Revisión del mercado de esta semana:
El índice de carbón de CITIC terminó en 3.306,7 puntos, un 5,04 por ciento más alto, ganando 6.04pct en el índice de 300 de Shanghai y Shenzhen, en el primer lugar en la lista de ganancias y pérdidas de la placa de CITIC. Este viernes, la placa de carbón tuvo una gran fluctuación, creemos que el Estado de ánimo de la placa alcanzó el extremo después de la liberación normal, en el Fondo básicamente orientado al bien, cada ajuste se ve como una oportunidad para aumentar el diseño.
Análisis de las esferas prioritarias:
Power Coal: North Harbor va al embalse, el precio del carbón es difícil caer profundamente. Esta semana los precios del carbón cayeron primero y luego se estabilizaron, a partir del viernes, el puerto q5500 cotización principal alrededor de 1140 – 1160 Yuan / tonelada, el anillo cayó 110 – 140 Yuan / tonelada. En cuanto a la zona de origen, esta semana la oferta de minas de carbón mantuvo una tendencia creciente, afectada por la situación epidémica y la recuperación de la temperatura del aire, la demanda terminal de consumo de carbón no es fuerte, el control del tráfico en la zona epidémica superpuesta, el transporte es limitado, la mayoría de Los envíos de minas de carbón en general, el aumento de la presión de las existencias, algunas minas de carbón aparecieron en la parte superior del almacén, los precios siguen siendo bajos. En cuanto al puerto, debido a los accidentes ocurridos en la línea Daqin, el volumen de transferencia disminuyó ligeramente; Debido a la continua caída de los precios del carbón portuario, junto con la revisión de la línea Daqin en mayo, el accidente de la línea Daqin superpuesta condujo a un ligero aumento de la emoción alcista, algunos comerciantes aguas abajo aumentaron las consultas; Además, el inventario de las centrales eléctricas en las provincias de Fujian y Guangdong es históricamente bajo, la demanda de reposición es fuerte y la cantidad de transferencia aumenta. Las existencias en el puerto Norte comenzaron a disminuir. Aguas abajo, el aumento de la temperatura, la perturbación de la epidemia, el consumo diario se mantuvo bajo. Esta semana, el clima se está calentando gradualmente, la situación epidémica es más frecuente, afecta a la parte aguas abajo de la industria para detener la producción, la demanda de electricidad es más débil, superpone la energía hidroeléctrica del Sur y otras nuevas fuentes de energía, la demanda del mercado es más débil, el consumo diario de Las ocho provincias costeras se mantiene en 1,6 millones de toneladas de nivel superior e inferior, el número de paletas de licitación terminal aumentó ligeramente, pero la mayoría de las centrales eléctricas se basan en la compra de carbón a largo plazo. En cuanto a las importaciones, con la reducción de los altos precios internacionales del carbón, los precios del carbón en el extranjero convertidos a los precios chinos siguen siendo inversos, las importaciones siguen disminuyendo. En general, aunque el accidente de la línea Daqin se reanudó el 15 de abril, es difícil mantener el Estado de funcionamiento completo en un corto período de tiempo, teniendo en cuenta factores como la detección, la puesta en marcha y la puesta en marcha, y el tiempo de inspección de primavera del ferrocarril o se adelantará, lo que tendrá un efecto negativo en la transferencia del puerto. Y las importaciones todavía están ligeramente invertidas, el puerto permanecerá bajo estado de inventario. Si no se puede resolver el problema de las bajas existencias costeras, incluso en la temporada baja, los precios del carbón seguirán aumentando después de la caída gradual, el mantenimiento de la temporada baja de los precios del carbón es difícil de suavizar, la opinión de una fuerte caída. Además, la Comisión de desarrollo y Reform a publicó el “mecanismo para seguir mejorando la formación de precios en el mercado del carbón”, proponiendo un intervalo razonable de precios de transacción a medio y largo plazo, que se aplicará a partir del 1 de mayo de 2022, y que se prestará atención a los riesgos políticos a corto plazo.
