La reducción general de la precisión libera la señal positiva de la placa de bienes raíces. El 15 de abril, con el fin de apoyar el desarrollo de la economía real y promover la disminución constante del costo de la financiación integrada, el Banco Popular de China decidió reducir el coeficiente de reserva de depósitos de las instituciones financieras en 0,25 puntos porcentuales el 25 de abril de 2022. Mirando hacia atrás 23 veces desde 2008, el Banco Central redujo el coeficiente de reserva de depósitos, en un mes después de la reducción de la placa de bienes raíces se enfrentan a un aumento, el Banco Central redujo la liberación de liquidez después de la mejora de la demanda, las principales empresas inmobiliarias generalmente se beneficiarán primero. El Banco Central redujo la tasa de corrección en 25 BP, en comparación con la tasa de corrección anterior de más de 50 BP es menor, de acuerdo con la estimación del Grupo de macro valores de Xinda, la brecha de capital a largo plazo del sistema bancario en la cuenta de reserva del Banco Central en 2022 es de alrededor de 1,5 billones de yuan, el Banco Central entregó 1 billón de beneficios para formar un gasto fiscal para llenar 1 billón de yuan de liquidez, la brecha restante es de 500000 millones de yuan, la tasa de corrección general de 50 BP libera liquidez más de 1 billón de yuan, por lo que el Banco Central redujo la tasa de corrección en 25 BP, El Fondo de Liberación de 530000 millones de yuan, coincidió con precisión con la brecha de liquidez restante, a través de este golpe, la brecha de liquidez anual ha sido resuelta. En la actualidad, el problema económico sigue siendo la repetición de la epidemia y la debilidad de la demanda de financiación inmobiliaria, lo que puede debilitar el efecto económico marginal de la reducción de las tasas de interés. Debido a la alta incertidumbre de la situación epidémica y a la necesidad de impulsar la economía, la política de flexibilización inmobiliaria seguirá siendo sostenible y el estímulo de la demanda es un importante punto de partida.
Debido a la política de la ciudad en todas partes sigue aumentando. Los bancos de más de 100 ciudades de todo el país han reducido las tasas de interés hipotecario de acuerdo con los cambios del mercado y sus propias condiciones de funcionamiento, con un rango medio de 20 a 60 BP. Desde el punto de vista de la reducción de los tipos de interés hipotecarios anteriores, la disminución de los tipos de interés hipotecarios y el ciclo también son proporcionalmente más largos, teniendo en cuenta que las ventas en el mercado siguen siendo bajas, con referencia a la tasa media de interés hipotecario nacional de la primera suite en marzo del 5,34%, y LPR entre 74 BP espacio, se espera que la tasa hipotecaria arroje un mayor espacio a la baja. La política de restricción de la venta y la compra se cancela en muchos lugares, ya que el alcance y la fuerza de la política de aplicación urbana siguen aumentando. Debido a que la política de flexibilización de las políticas urbanas se ha ampliado gradualmente de las ciudades de tercer y cuarto nivel a las ciudades clave de segundo nivel, la flexibilización ha pasado de la reducción de la relación de pago inicial a la flexibilización de los límites de compra y venta. El 30 de marzo, 9,69 millones de viviendas comerciales en las grandes y medianas ciudades, una disminución del 47% en comparación con el a ño anterior, un aumento del 36% en comparación con el mes anterior, estimulada por la política de flexibilización de la demanda, el volumen de Negocios de viviendas comerciales mejoró en comparación con el mes anterior, pero la disminución siguió aumentando. La industria se encuentra todavía en el proceso de pasar de la política al mercado, y se espera que más ciudades adopten políticas más enérgicas para aliviar la presión de la cadena de capital de las empresas inmobiliarias, reparar la capacidad de financiación de las empresas inmobiliarias en el lado de los fondos, aliviar la demanda de mejora en el lado de la demanda, eliminar los cinco límites y promover la industria de vuelta al círculo virtuoso.
El mercado inmobiliario continúa deduyendo. Con la aplicación de políticas urbanas cada vez más vigorosas, el nivel de energía de la relajación urbana aumenta gradualmente, el mercado inmobiliario se ha convertido en una tendencia inevitable. 1. La inversión inmobiliaria y el consumo de vivienda siguen siendo pilares importantes de la economía, y el entorno normativo de la industria inmobiliaria de seguimiento de este año será muy amistoso y continuará a corto plazo; 2. En la actualidad, el grado de burbuja del mercado inmobiliario es bajo, y algunas políticas de control excesivamente estrictas han cumplido su misión histórica y se retirarán del mercado continuamente. 3. Los riesgos sistémicos derivados de la presión de la deuda de las empresas inmobiliarias deben resolverse urgentemente, por lo que es urgente resolver los riesgos de la industria, y el margen de beneficio de la industria se restablecerá gradualmente a partir de este año. En este momento, sugerimos que nos centremos en Pauli Properties, Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) \ \ \ En cuanto a la propiedad, se recomienda que se preste especial atención a la independencia, el servicio jinke, el servicio Xuhui Yongsheng, el servicio biguiyuan y la vida de China Resources Vientiane. Además, teniendo en cuenta la posibilidad de liberalización de la refinanciación, se propone centrarse en Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) Y Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) .
Factor de riesgo: riesgo de política: el progreso de la relajación de la política es menor de lo esperado, el impuesto sobre bienes inmuebles, el control de la política de fondos de pre – venta supera lo esperado. Riesgo de mercado: la disminución de las ventas de la industria inmobiliaria superó las expectativas.
