 700 por vehículo a un máximo de 3.000 por vehículo. Aunque la situación epidémica de Shanghái tiene un impacto temporal en la cadena de la industria electrónica automotriz, creemos que la tendencia de la electrificación automotriz y la intelectualización no ha cambiado, con la mejora gradual de las medidas de respuesta, la cadena de la industria se reanudará activamente, seguimos siendo optimistas sobre las oportunidades de nuevas fuentes de energía y semiconductores electrónicos para automóviles inteligentes, centrándose en el carburo de silicio, IGBT, condensador de película fina, cadena de la industria de conducción inteligente; La electrónica de consumo se centra principalmente en la innovación de ar / VR y teléfonos móviles de pantalla plegable. PCB principalmente optimista sobre el uso de vehículos, servidores y otras direcciones.
Punto de vista de la industria de las comunicaciones: han surgido nuevas oportunidades de infraestructura comercial de las TIC basadas en la informática y la transmisión en la cadena de la industria de las TIC. De 3G a 5G, marcada por el estallido de la aplicación de Internet en 2000, el operador japonés Docomo tiene un valor de mercado de 400000 millones de dólares. De 4G a 5G, el rendimiento de la Memoria se ha incrementado en 10.000 veces, la cantidad de computación se ha duplicado cada 3 – 4 meses, mientras que el rendimiento de la red sólo se ha incrementado en 10 veces, el retraso de la Red ha aumentado de menos del 5% al 65%, y la red Se ha convertido en un cuello de botella. Tanto la plataforma informática universal VR / ar bajo el meta – universo como la cooperación en red en la nube bajo la conducción automática plantean mayores requisitos para la nueva infraestructura comercial de TIC basada en la fuerza computacional y la transmisión. En este contexto, las oportunidades de inversión en la industria de las comunicaciones se transfieren a la industria de las TIC de nueva generación, y se proponen dos líneas principales para aprovechar las oportunidades de inversión pertinentes: En primer lugar, las empresas líderes con un buen patrón de mercado y un efecto de escala en la cadena de suministro de nuevas infraestructuras de TIC, como 5G, Cloud, Optical Network, Wulian perception, Internet Satellite, etc. En segundo lugar, la integración de la comunicación y la industria vertical, incluida la aiot, la energía digital, los vehículos inteligentes y otras industrias emergentes en la pista de carreras de alto crecimiento de los principales segmentos.
Se recomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomcombinación: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Shandong Gold Phoenix Co.Ltd(603586) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Tianjin Saixiang Technology Co.Ltd(002337) 1 , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Starpower Semiconductor Ltd(603290) , 00859 , 600 , Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) ා, kingdeeinternational, Fibocom Wireless Inc(300638) International.El Sr.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos / teléfonos móviles de nueva energía son inferiores a las expectativas, la configuración inteligente no está a la altura de las expectativas, la valoración es alta