Carbón de coque: bajo inventario, esperando a que comience la demanda. Esta semana, el suministro del mercado del carbón de coque se ha reducido, la compra aguas abajo es más activa, la cotización de la mina de carbón es más alta, el mercado del carbón de coque es más fuerte. A partir del viernes, jingtang Port Shanxi Main Coke reportó un cierre de 3.350 Yuan / tonelada, semana tras semana sin cambios. Esta semana, debido a muchos casos positivos en la provincia de Shanxi, el transporte de carbón se ha visto gravemente obstaculizado y las existencias de carbón se han acumulado continuamente. Recientemente, el Departamento de gestión de emergencias de la provincia de Shanxi emitió recientemente una circular en la que se pedía que se prohibiera estrictamente la Organización de la producción de personal con capacidad excesiva y fuerza excesiva y que se redujera ligeramente la producción en algunas zonas mineras; Además, las minas de carbón de Shandong y Shaanxi tienen tareas de reserva, el mercado del carbón de coque es limitado. En cuanto a la importación de carbón mongol, la situación epidémica se ha aliviado gradualmente, afectada por el Estado de ánimo del mercado chino del carbón de coque, el entusiasmo de los comerciantes por el transporte es mayor, el volumen total de despacho de Aduanas ha aumentado, de acuerdo con los datos de sxcoal, esta semana (4.11 – 4.14) Despacho de aduanas durante 4 días, el promedio diario de despacho de aduanas 216 vehículos, en comparación con el mismo período de la semana pasada, un aumento diario de 7 vehículos, el mercado general se ha estabilizado temporalmente, en la actualidad Mongolia 5 carbón bruto cotización principal de 2500 – 2550 Yuan / tonelada. En el lado de la demanda, las empresas de acero de coque todavía tienen una demand a aceptable de carbón crudo, pero la situación epidémica es repetida en todas partes, la resistencia al transporte de carbón es mayor, la llegada de carbón crudo de las empresas de acero de coque no es buena, algunas de las fábricas de carbón crudo más pasivamente hacia abajo, la demanda de reposición de seguimiento es fuerte. A corto plazo, la demanda aguas abajo todavía tiene espacio para mejorar, superponiendo las empresas de acero de coque de bajo inventario, aguas abajo de la reposición activa de energía suficiente, los precios del carbón de coque aumentarán una vez más.
Coque: bajo la influencia de la epidemia, el suministro y la necesidad de romper, se espera que el coque comience la sexta ronda de aumento. Esta semana, la quinta ronda de la implementación de las empresas de coque, esta ronda aumentó 200 Yuan / tonelada, hasta 1000 Yuan / tonelada. En el lado de la oferta, la situación epidémica de Shanxi es repetida, la mayoría de las áreas están estrictamente controladas, el transporte logístico está bloqueado, la compra de carbón de coque es difícil para las empresas de coque, algunas de las existencias de materias primas de las empresas de coque han sido bajas, algunas empresas de coque Debido a la escasez de materias primas y la producción limitada; El envío de coque se ha visto obstaculizado en diversos grados, las empresas de coque siguen acumulando existencias. En el extremo de la demand a, la planta de acero aguas abajo reanuda gradualmente la producción, la tasa de utilización del Alto horno aumenta, sólo necesita una recuperación constante, pero está sujeta a problemas de transporte, el inventario de coque en la planta sigue disminuyendo, algunas fábricas de acero han estado en un Estado de emergencia, e incluso un horno de estofado. En general, el seguimiento con la mitigación de la situación epidémica, la recuperación de la producción de hierro fundido, los precios del coque para aumentar el espacio.
Estrategia de inversión. En la actualidad, el período de ventana del informe anual – Informe trimestral ha llegado, bajo el alto precio del carbón, el rendimiento de las empresas relacionadas ha aumentado considerablemente, en el contexto de la disminución de los gastos de capital de la industria año tras año, se espera que la proporción de dividendos aumente, la placa espera que Davis haga doble clic. China todavía se basará en las condiciones básicas del carbón, la energía tradicional no se retirará demasiado pronto, en el contexto de la nueva capacidad de producción y el potencial de almacenamiento limitado, el aumento de los precios del carbón, que ayudará a las empresas del carbón a lograr una liberación estable del rendimiento y la evaluación de la reparación. Además, los precios del carbón, el carbón de coque y el coque de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) \ \ Adhiriéndose a los activos básicos, valorando la alta proporción de la Asociación a largo plazo, las empresas de carbón rojo de alta puntuación en la evaluación de la reparación, se recomienda principalmente: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) . Además, la transformación de las empresas energéticas tradicionales en el marco del objetivo de “doble carbono” merece la pena esperar, centrándose en las recomendaciones de energía (electricidad verde), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) (almacenamiento de energía), Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) (nuevos materiales, electricidad verde), yankuang Energy (nuevos materiales, electricidad verde), Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) (energía del hidrógeno), China xuyang cluster (energía del hidrógeno). Shanxi State Reform Positive layout, the key Recommendation of the expected Asset Injection Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .
Los riesgos sugieren que la liberación de la producción china supera las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas y el precio de la electricidad en línea se reduce considerablemente.
