Punto de vista básico
Construir el Fondo emocional en la epidemia repetidamente, construir el fondo básico en la reanudación de la producción, esperar a que la flor 2q florezca. El índice de Shanghai ha caído un 1,25% en la última semana, mientras que la electrónica ha caído un 4,20%. Desde principios de este a ño, el rendimiento de la dirección cíclica electrónica se ha diversificado y el Centro de valoración general se ha movido hacia abajo, con una caída acumulada del 31,9%. La tasa de caída superó el período de innovación 5G + aiot antes de la apertura, el mercado es pesimista sobre el espacio de crecimiento de los precios de la electrónica de consumo en 2018. Debido a que 2q es la temporada baja de la cadena de la industria electrónica, la capacidad de producción es rica, el rendimiento general de 1h22 sufre menos impacto, en el momento de la reanudación de la producción se acerca, se espera que los fundamentos del lado de la oferta de la industria construyan el Fondo, y el seguimiento posterior de la ductilidad del consumo de productos electrónicos refleja la resistencia del mercado. Centrarse en la valoración de la industria en el Fondo de la historia del valor de asignación.
1q22 PCM revenue and Gross margin over the guidance limit, car and HPC Business Performance strong. TSMC 1q22 recibió 17.570 millones de dólares (yoy 36,0%, qoq 11,6%), superando el límite máximo de orientación (166 – 17.200 millones de dólares); El margen bruto es del 55,6%, por encima del límite máximo de las directrices (53% – 55%), y la empresa no espera que sus precios de sustitución disminuyan durante el año. Desde el punto de vista descendente, el HPC 1q22 y el automóvil aumentaron un 26% y el teléfono móvil y el IOT aumentaron un 1% y un 5%, respectivamente. TSMC espera que los ingresos del 2q22 asciendan a 17.600 a 18.200 millones de dólares (yoy 32,0% – 36,5%, qoq 0,2% – 3,6%), con una tasa bruta de interés del 56% – 58%, y que la capacidad de producción se mantenga tensa durante todo el año. A pesar de la perturbación de la situación epidémica a corto plazo, seguimos siendo optimistas sobre la expansión del mercado impulsada por el aumento del contenido de silicio, as í como sobre el aumento de la cuota de mercado de las empresas locales en el contexto del control independiente, y seguimos recomendando Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , semiconductores HUAHONG, etc.
Las empresas OBC están introduciendo activamente SIC y acelerando la penetración mundial. Toyota anunció el 12 de abril el lanzamiento del Vehículo eléctrico BZ 4x SUV, que se lanzará en mayo. Su unidad de carga de vehículos Esu está equipada con un cargador de vehículos (OBC) y un convertidor DC – DC basado en la tecnología japonesa sic, que se reduce en tamaño y costo en un 30%. Mientras tanto, ROM también anunció que el vehículo eléctrico Lucid Air utilizará su MOSFET de carburo de silicio para construir un OBC eficiente para aumentar el kilometraje de 80 millas. Además, los fabricantes chinos de OBC, como Shinry Technologies Co.Ltd(300745) En la fase inicial del volumen de la industria, se recomienda que el proceso de producción en masa de sicmos FET sea líder en Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) y así sucesivamente.
Pico libera el enlace piconeo 3, y la ecología nativa de software y hardware VR / AR acelera la maduración. Pico debutó en Laval virtual 2022 con el nuevo encabezado vr neo3link, que se venderá por 449 euros y comenzará con una oferta limitada en mercados europeos como Alemania, Francia, España y los Países Bajos. En términos de hardware, el dispositivo muestra una resolución de 3664 × 1920, tasa de refresco de 90 Hz, chip xr2 de alta velocidad cellon, equipado con 2 controladores 6dof; En cuanto al contenido, el dispositivo soporta streaming ilimitado con pc para acceder a juegos steamvr y más de 200 obras de 6 DOF de picostore. Sobre la base del poder adquisitivo de los productos de la serie oculus en los mercados extranjeros, valoramos las oportunidades comerciales para acelerar la madurez ecológica del software y el hardware VR / ar en China, y las cadenas industriales pertinentes siguen recomendando Goertek Inc(002241) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , etc.
Vivoxfold plegable Flagship release, beginning in $8999. El 11 de abril, vivo lanzó su primera máquina plegable xfold por 8.999 Yuan (12 + 256 GB) / 9.999 Yuan (12 + 512 GB), y la marca Android ha entrado en el mercado de pantalla plegable Blue Sea. En cuanto a las bisagras, xfold hace el ala flotante de clase aeroespacial, el costo supera los 1200 Yuan, la fuerza aumenta 76%, el peso disminuye 21 g; En cuanto a la pantalla, la pantalla interior y la pantalla exterior están equipadas con Samsung e5120hzamoled, y la pantalla exterior está equipada con una placa de cubierta Schott utg, que puede debilitar eficazmente el pliegue; Además, también está equipado con huellas dactilares ultrasónicas 3D de doble pantalla, chip cellulon 8gen1, todo el segmento focal Chase cuatro fotos. Creemos que la máquina plegable se está convirtiendo en un agarre importante en el campo Android para promover la marca de gama alta, bajo la catálisis frecuente de la nueva máquina plegable 2q, recomendar Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , etc.
Cartera clave
Electrónica de consumo: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Sanlux Co.Ltd(002224) 1 Dbg Technology Co.Ltd(300735) Changchun Up Optotech Co.Ltd(002338) 4 Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) \ Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) \ Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) \ Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) 1 Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) 1 \ Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , Suzhou Shihua New Material Technology Co.Ltd(688093) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) , Tcl Technology Group Corporation(000100) .
Semiconductores: Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) \ Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) \ Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , 3Peak Incorporated(688536) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) , Jcet Group Co.Ltd(600584) , Sai Microelectronics Inc(300456)
Equipo y materiales: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312)
Piezas pasivas: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
Sugerencia de riesgo: la epidemia afecta repetidamente a la demanda aguas abajo; El desarrollo industrial no está a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia industrial
