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El 14 de abril de 2022, TSMC (2330.tw) publicó el primer informe trimestral de 2022: 2022 q1 logró ingresos de explotación de 17.570 millones de dólares de los EE.UU., un aumento interanual del 36,0%, un aumento del 11,6%; El margen bruto fue del 55,6%, 3,2 PCT y 2,9 PCT respectivamente. El tipo de interés neto fue del 41,3%, un aumento de 2,7 PCT y un aumento de 3,4 PCT.
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Los ingresos de TSMC 2022q1 y la tasa bruta de interés superaron el límite superior de la Guía, y el cálculo de alto rendimiento y la relación de la cadena electrónica de automóviles aumentaron un 26%. TSMC 2022 q1 registró ingresos de 17.570 millones de dólares de los EE.UU., entre 16.600 y 17.200 millones de dólares de los EE.UU. Y una tasa bruta de interés del 55,6%, mientras que la tasa bruta de ingresos y la tasa bruta de interés entre el 53% y el 55% superaron los límites máximos de las directrices, principalmente porque la demanda de teléfonos inteligentes y electrónica de automóviles fue mejor de lo esperado. Los gastos de capital de 2022 q1 ascendieron a 9.380 millones de dólares, lo que representa un aumento del 10,87% con respecto a 2021 q4, que ascendió a 8.460 millones de dólares.
A partir de la relación de ingresos de la clasificación de procesos, la relación de ingresos de 7 nm y 5 nm es del 30% y el 20%, respectivamente, y el total es del 50%, la relación de ingresos de 28 nm y 16 nm es del 11% y el 14%, respectivamente, y La relación de ingresos de 28 nm y menos del 75%. En general, el proceso avanzado es la principal fuente de ingresos de la empresa, el efecto de la cabeza es obvio.
Desde el punto de vista de la clasificación de aplicaciones descendentes, la proporción de ingresos de los teléfonos inteligentes y la computación de alto rendimiento es del 40% y el 41%, respectivamente, y la proporción total es del 81%. Además, la clasificación de la tasa de crecimiento del ciclo de ingresos es: Computación de alto rendimiento (+ 26%), electrónica automotriz (+ 26%), otros (+ 9%), DCE (+ 8%), Internet de las cosas (+ 5%) y teléfonos inteligentes (+ 1%), la computación de alto rendimiento y la electrónica automotriz han logrado un rápido crecimiento.
En cuanto a la proporción de países y regiones, América del Norte representa el 64% de los ingresos, que es la principal fuente de ingresos de las empresas, mientras que la región de Asia y el Pacífico, China, la EMEA (Europa, el Oriente Medio y África) y el Japón representan el 15%, el 11%, el 5% y el 5%, respectivamente.
Los ingresos de 2022q2 aumentaron entre 0,17% y 3,59% mes tras mes, y se espera que las ventas de la industria sigan aumentando alrededor del 20% en la década de 2022. 22q2 Company Revenue Guidance is expected to be between $176 – 18.2 Billion, 0.17 – 3.59 per cent Growth, average 17.9 Billion, 2 per cent Growth, 35 per cent Growth; El margen bruto fue de 56 – 58%, con una mediana del 57% y un aumento de 1,4 PCT. El negocio en general seguirá beneficiándose del crecimiento de la demanda de computación de alto rendimiento y electrónica automotriz. Se espera que las ventas de la industria crezcan alrededor del 20% en la década de 2022, con un gasto de capital de entre 40.000 y 44.000 millones de dólares, y que la demanda de cálculos de alto rendimiento sea el primer motor para mantener el fuerte crecimiento de la empresa en 2022, con el objetivo a largo plazo de lograr un margen bruto del 53% o más y un Roe superior al 25%.
N3 se espera que produzca 2022h2, n3e se espera que produzca 2023h2 y N2 en 2025. El nodo tecnológico N3 de la empresa adopta la estructura de transistores finfet, espera lograr la producción en masa en el segundo semestre de 2022, contribuir a los ingresos en 2023, su crecimiento será impulsado por la demanda de smartphones y computación de alto rendimiento, el nodo tecnológico n3e se espera que produzca en masa un a ño después del nodo tecnológico N3, la serie N3 se convertirá en otro nodo tecnológico a largo plazo similar a n7 y N5. El nodo técnico N2 espera una producción de prueba de riesgo en 2024 y una producción en masa en 2025, y seguirá manteniendo la posición de liderazgo tecnológico de la empresa.
Recomendaciones de inversión:
1. OEM de obleas: en 2022, el capital de la oblea de la cabeza de China seguirá aumentando, 2021 – 2022: TSMC (300 / 420 mil millones de dólares de los EE.UU., año a año + 40%, lo mismo a continuación), SMIC (45 / 50, + 11,11%), xmc / ytmc (33 / 34, + 3,03%), huahang Group (20 / 25, + 25%), UMC (18 / 30, + 66,67%), cinco en total (416 / 559, + 34,38%), se recomienda que se preste atención a Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \ (A / h), HUAHONG Semiconductor (h), HUAHONG Semiconductor (h), HUAHONG Semiconductor (h), HUAHONG Semiconductor (h) Semiconductor (H SEMICONDUCTOR (h).3).
2. Dispositivos semiconductores: alrededor del 70 – 80% de los gastos de capital de la ampliación de la producción de la fábrica de obleas se utilizará para comprar dispositivos semiconductores, seguimos siendo optimistas sobre la lógica de la sustitución nacional de dispositivos semiconductores, es una pista de alta calidad a largo plazo en el futuro, se recomienda prestar atención a las empresas que cotizan en bolsa, incluyendo Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) (keshitong), Gl Tech Co.Ltd(300480) , Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) , Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) , Shanghai Gentech Co.Ltd(688596) , asmpacific (h); Las empresas no cotizadas son yitang Semiconductor, Huahai qingke, Shenyang tuojing, Shanghai Microelectronics, Ruili Scientific Instruments, Orient Crystal Source.
3. Material semiconductor: el material semiconductor está estrechamente relacionado con el equipo Semiconductor y la fábrica de obleas, y se espera que entre en el período de volumen después de 2021. Se recomienda prestar atención a las empresas que cotizan en bolsa, incluidas las empresas Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) \ \ \ \ – u Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) \ 19 , Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) .
4. Diseño de semiconductores: (1) ddr5 Industrial Chain: ddr5 penetration continues, Industrial Chain Company Growth year – on – year High and Continuous Growth, recommended Concern Montage Technology Co.Ltd(688008) , Giantec Semiconductor Corporation(688123) ; Simulación: el espacio de sustitución doméstico es enorme, algunas empresas han entrado en clientes globales fuertes, se recomienda prestar atención a Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) ; IC especial: la industria sigue siendo próspera, se recomienda prestar atención a Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) CIS: el negocio de teléfonos móviles ha mejorado, el espacio de Cis de automóviles es enorme, tddi y ddic en 2022 tienen un alto período de crecimiento, el valor actual de mercado está infravalorado, se recomienda prestar atención a Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ; Lógica: se recomienda prestar atención a Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , etc.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de la tecnología no son tan esperados, la aplicación posterior y la expansión no son esperadas, el riesgo de exceso de capacidad de obleas.
