Propuestas de inversión
¿Tema de esta semana: cómo tratar la síntesis de alimentos y la mejora de los fundamentos de los condimentos después de la epidemia? En comparación con 2021, esta ronda de brotes epidémicos a gran escala, la duración es relativamente larga, pero en la actualidad se concentra principalmente en Shanghai, se espera que la alta tasa de ocupación de la ciudad de China Oriental, la alta proporción de empresas de catering tengan un mayor impacto. Las oportunidades de mejora después de la epidemia se centraron en la recuperación de la demanda en el lado B, as í como en el costo de las materias primas, la optimización de los costos de venta y otros aspectos. Se recomienda centrarse en las empresas que se ven más afectadas por la epidemia y que tienen una excelente calidad, una base sólida y una lógica de crecimiento clara.
Síntesis de alimentos: 1) sabor absoluto: bajo la política de prevención de epidemias, la tienda del Centro de transporte (que representa el 10%) fue la más gravemente dañada, se espera que después de la relajación de la epidemia, por un lado, se reduzca la intensidad de las subvenciones, por otro lado, se Espera que los precios de los patos disminuyan, se espera que los ingresos de la tienda se restablezcan gradualmente después del efecto de aumento de precios. Lego: las ventas se concentran principalmente en el este y el sur de China. Teniendo en cuenta que el propio q1 tiene un problem a de alta base, superponiendo el impacto de la epidemia, se prevé que la tasa de crecimiento de los ingresos de q1 sea de alrededor del 20%, teniendo en cuenta la liberación de capacidad, se prevé que la tasa de crecimiento anual sea superior al 30%, y Se espera que se restablezca una vez que se estabilice la epidemia de seguimiento. Anjing: el canal de catering en el lado B tiene un impacto negativo, pero en algunas ciudades donde la situación epidémica es grave, la demanda en el lado C aumenta en su lugar. En general, el extremo b Representa una proporción relativamente alta y tiene un efecto negativo parcial. Consideremos la temporada baja, la mayor parte de la demanda ha sido liberada en la temporada alta del año pasado, la empresa también activamente la distribución de plataformas en línea, compras comunitarias, micro – pedidos y otros canales, complementando el escenario de consumo de C – end, se espera que la epidemia tenga un impacto limitado en los ingresos anuales.
Condimento: 1) durante la epidemia, la influencia del grifo es controlable. Las principales redes de distribución de condimentos se distribuyen básicamente en todo el país, la proporción de ventas en el este de China es uniforme (alrededor del 20%), y en las zonas gravemente afectadas por la epidemia en la línea c del canal de la mancha para complementar vigorosamente, se espera que el impacto sea limitado. Mejora del costo de las materias primas. En la actualidad, el costo de las materias primas sigue siendo elevado, se espera que la nueva temporada de producción de Q3 tenga la oportunidad de mejorar, en la que las materias primas de condimentos compuestos se concentran en la adquisición de China, se prevé que la mejora de los costos sea más segura. Optimización de la tasa de ventas. En 2021, la demanda terminal es débil, la entrada de la comunidad agrava la competencia en el mercado, por lo que la mayoría de las empresas de condimentos fortalecen el costo de la puesta en marcha, se espera que el nuevo precio después de la epidemia sea estable, el costo vuelve a la racionalidad.
Licor: el Estado de ánimo de la placa se recuperó en la semana, se espera que el licor Fen supere el rendimiento esperado, el impacto de la gestión y el control de la epidemia se espera que se ralentice. Bajo el control de la situación epidémica actual, la influencia de la venta de licores en movimiento, esperamos que la relación de venta de licores en movimiento represente alrededor del 12% ~ 13% de marzo a abril, y la influencia es controlable bajo la temporada baja. Si el impacto de la epidemia se desacelera a principios de mayo, creemos que el impacto en la recuperación del Estado de ánimo de consumo de la temporada alta del barco dragón y el canal, la reserva terminal es limitado. En cuanto al vino de gama alta, Maotai comenzó a cobrar dinero en abril, y se espera que la entrega se lleve a cabo sucesivamente. En segundo lugar, continuamos nuestro juicio anterior, los fundamentos de la provincia tienen un impacto menor, el impacto de la descentralización fuera de la provincia es controlable, fenjiu comenzó a cobrar en el segundo trimestre, la determinación de controlar la cantidad de bofen más fuerte. En general, creemos que la actual devolución de la placa ha sido suficiente, se recomienda prestar atención a la restauración de la elasticidad de la placa después de la epidemia. En la actualidad, seguimos siendo los primeros en la gama alta determinista, centrándose en la elasticidad de la gama alta y la fuerte demanda de vino inmobiliario.
Cerveza: el reciente aumento del Estado de ánimo de la placa de cerveza, principalmente: 1) Shanghai Epidemic Policy marginal relax; Shandong canal individual sale la noticia del aumento de precios de la salud pura. Recientemente, la retroalimentación del Canal, a principios de abril, las ventas totales de cerveza verde en comparación con marzo no se han reducido, pero teniendo en cuenta la mejora marginal de la situación epidémica en Shandong, se espera que la mejora general de abril. Creemos que la cerveza es la línea principal de la reparación de epidemias en la parte superior de la clasificación de la placa (en mayo, la demanda de la temporada alta se recuperó más fuerte, el inventario es benigno, la conducción de precios es suave, la competencia no se deterioró), se recomienda prestar mucha atención al progreso de la prevención y el control de epidemias en la temporada alta.
Indicación del riesgo: riesgo macroeconómico a la baja / riesgo recurrente persistente de brotes epidémicos / riesgo de competencia en el mercado regional.
